Hinahamon ng Blockchain Association ang isa sa pinakamalaking market maker sa mundo, ang Citadel Securities, hinggil sa kung paano dapat tratuhin ng Securities and Exchange Commission ang mga decentralized finance protocol, habang lumalakas ang tokenization ng mga financial market.

Noong Lunes, nagpadala ang grupo ng adbokasiya sa crypto ng tugon sa SEC, tinatalakay ang liham ng Citadel noong Disyembre na nagtutulak para sa mas mahigpit na pangangasiwa sa DeFi.

Noong Disyembre, sinabi ng Citadel na maraming DeFi protocol ang nakakatugon sa depinisyon ng isang exchange sa pamamagitan ng paggamit ng mga non-discretionary na pamamaraan, tulad ng mga algorithm, upang pagsama-samahin ang mga mamimili at nagbebenta.

Nanawagan ang firm sa SEC na gumamit ng mas maraming notice-and-comment rulemaking na diskarte, sa halip na isang exemption, na kasalukuyang isinasaalang-alang ng regulator. 

Gayunpaman, tinanggihan ng Blockchain Association ang posisyong iyon, na nagtatalo na ang mga developer ng DeFi protocol ay hindi mga broker o dealer at hindi nagpapatakbo ng isang exchange at "hindi maaaring ipasok sa mga statutoryong kategorya na idinisenyo para sa mga human-operated na intermediary."

"Magalang na hinihimok ng Blockchain Association ang Komisyon na ipagpatuloy ang balangkas ng innovation exemption na ipinag-utos ni Chairman Atkins na buuin ng staff," sabi ng grupo sa liham. "Dapat magbigay ang Komisyon ng exemptive relief para sa tokenized equity trading, tulad ng ginawa nito para sa mga nakaraang inobasyon sa teknolohiyang pinansyal."

Pagtutulak sa Tokenization

Ang liham ay inilabas habang sinabi ni SEC Chair Paul Atkins na malapit nang humingi ang ahensya ng pampublikong komento sa isang hanay ng mga isyu na nauugnay sa paggawa ng patakaran sa hinaharap, kabilang ang isang iminungkahing innovation exemption na maaaring magsilbing regulatory sandbox para sa mga onchain asset. Lumakas ang tokenization habang tinutuklas ng mga firm ang paglipat ng mga asset tulad ng stocks sa imprastraktura ng blockchain, na nagpapahintulot ng mas mabilis at mas mahusay na trading.

Pinahintulutan ng SEC ang ilang entity, kabilang ang Nasdaq, na sumulong sa mga tokenized securities, habang iginigiit din na ang mga asset na iyon ay nananatiling securities at dapat sumunod sa batas ng securities.

Sinabi ng Blockchain Association — na may higit sa 100 miyembro kabilang ang Coinbase, Circle at Mysten Labs — na ang mga batas sa securities ay nagre-regulate ng mga intermediary, ngunit hindi ang "neutral infrastructure."

"Ang mga validator, autonomous smart contract, non-custodial software, at iba pang tool na nakabase sa blockchain ay hindi nagiging regulated middleman dahil lang sa tumutulong sila sa pagpapagana ng mga upgraded na financial rail," sabi ng grupo noong Lunes. 

Sinabi rin ng Blockchain Association na dati nang umasa ang SEC sa mga exemption at may kapangyarihan itong gawin ito. 

"Dapat maunawaan ng Komisyon ang procedural demand ng Citadel kung ano ito: isang estratehiya ng pagkaantala," sabi ng grupo. "Ang panukala ng Citadel para sa komprehensibong rulemaking ay tatagal ng maraming taon. Sa panahong iyon, ang mga benepisyo ng tokenization ay mananatiling hindi magagamit sa mga American investor at ang inobasyon sa espasyo ay lilipat sa mas makabagong hurisdiksyon sa ibang bansa."