Pinalawak ng Coinbase ang produkto nitong pautang na pinapagana ng Morpho sa mga kwalipikadong customer sa Brazil, nag-aalok ng market-based na kita sa USDC nang walang nakatakdang panahon ng lock-up.

Dinala ng Coinbase ang pagpapautang ng USDC sa mga user sa Brazil

Sinabi ng Coinbase sa isang anunsyo noong Setyembre 9 na ang produkto nitong DeFi Earn ay magiging available sa mga kwalipikadong customer sa Brazil sa mga darating na araw.

Maaaring i-access ng mga user ang serbisyo sa pamamagitan ng tab na Lending sa Coinbase app, kung saan pipiliin nila kung gaano karaming USDC ang ilalaan. Pagkatapos ay ililipat ng Coinbase ang mga stablecoin onchain sa Morpho, isang decentralized lending protocol na nagkokonekta sa mga nagpapahiram at nanghihiram.

Ang idinepositong USDC ay pumapasok sa isang vault na pinamamahalaan ng Steakhouse Financial. Ayon sa Coinbase, naisailalim sa audit ang vault, habang pinamahalaan ng Steakhouse kung paano inilalaan ang mga pondo sa iba't ibang available na lending market.

Nagbibigay ang mga nanghihiram ng mga crypto asset bilang collateral at nagbabayad ng interes upang ma-access ang USDC na ibinigay ng mga nagpapahiram. Ang interes na binabayaran nila ay lumilikha ng mga kita na ipinamamahagi sa mga depositor, na bumubuo ng isang two-sided lending market nang walang nakatakdang rate ang Coinbase.

Hindi tulad ng isang term deposit, hindi nangangailangan ang produkto na i-commit ng mga user ang kanilang pondo sa loob ng takdang panahon. Sinabi ng Coinbase na maaaring i-withdraw ng mga customer ang kanilang USDC at naipong reward anumang oras, bagaman ang access sa pondo sa isang onchain lending market ay maaaring depende sa available na liquidity.

Ang mga kita ay magbabago ayon sa supply at demand sa Morpho sa halip na manatili sa isang garantisadong antas. Kapag tumaas ang demand para sa mga pautang na USDC kaugnay sa available na supply, maaaring tumaas ang lending rate; maaaring bawasan ito ng karagdagang deposito o mas mababang aktibidad sa paghiram.

Maaaring makatanggap ang mga miyembro ng Coinbase One ng dagdag na pagtaas ng rate kung saan available ang benepisyo. Hindi sinabi ng kumpanya ang rate na matatanggap ng mga customer sa Brazil sa paglulunsad o kung ang boost ay ipatutupad sa bawat kwalipikadong Coinbase One account sa bansa.

Ipinapasa ng Morpho ang mga deposito sa pamamagitan ng isang na-audit na vault

Ang paglulunsad sa Brazil ay nagpapalawak ng isang lending model na unang ipinakilala ng Coinbase sa ibang mga merkado noong Setyembre 2025. Gaya ng dating iniulat ng crypto.news, ipinasa ng orihinal na produkto ang USDC sa Morpho vaults sa Base, ang Ethereum layer-2 network ng Coinbase.

Sa ilalim ng setup na inilarawan noon, lumikha ang Coinbase ng smart contract wallet para sa isang lumalahok na user at idinirekta ang idinepositong USDC sa mga vault na pinamamahalaan ng Steakhouse. Nagkaroon ng access ang mga customer sa pamamagitan ng app ng exchange, habang ang mga transaksyon sa pagpapautang ay naganap sa pamamagitan ng onchain infrastructure ng Morpho.

Umabot ang mga rate sa kasing taas ng 10.8% annual percentage yield nang ilunsad ang serbisyo, ngunit ang bilang ay pabago-bago at hindi kumakatawan sa isang fixed na kita. Ngayon ay sinabi ng Coinbase na ang produkto ay nakapag-ipon ng halos $500 milyon sa kabuuang supply at kamakailan ay nag-alok ng mga rate na hanggang 7.4% APY.

Samakatuwid, maaaring mag-iba ang kasalukuyang kita mula sa parehong numero habang ang mga nanghihiram ay pumapasok o umaalis sa mga Morpho market. Ang regular na USDC Rewards program ng Coinbase ay nananatiling hiwalay sa onchain lending product, ibig sabihin, gumagamit ang dalawang serbisyo ng iba't ibang paraan upang makagawa ng mga bayad para sa mga customer.

Pinalawak din ng Coinbase ang in-app lending menu nito noong Hunyo sa pamamagitan ng pagdaragdag ng Ethena-powered USDC vault. Nagbibigay ang Morpho ng lending infrastructure para sa produktong iyon, habang pinangangasiwaan din ng Steakhouse ang mga vault allocation nito.

Gumagamit ang produkto ng Hunyo ng ibang collateral profile mula sa Prime USDC vault ng Coinbase. Ang high-yield option nito ay kinabibilangan ng mga market na nakaugnay sa mga Ethena asset, habang ang Prime vault ay nakatuon sa collateral tulad ng cbBTC, cbETH at wrapped staked Ether.

