Nagdagdag ang Coinbase ng fixed-rate na mga pautang sa USDC na sinusuportahan ng cbBTC matapos umabot ang variable-rate nitong serbisyo sa pangungutang sa mahigit $1.4 bilyon na natitirang mga pautang at halos $3 bilyon na collateral.

Itinatakda nang maaga ng Coinbase fixed-rate loans ang mga gastusin

Sinabi ng Coinbase na ang bagong opsyon sa pangungutang ay gumagana sa pamamagitan ng Morpho Midnight, isang fixed-rate at fixed-term na lending protocol sa Base. Ipinapangako ng mga customer ang cbBTC bilang collateral at tumatanggap ng USDC nang hindi ibinebenta ang kanilang bitcoin exposure.

Pinamamahalaan ng Coinbase ang customer interface, habang ang Morpho ang nagbibigay ng lending protocol at ang Base ang nagpoproseso ng mga transaksyon. Katabi ng produktong ito ang kasalukuyang integration ng Coinbase sa Morpho Blue, kung saan nagbabago ang mga interest rate ayon sa mga kondisyon ng merkado.

Hindi tulad ng variable-rate na serbisyo, bawat Midnight loan ay nagtatakda ng interest rate at petsa ng pagbabayad sa simula pa lamang ng transaksyon. Nagsusumite ang mga lender ng mga alok sa pamamagitan ng isang onchain order book, at pinipili ng mga borrower ang mga termino batay sa available na mga rate at maturity.

Sa kasalukuyan, nag-aalok ang Coinbase ng mga maturity sa katapusan ng kasalukuyang buwan o ng susunod na buwan. Ayon sa isang tagapagsalita ng kumpanya, ang “End of Month” ay tumutukoy sa huling Biyernes ng napiling buwan.

Dapat isauli ng mga borrower ang USDC bago ang napagkasunduang petsa. Kapag hindi nila nasunod ang deadline, maaaring kunin ng lender ang cbBTC na inilagay bilang collateral ayon sa mga termino ng pautang.

Tinatanggal ng fixed borrowing costs ang posibilidad na magbago ang interest rate ng tinanggap na loan bago ang maturity. Sa paghahambing, ang variable-rate loans sa pamamagitan ng Morpho Blue ay uma-adjust habang nagbabago ang dami ng USDC na ibinibigay at hinihiram.

“Binibigyan ng Coinbase Borrow ang aming mga customer ng access sa liquidity nang hindi nila kailangang ibenta ang kanilang mga asset, at ang fixed-rate borrowing ay nagbibigay sa kanila ng mas malawak pang pagpipilian kung paano nila pamamahalaan ang credit na iyon,” sabi ni Jacob Frantz, product lead para sa yield at investments ng Coinbase.

Pinagmamatch ng Morpho Midnight ang mga borrower sa mga alok ng lender

Gaya ng iniulat ng crypto.news noong ilunsad ang Midnight sa Base, ipinakilala ng Morpho ang protocol noong Hulyo upang suportahan ang fixed-rate loans na may nakatakdang maturity at napagkasunduang mga termino.

Gumagamit ang Midnight ng intent-based na peer-to-peer system sa halip na ilagay ang bawat borrower sa isang pool na may awtomatikong nagbabagong rate. Ayon sa Morpho, maaaring magtakda ang mga borrower at lender ng mga kundisyon na kinabibilangan ng interest rate, maturity at mga kinakailangan sa counterparty.

Sa ilalim ng offer-based na disenyo ng protocol, hindi kailangang ilagay ng mga lender ang pondo sa magkakahiwalay na pool habang naghihintay ng borrower. Sinabi ng Morpho na maaaring manatili ang kanilang kapital sa variable-rate markets hanggang sa tanggapin ang isang fixed-rate na alok, at sa puntong iyon ay ililipat ang kinakailangang liquidity sa naitugmang loan.

Patuloy na hinahawakan ng Morpho Blue ang variable-rate na produkto ng Coinbase. Mahigit $1.4 bilyon sa mga pautang ang nananatiling outstanding sa pamamagitan ng serbisyong iyon, na sinusuportahan ng humigit-kumulang $3 bilyon na collateral, ayon sa mga numerong ibinigay kasama ng anunsyo.

Sa lahat ng integration, may humigit-kumulang $5.2 bilyon na outstanding loans at $16 bilyon na deposits ang Morpho Blue. Ang mga bilang ng Coinbase ay kumakatawan lamang sa mga pautang na na-access sa pamamagitan ng interface nito at hindi sa lahat ng aktibidad sa protocol.

May hawak ang Midnight ng humigit-kumulang $30 milyon na deposits sa paunang rollout nito. Sinabi ng Morpho na maaaring suportahan ng architecture sa hinaharap ang structured credit at pagpapautang laban sa tokenized real-world assets, bagama’t ang anumang karagdagang merkado ay magdedepende sa hiwalay na mga integration.

