Ang pagtutunggali sa regulasyon ng crypto sa pagitan ng Coinbase at ng US Senate ay tumindi ngayong buwan nang pormal na ipinahayag ng exchange sa mga tanggapan ng Senado na hindi nito masusuportahan ang pinakabagong draft ng CLARITY Act, na nagmamarka ng ikalawang pagbawi nito mula sa batas na maaaring magbigay-kahulugan sa batas ng digital asset ng US para sa isang henerasyon.
Tulad ng iniulat ng TheStreet, sinabi ng mga kinatawan ng Coinbase sa mga tanggapan ng Senado na hindi pa masusuportahan ng exchange ang pinakabagong bersyon, na nagbanggit ng malalaking alalahanin tungkol sa wika ng stablecoin yield. Kinumpirma ni Armstrong na patuloy ang mga pag-uusap. Ang draft ng Tillis-Alsobrooks ay lumalagpas sa umiiral na mga limitasyon ng yield ng batayang panukalang batas sa pamamagitan din ng paghihigpit sa pag-access ng exchange sa data ng laki ng transaksyon, na siyang calculation layer na nagpapaging teknikal na posible ang volume-based o activity-based stablecoin rewards. Para sa Coinbase, ang pangalawang probisyon na iyon ang mas nakakaalarma dahil hindi lamang nito inaalis ang isang tampok ng produkto kundi ang teknikal na imprastraktura na kailangan upang makabuo ng yield.
Ang kita mula sa stablecoin ay kumakatawan sa halos 20 porsiyento ng kabuuang kita ng Coinbase noong 2025. Sa ilalim ng kasunduan nito sa USDC sa Circle, tinatanggap ng Coinbase ang karamihan ng kita sa interes mula sa USDC na hawak sa platform nito. Anumang paghihigpit na nag-aalis ng istruktural na kapasidad upang kalkulahin o ipamahagi ang yield ay direktang umaatake sa linya ng kita na iyon. Ang bawat round ng negosasyon mula noong Enero ay nagpaliit sa mga pagbubukod sa yield, hindi nagpalawak nito. Totoo ang impluwensya ng Coinbase: ang isang markup nang walang pag-endorso nito ay nagpapahiwatig sa mga senador sa magkabilang panig na nabasag ang pagkakaisa ng industriya, at ang panukalang batas ay nangangailangan ng bipartisan na boto na hindi nito kayang mawala.
Hindi ang Coinbase ang buong industriya. Publikong sinuportahan nina Andreessen Horowitz at iba pang pangunahing mamumuhunan ang CLARITY Act kahit sa kasalukuyan nitong porma, na nagpapahayag na ang institusyonal na lehitimidad na ibinibigay ng panukalang batas ay mas mahalaga kaysa sa mga konsesyon sa kita mula sa stablecoin. Ang isang tawag sa industriya noong huling bahagi ng Marso ay iniulat na nagkaroon ng matalim na hindi pagkakasundo sa kung paano magpatuloy. Tulad ng iniulat ng crypto.news, ang CLARITY Act ay nahaharap sa apat na paksyon na bawat isa ay may epektibong kapangyarihan ng pag-veto, at ang pagkakabawi ng suporta ng Coinbase ay hindi awtomatikong magpapapatay sa panukalang batas ngunit labis na nagpapahirap sa bilang ng boto.
Tulad ng nabanggit ng crypto.news, ang balangkas ng stablecoin ng GENIUS Act ay sumusulong sa pamamagitan ng mga regulator sa pananalapi anuman ang kapalaran ng CLARITY. Ang ibinibigay ng CLARITY, kabilang ang paglilinaw ng hurisdiksyon ng SEC at CFTC, mga panuntunan sa pagsubaybay sa DeFi, at mga balangkas ng tokenized equity, ay walang alternatibong landas sa batas. Nagbabala si Senador Bernie Moreno na ang pagkawala ng Mayo ay nanganganib na mawala ang panukalang batas sa panahon ng midterm. Ang target ng markup ng Senate Banking Committee ay nananatiling huling bahagi ng Abril, at ang patuloy na pagtanggi ng Coinbase na i-endorso ang draft ay ang nag-iisang pinakamalaking hadlang sa pagitan ng target na iyon at ng aktwal na boto.