Ang iba't ibang collateral structure ay maaaring maglantad sa mga nagpapahiram sa iba't ibang kondisyon ng liquidity at smart contract. Hindi sinabi ng Coinbase na kasama sa paglulunsad sa Brazil ang Ethena-linked option, at inilalarawan ng anunsyo nito noong Setyembre 9 ang access sa umiiral nitong Morpho-powered DeFi Earn service.

Inihihiwalay ng Coinbase ang pagpapautang mula sa karaniwang USDC rewards

Ipinakikita ng Coinbase ang pagpapalawak sa Brazil bilang isa pang gamit para sa mga balanse ng USDC kasama ang staking at ang regular nitong stablecoin rewards program. Sinabi ng Regional Managing Director para sa Americas na si Fabio Plein na ang produkto ay bahagi ng pagsisikap ng exchange na “mas mapakinabangan ang mga asset ng mga user.”

Iniuugnay din ni Plein ang paglulunsad sa Everything Exchange strategy ng Coinbase, kung saan nagdagdag ang kumpanya ng mga produktong pinansyal sa isang platform. Tinukoy ng kanyang pahayag ang staking at USDC Rewards bilang iba pang serbisyo na maaaring gamitin ng mga customer upang kumita mula sa mga sinusuportahang holdings.

Ang opsyon sa pagpapautang ay may mechanics na naiiba mula sa simpleng paghawak ng USDC sa isang exchange account. Ang mga deposito ay lumilipat sa isang onchain vault, at ang available na kita ay nagmumula sa mga nanghihiram sa halip na isang rate na itinakda nang maaga ng Coinbase.

Ang access sa pamamagitan ng pangunahing app ay nag-aalis ng pangangailangan para sa mga customer na ikonekta ang isang hiwalay na wallet sa Morpho o manu-manong pumili ng mga lending market. Gayunpaman, ang onchain execution ay nangangahulugan na ang mga pondo ay nakikipag-ugnayan pa rin sa mga smart contract at lending pool kahit na pinangangasiwaan ng Coinbase ang user-facing process.

Para sa mga customer sa US, ipinakilala ng Coinbase ang parehong pangkalahatang modelo na may access sa karamihan ng mga estado ngunit hindi kasama ang New York nang unang ilunsad ang produkto noong 2025. Hindi binabago ng paglulunsad sa Brazil ang pagiging karapat-dapat sa US o ang mga tuntunin na available sa mga user ng America, bagaman pinalawak nito ang heograpikal na abot ng isang produkto na unang sinubukan sa US market.

Idinagdag ng Brazil ang crypto oversight habang lumalaki ang paggamit ng stablecoin

Idinagdag ng Coinbase ang produkto habang naglalagay ang mga awtoridad ng Brazil ng mas maraming kontrol sa mga negosyo ng crypto. Noong Hunyo, nagdagdag ang central bank ng bansa ng mga kinakailangan sa independent audit sa proseso ng pagpapahintulot at pag-renew ng lisensya para sa mga virtual asset service provider.

Saklaw ng mga kinakailangang review ang mga hakbang laban sa money laundering, paghihiwalay ng asset ng customer, internal risk controls at mga programa sa pagsunod ng empleyado. Kailangan ding nakarehistro ang mga auditor sa securities regulator ng Brazil, ang Comissão de Valores Mobiliários.

Itinatag ng Brazil ang una nitong virtual asset framework noong 2022 bago italaga ang pangunahing oversight ng mga crypto service provider sa central bank noong 2023. Ang mga umiiral na firm ay binigyan pagkatapos ng hanggang Oktubre 2026 upang matugunan ang isang framework na sumasaklaw sa licensing, custody, governance at stablecoin supervision.

Ang isang Chainalysis estimate na binanggit sa ulat ng Hunyo ay naglagay sa crypto transaction volume ng Brazil sa humigit-kumulang $318 bilyon sa buong 2024 at 2025. Malaki ang bahagi ng mga stablecoin sa aktibidad na iyon, kung saan sinabi ng gobernador ng central bank na si Gabriel Galípolo na ang dollar-linked tokens ay kumakatawan sa humigit-kumulang 90% ng naiulat na crypto flows ng bansa.

Lumawak din ang kamakailang komersyal na aktibidad lampas sa trading. Nalaman ng isang ulat noong Agosto tungkol sa mga Brazilian stablecoin payment na ang mga provider ay nagkakaroon ng mga serbisyo para sa mga institusyong pinansyal, mga cross-border commerce platform at mga digital asset company habang pinataas ng mga regulator ang pagsusuri sa mga international transfer.

Pinaghihigpitan ng central bank ng Brazil ang paggamit ng mga virtual asset sa loob ng mga supervised electronic foreign-exchange channels sa ilalim ng Resolution BCB No. 561. Hindi ipinagbabawal ng panuntunan ang pribadong crypto trading o stablecoin transfer sa pamamagitan ng mga exchange at wallet, ngunit ang mga regulated na eFX provider ay dapat gumamit ng mga foreign-exchange transaction o non-resident real accounts kapag nakikipag-ugnayan sa mga overseas counterparty.