Nananatiling limitado ang maagang paggamit ng fixed-rate markets sa ilang iba pang deployment ng Morpho. Ipinakita ng data mula Set. 18 na limang lending market na sinusuportahan ng Coinbase stock ang nakahikayat ng $54,652 sa pangungutang ng USDC, at lahat ng ito ay dumaan sa variable-rate pools.

Ang parehong limang stock token ay may 95 Midnight markets na may magkakaibang petsa ng maturity, ngunit wala sa mga ito ang may outstanding na fixed-rate loans noong panahong iyon. Kabilang sa mga sinusuportahang produkto ang mga token market ng Apple, Alphabet, Nvidia at Meta, kasama ang isang token na naka-link sa pribadong hawak na SpaceX.

Nakakakuha ang mga borrower sa U.S. ng isa pang onchain na istruktura ng credit

Para sa mga kwalipikadong customer sa U.S., nagbibigay ang lending integration ng Coinbase ng paraan upang ma-access ang USDC habang nananatiling naka-post ang bitcoin bilang collateral. Unang dinala ng Coinbase ang modelong pinapagana ng Morpho sa karamihan ng mga estado sa U.S. noong 2025, kung saan hindi kasama ang New York sa paunang rollout.

Kapag nangungutang ang mga customer laban sa bitcoin, kino-convert ng Coinbase ang ipinangakong asset sa cbBTC at inililipat ito sa isang Morpho smart contract sa Base. Inilalarawan ng Coinbase ang cbBTC bilang isang ERC-20 token na one-for-one na sinusuportahan ng bitcoin na hawak nito sa kustodiya.

Binabago ng bagong fixed-rate na istruktura ang mga kondisyon ng pagbabayad na nakakabit sa collateral na iyon. Ang umiiral na variable loans ay walang nakapirming petsa ng maturity at maaaring manatiling bukas hangga’t nananatili ang posisyon sa loob ng kinakailangang collateral range nito. Sa halip, ang mga fixed-term borrower ay haharap sa isang nakasaad na deadline, at pagkatapos nito ay magkakaroon ang lender ng karapatang angkinin ang collateral.

Nanatiling nakaayon ang panganib sa collateral sa halaga ng cbBTC. Gumagamit ang lending system ng Morpho ng mga loan-to-value limit, at maaaring ma-liquidate ang mga posisyon kung lumampas ang kanilang utang sa pinapayagang threshold kaugnay ng halaga ng collateral. Samakatuwid, maaaring maapektuhan ng pagbaba ng presyo ng bitcoin ang isang borrower kahit na nananatiling fixed ang mismong interest rate.

Binuo rin ng Coinbase ang kabilang panig ng onchain credit service nito sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga customer na magpahiram ng USDC sa pamamagitan ng Morpho. Noong Setyembre, pinalawak ng exchange ang USDC lending sa Brazil, kung saan maaaring ideposito ng mga kwalipikadong customer ang stablecoin sa isang vault na curated ng Steakhouse Financial.

Gumagamit ang produktong lending sa Brazil ng variable returns na nalilikha mula sa demand ng mga borrower ng Morpho. Sinabi ng Coinbase na ang serbisyo ay nakaakit ng halos $500 milyon na deposits, kung saan maaaring i-withdraw ng mga user ang kanilang USDC at naipong returns nang walang nakapirming lock-up period.

Nagdaragdag ang Coinbase ng mga pautang kasabay ng mga stock at access sa IPO

Higit pa sa crypto lending, nagdaragdag ang Coinbase ng mga produktong securities sa mga piling merkado. Kamakailan lamang ay nagsimulang magbigay ang exchange sa mga kwalipikadong customer sa UK ng access sa halos 4,000 U.S. stocks, kabilang ang fractional shares at mga pagbiling pinondohan gamit ang pounds o USDC.

Available ang trading 24 oras sa isang araw tuwing weekdays sa panahon ng phased rollout. Ang stock service ng Coinbase ay nagbibigay sa mga user sa UK ng direktang pagmamay-ari ng equity, habang nananatiling limitado sa mga kwalipikadong investor sa labas ng United States ang mga tokenized stock product nito sa Base.

Sa U.S., binuksan din ng Coinbase ang retail IPO access sa pamamagitan ng Coinbase Capital Markets, ang broker-dealer nitong rehistrado sa Financial Industry Regulatory Authority. Nagsimula ang serbisyo sa offering ng smart-ring maker na Oura at pinapayagan ang mga kwalipikadong customer na humiling ng shares bago magsimula ang pampublikong trading.

Maaaring magsumite ang mga customer ng conditional purchase offers matapos maging available ang inaasahang price range. Pagkatapos nito, ia-allocate ng Coinbase ang mga shares na natatanggap nito mula sa selling group, na nangangahulugang ang isang investor ay maaaring makatanggap ng buong allocation, bahagyang allocation, o walang shares kapag mas mataas ang demand kaysa supply.