Sinabi ni David Pakman, managing partner ng crypto venture capital firm na CoinFund, na hindi pa rin nalulutas ng industriya ang isa sa pinakamalaking hamon nito sa tokenomics: ang paglikha ng mga native token na ang halaga ay mahigpit na nakaugnay sa pangmatagalang tagumpay ng pinagbabatayang network o produkto.

Iginiit ni Pakman na maraming crypto token ang patuloy na nagte-trade pangunahin batay sa mga online na salaysay sa halip na sa ekonomikong pagganap ng mga network sa likod ng mga ito, na lumilikha ng kawalan ng katiyakan para sa mga nag-aambag na nagtitimbang ng agarang kompensasyon laban sa pangmatagalang pagkakabilang sa native token ng isang proyekto.

"Ito ang labanan sa pagitan ng insentibong ekonomiko sa gawaing ginagawa mo upang makatulong na buuin ang isang network at ang panandaliang pagtingin laban sa pangmatagalang pananaw kung kailan mo gustong mabayaran ang kita na iyon," sabi ni Pakman noong Martes sa kanyang paglabas sa The Starting Block podcast ng The Block. "Kung ikaw ay kumukuha ng mas mahabang pananaw at tumutulong ka sa pagbuo ng isang network, at sa tingin mo ang halaga ng network sa hinaharap ay magiging napakataas kumpara sa kasalukuyang presyo ngayon, kung gayon gusto mong mabayaran sa ilang native token."

Iminungkahi ni Pakman, na nagsisilbi rin bilang Head of Venture Investing ng CoinFund, na ang mga proyekto ay maaaring magbayad sa mga nag-aambag sa stablecoin, na nagpapahintulot sa mga umuusbong na network na makaakit ng mga kalahok na hindi gaanong handang tumaya sa pangmatagalang halaga ng isang native token.

"Nasa mundong ito tayo kung saan ang mga mas batang tao ay talagang gusto na mas mabilis na malutas ang kanilang mga taya at kunin ang kanilang mga panalo o talo at pagkatapos ay lumipat," dagdag niya. "Kung gayon, marahil ay dapat ka na lang bayaran sa stablecoin."

Ang debate ay umiikot sa kung paano dapat pasiglahin at gantimpalaan ng mga crypto network ang mga unang nag-aambag — sa pamamagitan man ng mga native token na maaaring tumaas ang halaga sa paglipas ng panahon o mas konkretong paraan ng pagbabayad tulad ng mga stablecoin.

Binalikan ni Pakman ang kanyang sariling karanasan sa pagmimina ng Ethereum, sinabing nakinabang siya sa pagbabayad sa ether dahil pinanatili niya ang mga token habang tumataas ang kanilang halaga. Ngunit kinilala niya na karamihan sa mga proyekto ay nabigo na makabuo ng katulad na pangmatagalang kita, na nag-iiwan sa mga nag-aambag ng mga token na sa huli ay nawalan ng malaking bahagi ng kanilang halaga.

"Napakadami ang nasira sa loob ng mahabang panahon… mayroon ba silang anumang pagtaas na magpapalakas sa kanilang pangmatagalang kita, o ang mga ito ba ay uri lang ng panandaliang pagkagambala sa merkado na batay sa salaysay o aktibidad sa Twitter?" tanong ni Pakman. "At naku, kung ganoon, kung gayon hindi sila kawili-wili bilang mga produkto. Ngunit kung talagang makakabalik sila sa isang ugnayan sa [ang] pangunahing halaga ng network o anumang produkto na kanilang binubuo, kung gayon, sa palagay ko ay maaaring maging kawili-wili ito."

Tinukoy ni Pakman ang Ether.fi bilang isang halimbawa ng isang protocol na may matagumpay na produkto, na iginiit na gusto ng mga mamumuhunan na ang governance token nito ay sumalamin sa ilang halaga na nilikha ng pinagbabatayang network. Ang CoinFund ay isang mamumuhunan sa Ether.fi.

"Mayroong native token na namamahala sa Ether.fi. Kung susundan mo ang kumpanyang ito, malamang ay gusto mong humawak ng ilang bahagi ng kanilang halaga sa hinaharap, ngunit kailangan mong maniwala na may ugnayan sa pagitan ng token na iyon at ng kanilang negosyo," sabi ni Pakman. "Napigilan tayo ng SEC, ng agresibong aksyon ng gobyerno, mula sa pag-uugnay ng dalawang bagay na iyon, ngunit iyon ang sana ay masolusyunan ng paparating na batas na ito."

Ang batas na tinukoy ni Pakman ay ang Clarity Act, ang panukalang batas sa istraktura ng crypto market na kasalukuyang nasa Kongreso. Marami sa buong crypto ang umaasa na ang batas ay magtatatag ng katiyakang regulasyon na magpapataas ng pakikilahok at pamumuhunan.

Ang CoinFund ni Pakman ay sinimulan noong 2015. Ilan sa mga pamumuhunan ng kumpanya ay kinabibilangan ng World, Superstate at Ondo.