Ang labanan ng estado-pederal hinggil sa mga prediction market ay lumala sa maraming bahagi noong Biyernes nang sumama si New York Attorney General Letitia James sa isang bipartisan na koalisyon ng 37 iba pang attorney general na nananawagan sa nangungunang korte ng Massachusetts na panatilihin ang isang paunang injunction laban kay Kalshi, at sinampahan ng kaso ng CFTC ang New York kalaunan sa araw upang harangan ang pagpapatupad ng estado laban sa mga palitan na rehistrado sa CFTC.

Ang amicus brief, na inihain sa Supreme Judicial Court ng Massachusetts, ay humihiling sa korte na kumpirmahin ang desisyon noong Enero na hindi maaaring mag-alok si Kalshi ng mga kontrata sa sports event sa mga residente ng estado nang walang lisensya mula sa Massachusetts Gaming Commission. Ang mga lumagda ay sumasaklaw sa iba't ibang pampulitika at kinabibilangan ng mga attorney general mula sa 37 estado at sa District of Columbia.

"Ang mga event contract ng Kalshi para sa sports ay ilegal na pagsusugal lamang sa ibang pangalan, at dapat silang sumunod sa parehong patakaran tulad ng bawat iba pang lisensyadong platform ng pagsusugal," pahayag ni James sa isang statement.

Ayon sa brief, mahigit $1 bilyon ang tinaya ng mga gumagamit ng Kalshi bawat buwan sa platform noong 2025, kung saan ang sports betting ay bumubuo ng humigit-kumulang 90% ng volume na iyon sa ilang buwan. Ikinatwiran ng koalisyon na ang pahayag ni Kalshi na ang mga kontrata nito ay "swaps" na napapailalim sa eksklusibong pangangasiwa ng CFTC sa ilalim ng Dodd-Frank ay maling interpretasyon ng 2010 na batas, na sinasabi ng mga AG na nilikha upang tugunan ang mga financial instrument sa likod ng krisis noong 2008, hindi upang gawing legal ang sports gambling sa buong bansa sa panahong ipinagbabawal pa rin ng pederal na batas ang mga estado na pahintulutan ito.

Gumanti ang CFTC

Pagkalipas ng ilang oras, naghain ang CFTC ng sarili nitong reklamo sa U.S. District Court para sa Southern District ng New York, na pinangalanan sina James, Gobernador Kathy Hochul, ang New York State Gaming Commission, Executive Director Robert Williams, at anim na komisyoner bilang mga nasasakdal.

Ang ahensya ay humihingi ng isang declaratory judgment na ang pederal na batas ang nagbibigay dito ng eksklusibong awtoridad sa mga event contract, kasama ang isang permanenteng injunction na humaharang sa estado mula sa pagpapatupad ng tinatawag nitong mga nauna nang batas sa pagsusugal laban sa mga entity na rehistrado sa CFTC.

"Ang New York ang pinakabagong estado na hindi pinapansin ang pederal na batas at mga dekada ng precedent sa pamamagang ng pagtatangkang ipatupad ang mga batas sa pagsusugal ng estado laban sa mga palitan na rehistrado sa CFTC," pahayag ni CFTC Chairman Michael Selig sa isang statement. Binanggit ng ahensya ang isang liham na cease-and-desist noong Oktubre na natanggap ni Kalshi mula sa mga regulator ng gaming ng New York, kasama ang mga kaso sibil ngayong linggo laban sa Coinbase at Gemini, bilang pag-uugaling lumalabag sa hurisdiksyon ng pederal.

Sina James at Hochul, parehong Democrats, ay naglabas ng magkasanib na pahayag noong Biyernes ng gabi na nag-aakusa sa administrasyong Trump ng "pagbibigay-priyoridad sa malalaking korporasyon kaysa sa mga mamimili at sa pinakamahusay na interes ng mga New Yorker" at nangangakong ipagtanggol ang mga batas sa pagsusugal ng estado sa korte.

Ang reklamo ng CFTC sa New York ay kasunod ng halos magkaparehong kaso na inihain ng ahensya laban sa Arizona, Connecticut, at Illinois noong Abril 2. Patuloy na pinalawak ni Selig ang posisyon ng hurisdiksyon ng ahensya mula nang pamunuan niya ang ahensya, kung saan siya ang tanging kasalukuyang komisyoner, binawi ang panukala noong panahon ni Biden na nagbabawal sa political event contract at binalaan ang mga regulator ng estado noong Pebrero na ang ahensya ay "hindi na mananatiling nakaupo lamang."

Magkahalong resulta ng legal na labanan sa ngayon

Ang Arizona, Connecticut, at Illinois, ang tatlong estado na kasalukuyang kinakasuhan ng CFTC, ay lumagda lahat sa brief noong Biyernes, gayundin ang Tennessee at New Jersey, kung saan ang mga pederal na korte ay pumanig sa Kalshi. Ang lawak ng mga lumagda, na nagmula sa mga estadong nanalo, natalo, o hindi pa lumalaban sa korte, ay nagbibigay-diin kung gaano kalawak ang pagtingin ng mga attorney general ng estado sa argumento ng preemption bilang banta sa tradisyonal na awtoridad ng estado sa pagsusugal.

Nahati ang mga resulta ng korte. Pumanig ang U.S. Court of Appeals for the Third Circuit sa Kalshi laban sa New Jersey mas maaga nitong buwan sa isang 2-1 na desisyon, at isang pederal na hukom sa Tennessee ang nagbigay sa kumpanya ng isang paunang injunction noong Pebrero. Gayunpaman, ang mga hukom ng estado at pederal sa Nevada, Maryland, Ohio, at Massachusetts ay nagpasya laban sa platform.

Ang mga aksyon noong Biyernes ang nagtatapos sa isang linggo ng sunud-sunod na pagpapatupad. Sinampahan ni James ng kaso ang Coinbase at Gemini noong Martes, humihingi ng minimum na $2.2 bilyon at $1.2 bilyon, ayon sa pagkakasunod. Ang attorney general ng Wisconsin ay naghain ng mga kaso sibil noong Huwebes laban sa Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com, at Coinbase, na inakusahan na ang kanilang mga kontrata sa sports event ay lumalabag sa pagbabawal ng estado sa komersyal na pagsusugal.

Palawakin ang Tsart

Huling pinahalagahan ang Kalshi sa humigit-kumulang $22 bilyon kasunod ng isang $1 bilyon na pagtaas na isiniwalat noong Marso, at nakapagtala ng mahigit $10 bilyon sa trading volume ngayong buwan, ayon sa data dashboard ng The Block. Sinabi ni TD Cowen analyst Jaret Seiberg na tila hawak pa rin ng mga estado ang mas malakas na legal na posisyon, kung saan ang alitan ay posibleng patungo sa Korte Suprema at ang isang resolusyon ay maaaring hindi dumating hanggang 2028.