Sinabi ni Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan noong Agosto 4 na patuloy na lalawak ang industriya ng crypto kahit na mabigo ang Senado ng U.S. na isulong ang CLARITY Act bago ang pagpapahinga nito sa Agosto.
Sa isang bagong memo ng mamumuhunan, sinabi ni Hougan na ang crypto “ay magiging ayos lang” nang walang agarang pagkilos ng kongreso. Idinahilan niya na ang paggawa ng panuntunan ng Securities and Exchange Commission ay maaaring magbigay ng alternatibong landas habang patuloy na ginagamit ng tradisyonal na kumpanya ng pananalapi ang mga digital asset. Ang kanyang pagtatasa ay isang pananaw sa industriya na nakatuon sa hinaharap, hindi isang kumpirmadong resulta ng regulasyon.
Nanatiling hindi tiyak ang agarang pag-asa ng panukalang batas. Hindi kasama sa iskedyul ng Senado noong Agosto 4 ang H.R. 3633, at ang opisyal na listahan ng mga nakabinbing mosyon ng cloture ng kapulungan ay nagbanggit ng dalawang hindi magkakaugnay na usapin. Walang pagsumite ng cloture para sa CLARITY Act ang inihayag sa pagtatapos ng sesyon noong Martes.
Tinukoy ni Hougan ang Miyerkules, Agosto 5, bilang praktikal na deadline para sa mga pinuno ng Senado na magsumite ng cloture at mapanatili ang posibleng boto sa pamamaraan sa Biyernes. Karaniwang nangangailangan ang Senate Rule XXII ng boto ng cloture isang oras matapos magpulong ang kapulungan sa sumunod na araw ng kalendaryo ngunit isa pagkatapos ng pagsumite. Kinakailangang pirmahan ng labing-anim na senador ang mosyon.
Ang pagtatapos ng debate sa batas ay karaniwang nangangailangan ng tatlong-ikalima ng mga senador na nararapat na pinili at nanumpa, o 60 boto kapag kumpleto ang lahat ng upuan. Maaaring mas mabilis na umusad ang panukala sa ilalim ng isang kasunduan ng nagkakaisang pahintulot, ngunit ang gayong kaayusan ay mangangailangan ng kooperasyon na hindi pa inaanunsyo ng mga pinuno ng Senado.
Inaprubahan ng Senate Banking Committee ang panukalang batas sa botong 15-9 noong Mayo 14. Kalaunan ay inilabas ni Senador Cynthia Lummis ang isang pinagsamang 616-pahinang panukala na pinagsasama ang trabaho ng mga komite ng Banking at Agriculture. Ang binagong panukala ay nananatili sa legislative calendar ng Senado ngunit hindi pa nakakatanggap ng buong boto ng kapulungan.
Gaya ng iniulat ng crypto.news noong Agosto 4, ang batas sa pagpopondo ng gobyerno at mga nominasyon ang sumakop sa available na iskedyul ng kapulungan. Hindi legal na pinapatay ng pagkawala ang CLARITY Act, ngunit nag-iiwan ito ng maliit na oras para sa debate, mga susog, at isang pinal na boto bago umalis ang mga mambabatas.
Ibinatay ni Hougan ang kanyang fallback scenario sa mga komento mula kay SEC Chair Paul Atkins, na nagsabing ang ahensya ay “handa, gustong, at kayang” tugunan ang ilang usapin na saklaw ng batas. Naniniwala si Hougan na ang mga panuntunan na pinagtibay sa ilalim ni Atkins ay maaaring maging mas paborable sa inobasyon kaysa sa mga kompromiso na kinakailangan para sa isang bipartisan na batas. Sinabi niya na ang mga ito “ay maaaring maging pampabilis pa,” bagaman walang tiyak na epekto.
Sinusuportahan ni Atkins ang aksyon ng ahensya sa pamamagitan ng Project Crypto, kabilang ang trabaho sa klasipikasyon ng token, pagbuo ng kapital, at mga panuntunan sa merkado ng securities. Gayunpaman, sinuportahan din niya ang batas ng kongreso. Sa isang opisyal na talumpati, sinabi ni Atkins na ang statutory language ay nagbibigay ng pinakamalakas na proteksyon laban sa mga regulators sa hinaharap na binabaligtad ang kasalukuyang pamamaraan.
Mahalaga ang pagkakaiba dahil hahatiin ng CLARITY Act ang hurisdiksyon ng digital asset sa pagitan ng SEC at Commodity Futures Trading Commission. Saklaw ng na-update na congressional summary ang mga pagbubunyag ng token, digital commodity exchange, ari-arian ng customer, decentralized finance, stablecoin rewards, at mga kinakailangan sa anti money laundering.
Maaaring baguhin ng SEC ang mga panuntunan na namamahala sa securities, rehistradong intermediaries, at token offerings sa loob ng umiiral nitong awtoridad. Hindi nito maaaring independyenteng bigyan ang CFTC ng awtoridad sa buong bansa sa digital commodity spot markets. Samakatuwid, ang mga panuntunan ng SEC ay maaaring magbigay ng bahagi ng balangkas, ngunit hindi ang kumpletong istraktura na isinasaalang-alang ng Kongreso.
