Ang Nasdaq-listed na DeFi Development Corp ay naglunsad ng $200M na programa ng equity na at-the-market, na nangangakong maglalabas lang ng stock kapag nakapagpapataas ito ng “SOL kada share” at sinusuportahan ang diskarte nito sa reserba ng Solana.
Ang DeFi Development Corp, isang kumpanya ng digital asset treasury na nakalista sa Nasdaq at nakatuon sa Solana (SOL), ay pumasok sa isang kasunduan sa pagbebenta sa broker na R.F. Lafferty na nagpapahintulot dito na magbenta ng hanggang $200 milyon ng common stock paminsan-minsan sa pamamagitan ng isang at-the-market na pag-aalok.
Ayon sa 8-K at prospectus supplement, ilalabas ang mga share sa ilalim ng isang epektibong shelf registration, kung saan ang ahente ay kikita ng hanggang 0.75% ng kabuuang kikitain bilang komisyon habang gumagamit ng “makatuwirang komersyal na pagsisikap” upang ilagay ang stock sa merkado.
Sinabi ng kumpanya na ang netong kikitain ay pangunahing mapupunta sa “pagpapatuloy na isakatuparan ang diskarte nito sa reserba ng Solana,” kasama ang working capital at iba pang estratehikong inisyatiba, na inuulit na ang SOL ang pangunahing asset sa reserve ng digital asset treasury nito.
Binigyang-diin ng pamunuan na balak nitong magbenta ng stock lamang kapag ito ay may positibong epekto sa “SOL kada share,” binibigyang-diin na ang ATM ay idinisenyo upang maging nakakapagpataas sa pamamagitan ng pagpapalaki ng kapital na mas mataas kaysa sa look-through value ng umiiral na mga hawak na SOL at pagkatapos ay paglalaan ng kapital na iyon sa karagdagang Solana.
Sa isang briefing ng investor noong Abril, inilatag ng DeFi Development ang isang target na “North Star” na makamit ang isang SOL kada share pagsapit ng Disyembre 2028, na nagsasaad na ang estratehiya nito ay “makakuha ng mas maraming SOL hangga’t maaari, nang mabilis hangga’t maaari, sa paraang nagpapalaki ng halaga kada share.”
Ginamit na ng DeFi Development ang equity capital upang palaguin ang mga reserba nito ng SOL.
Noong Agosto 2025, isinara ng firm ang isang $125 milyong equity offering sa $12.50 kada share, na nagsasaad na ang transaksyon ay inaasahang magiging “NAV/share accretive” dahil pinayagan nito ang kumpanya na bumili ng parehong spot SOL at discounted locked SOL, sa gayon ay pinalawak ang treasury nito habang kumukuha ng mga diskwento.
Pagsapit ng kalagitnaan ng 2025, nakapag-ipon na ang kumpanya ng humigit-kumulang 1 milyong SOL na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $190 milyon, at pagsapit ng Setyembre ng taong iyon ay nag-ulat ito ng mga hawak na lampas 2.02 milyong SOL — humigit-kumulang $412 milyon noong panahong iyon — matapos bumili ng 196,141 SOL sa average na $202.76 na may layuning i-stake ang buong halaga.
Ipinoposisyon ng DeFi Development ang sarili nito bilang “ang unang pampublikong Digital Asset Treasury na binuo upang mag-ipon ng Solana,” na nagpapatakbo ng sarili nitong imprastraktura ng validator at naglalaan ng humigit-kumulang 15% ng treasury nito on-chain upang kumita ng inilarawan ni CEO Joseph Onorati bilang 8%–11% na annualized na “organikong” ani mula sa staking at partisipasyon sa ekosistema.
Sa isang kamakailang tampok ng crypto.news, sinabi ni Onorati na ang mas maagang pagpapalaki ng pondo ay “nagpapahintulot sa amin na magdagdag ng malaking halaga ng SOL sa aming balanse habang patuloy na nagtutulak ng pagtaas ng NAV/share,” na binibigyang-diin na ang bawat hakbang sa pagpopondo ay sinusuri sa pamamagitan ng lente ng paglago ng SOL kada share.
Isang hiwalay na overview ng crypto.news ang nag-highlight kung paano naitinulak na ng kumpanya ang treasury nito ng SOL patungo sa $200 milyong marka, gamit ang pinaghalong credit facilities at paglalabas ng equity upang palakihin ang tinatawag nitong “diskarte sa reserba ng Solana” para sa mga investor sa pampublikong merkado.
Isang hiwalay na pagsusuri ng crypto.news ang nabanggit na sa pamamagitan ng pag-standardize ng pag-uulat sa paligid ng SOL kada share at pagtrato sa Solana bilang pangunahing reserve asset nito, ang DeFi Development ay epektibong nagpapatakbo bilang isang nakalistang proxy ng Solana, na may bagong $200 milyong ATM na nagbibigay ng sariwang bala upang patuloy na palawakin ang pusta na iyon.
