Ang EU-regulated crypto-asset service provider na Tesseract Investment Oy ay naglulunsad ng bagong investment vault platform na idinisenyo para sa mga institusyonal at propesyonal na mamumuhunan.

Ang hakbang na ito ay nagdaragdag sa mga kasalukuyang linya ng negosyo ng Tesseract na nakabase sa Helsinki bilang isang tagapamahala ng asset ng DeFi na regulado ng MiCA na bumubuo ng kita (yield-as-a-service) para sa mga kliyente kabilang ang Bitstamp, na ngayon ay pag-aari ng Robinhood.

"Matagal nang sinasabi sa amin ng aming mga kliyente, 'Tingnan, pakinggan, pinahahalagahan namin ang kita na kaya mong ibigay sa amin. Ngunit sa karanasan ng gumagamit ng mga vault, sa tingin namin ay medyo luma na ito,'” sabi ni Tesseract Group CEO James Harris sa The Block sa isang panayam.

"Sa huli, kapag nakikipagkumpitensya ka sa mga vault — ang mga vault ay real-time na pagpoposisyon na epektibong intrinsikong nakaugnay sa iyong wallet. Hindi mo kayang makipagkumpetensya diyan bilang isang karanasan ng gumagamit," dagdag ni Harris.

Ang Tesseract Dedicated Client Vaults ay partikular na idinisenyo para sa mga kustomer na sumusunod sa regulasyon. Ang bawat vault ay isang natatanging smart contract na nakatalaga sa isang kliyente, at pinamamahalaan ng Tesseract.

Binanggit ni Harris na maraming kasalukuyang opsyon sa vault, tulad ng Morpho vaults na binuo ng mga curator tulad ng Steakhouse o Gauntlet, madalas na kinabibilangan ng mga pinagsamang pamumuhunan (pooled investments), na maaaring ituring bilang mga kolektibong pamumuhunan (collective investment schemes) sa ilalim ng MiCA, na ginagawang posibleng hindi lisensyadong securities ang mga token ng vault na nagbibigay kita.

Sa halip, ang mga kliyente ng Tesseract ay makakagawa ng kanilang sariling mga vault gamit ang kanilang wallet, na nagpapanatili ng 100% pagmamay-ari sa kanilang supply ng vault token. Maaari rin silang magpatakbo ng segregated managed accounts, ayon sa ipinag-uutos ng MiCA, sabi ni Harris.

"Ang aming papel bilang curator ay epektibong, mayroon kaming pahintulot na mamuhunan sa ngalan nila, ngunit hindi kami makagawa ng iba pa dahil itinakda namin ang pamamahala, itinakda namin ang mga bayarin, [at] itinakda namin ang mga patakaran sa simula pa lang kasama sila," sabi ni Harris. "Pinili nila ang investment mandate, at pinili nila ang mga pinagbabatayang protocol na whitelisted at aprubado na maaaring makipag-ugnayan."

Ang mga vault ay hard-coded upang makipag-ugnayan lamang sa mga partikular na mandato at parameter na iyon, ayon kay Harris.

Nakatakdang mag-alok ang Tesseract ng iba't ibang opsyon sa panganib, mula sa pangunahing pag-optimize ng kita hanggang sa mga partikular na diskarte sa asset looping sa pamamagitan ng suv-vaults. Sa paglulunsad, ang kumpanya ay nagta-target ng mga diskarte na kinasasangkutan ng wrapped bitcoin, ether, at stablecoins. Maniningil ang Tesseract ng management at performance fees.

Niche sa regulasyon

Sa buong panayam, maraming beses na sinabi ni Harris na ang handog ng Tesseract ay hindi "isang atake ng bampira" sa umiiral na permissionless vault ecosystem, kundi isang pandagdag nito. Ang kumpanya ay nagta-target ng mga asset manager, custodian, platform, ETP, at iba pang institusyonal na gumagamit na nangangailangan ng mas mataas na katiyakan sa regulasyon.

"Nakikilahok ako sa pinakamahusay na paraan na alam ko, at sinusubukan kong gawin ito upang hindi masira ang anumang mga pangako at mahusay na inobasyon na nakita namin sa panig ng desentralisadong pananalapi. Iyon ay magiging isang kakila-kilabot na kinalabasan," sabi ni Harris. "Nararamdaman namin na ito ay nakakadagdag at ito ang pinakamahusay na posibleng kompromiso sa paglikha ng isang compliant na bersyon nang hindi nawawala ang diwa nito."

Ang Tesseract ay nabigyan ng buong lisensya ng MiCA CASP mula sa Finnish FSA. Ang kumpanya, na itinatag noong 2017, ay mayroong mahigit $500 milyon sa mga asset na pinamamahalaan, at ang borrow-lend platform nito ay nakabuo ng mahigit $1 bilyon sa mga pautang. Inilunsad nito ang yield platform nito noong 2022.

Binanggit ni Harris na ang mga vault ay malawakang standardized sa antas ng protocol, bagaman ang mga kliyente ay magkakaroon ng malawak na kalayaan na magtakda ng kanilang investment mandates. Ang mga vault ay binuo sa arkitektura ng Plasma Vault ng IPOR Fusion, gamit ang subok na ERC-4626 compliant smart contract standard, na nag-aalok ng deterministic risk enforcement, per-vault isolation, embedded compliance, at onchain portfolio calculation, ayon sa pahayag.

"Ang IPOR Fusion ay idinisenyo upang matugunan ang mga pangangailangan ng institusyonal na kapital na nagpapatakbo ng mga on-chain na estratehiya na may parehong mga structural safeguard na inaasahan nila sa tradisyonal na mundo," sabi ni IPOR Labs CEO Darren Camas. "Matapos ang isang taon ng malapit na pakikipagtulungan sa Tesseract, sa pagsubok sa bawat layer ng arkitektura, nalulugod kaming palawakin ang pakikipagtulungang ito habang dinadala ng Tesseract ang mga vault na pinapagana ng Fusion sa institutional na kliyente nito."

Sinubukan ng Tesseract ang mga vault nito sa anim na pilot participant, kabilang ang crypto ETP issuer na 21Shares.

"Ang use case ng ETP ay napaka-interesante dahil epektibong sa kasalukuyan, nagbibigay ang mga ETP ng mga kita mula sa staking. At siyempre, magiging kahanga-hanga na magdagdag ng mga kita na hindi batay sa staking na maaaring makamit sa buong DeFi," sabi ni Harris. "Magkaiba ang mga panganib, ngunit maaari kang magkaroon ng iba't ibang profile."

Huling nakalikom ng pondo ang Tesseract sa pamamagitan ng $25 milyon nitong Series A noong 2021.