Gaya ng dati nang iniulat ng crypto.news, ang mga panuntunan ng ahensya ay mas magiging hindi matibay kaysa sa batas. Maaaring rebisahin o bawiin ng isang komisyon sa hinaharap ang mga ito sa pamamagitan ng isa pang proseso ng regulasyon. Ang isang pederal na batas ay maaari lamang baguhin sa pamamagitan ng bagong pagkilos ng kongreso.
Pitong Demokratikong senador ang nagsabi noong Hulyo 22 na ang na-update na teksto ng Republican ay “kulang.” Hiniling nina Catherine Cortez Masto, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Ruben Gallego, John Hickenlooper, Mark Warner, at Raphael Warnock ang mas mahigpit na panuntunan para sa mga inihalal na opisyal, proteksyon ng consumer, iligal na pananalapi, salungatan ng interes, at integridad ng merkado. Sinabi rin nila na magpapatuloy ang negosasyon.
Ang pinagsamang panukalang batas ay naglalaman na ng dibisyon ng etika na maghihigpit sa mga sakop na opisyal at asawa mula sa pag-iisyu o pag-sponsor ng mga digital asset para sa kompensasyon habang nasa katungkulan. Kakailanganin din nito ang karagdagang financial disclosures. Hindi pa tinatanggap ng mga Demokratiko ang mga probisyong iyon bilang sapat.
Hiwalay na humihingi ang mga bangko ng mas mahigpit na paghihigpit sa mga gantimpala na nauugnay sa balanse ng payment stablecoin. Ipinagbabawal ng kasalukuyang panukala ang interes na binabayaran lamang para sa paghawak ng stablecoins ngunit pinapayagan ang ilang aktibidad at loyalty rewards. Ipinapangatuwiran ng mga grupo ng pagbabangko na ang ilang eksepsyon ay maaari pa ring maging katulad ng deposit interest at mag-alis ng pondo mula sa pagpapautang sa komunidad.
Ang mga prediction market ay lumikha ng isa pang pagtatalo. Labindalawang senador ang humiling sa mga pinuno ng komite na pigilan ang mga platform na rehistrado sa CFTC na maglista ng mga kontrata na kahawig ng mga pusta sa sports o laro sa casino. Humiling din sila ng proteksyon para sa awtoridad ng estado, soberanya ng tribo, at mga kasunduan sa paglalaro ng tribo.
Ang mga hindi pagkakasundong ito ay nagpapahirap na maabot ang 60-botong threshold. Ipinapakita rin nila kung bakit hindi malulutas ng pagkilos ng SEC ang bawat isyu. Ang mga tanong na kinasasangkutan ng kapangyarihan ng CFTC, batas sa pagbabangko, etika sa pulitika, at paglalaro ng tribo ay nangangailangan ng mas malawak na pederal na awtoridad o karagdagang batas.
Ang inilathalang kalendaryo ng Senado ay naglalagay sa mga mambabatas sa isang panahon ng paggawa sa estado mula Agosto 10 hanggang Setyembre 11. Ang pagkabigong kumilos ngayong linggo ay hindi mag-aalis ng H.R. 3633 mula sa kalendaryo, ngunit itutulak nito ang pagsasaalang-alang sa isang panahon na puno ng pagpopondo ng gobyerno, ang halalan sa Nobyembre, at iba pang hindi natapos na batas.
Inilarawan ni Hougan ang kinalalabasan bilang isang panahon ng “walking dead” kung saan nananatiling buhay ang panukalang batas nang walang malinaw na ruta para maipasa. Iminungkahi niya na maaaring muling bisitahin ito ng mga mambabatas sa Setyembre o ilakip ang mga probisyon sa isang pakete sa pagtatapos ng taon. Nananatiling haka-haka ang mga posibilidad na iyon dahil hindi pa inaanunsyo ng mga pinuno ng Senado ang isang boto sa taglagas o isang omnibus na diskarte.
Sa kasalukuyan, ibinibigay ng mga Polymarket trader sa CLARITY Act ang 23% na tsansa na maging batas sa Disyembre 31, bumaba mula sa 27% nang ilathala ni Hougan ang kanyang memo. Nakakaakit ang merkado ng humigit-kumulang $3.9 milyon sa volume. Ang presyo nito ay sumusukat sa sentimento ng trader at hindi isang opisyal na hula ng kongreso.
Ang pagsumite ng cloture sa Agosto 5 ang magiging susunod na kongkretong pag-unlad. Kung wala nito, halos walang ruta ang ordinaryong pamamaraan ng Senado para sa isang boto bago ang pagpapahinga. Maaari pa ring makatanggap ang industriya ng mas pinababang mga panuntunan ng SEC, ngunit mananatiling hindi malutas ang pangmatagalang paglalaan ng pangangasiwa sa digital asset ng U.S.
