Ang Canary Capital’s XRP exchange traded fund ay natapos ang unang kalahati ng 2026 na may mas mababang net asset na $81.6 milyon kahit na nagdagdag ng $82.4 milyon ang positibong aktibidad ng capital share. 

Ipinapakita ng isang paghahain sa SEC noong Agosto 7 na ang pagbaba ng halaga ng XRP ay higit na lumamang sa pagtaas ng mga shares sa loob ng anim na buwan hanggang Hunyo 30.

Ang unaudited na Form 10 Q ay naglalagay ng net asset ng XRPC sa $241.17 milyon noong Hunyo 30, bumaba mula sa $322.82 milyon sa pagtatapos ng 2025. Samantala, ang outstanding shares ay tumaas mula 16.49 milyon patungong 21.77 milyon habang ang pondo ay lumikha ng 5.65 milyong shares at nag-redeem ng 370,000. Ang XRP mismo ay bumaba ng 43.27% mula $1.84 tungo $1.04 sa parehong panahon.

Nagdagdag ng shares ang Canary XRP ETF habang nabura ang halaga ng XRP

Ang accounting sa likod ng pagbaba ay nagpapakita ng dalawang puwersang gumagalaw sa magkasalungat na direksyon. Ang XRPC ay nagtala ng $88.26 milyon mula sa shares na ibinenta at $5.90 milyon mula sa shares na na-redeem. Ang nagresultang $82.36 milyong pagtaas mula sa capital share transactions ay nalampasan ng $164 milyong pagbaba sa net assets mula sa mga operasyon.

Karamihan sa pagbaba ng operasyon ay nagmula sa XRP sa halip na sa mga bayarin. Nagtala ang pondo ng $159.70 milyon sa unrealized depreciation, $3.59 milyon sa realized investment losses at $716,898 sa sponsor fees sa loob ng anim na buwan. Ang unrealized depreciation ay halos doble ng halaga na idinagdag sa pamamagitan ng net capital share transactions.

Ang kaibahan ay sumusunod sa isang paunang malakas na pagtanggap para sa pondo. Gaya ng iniulat ng crypto.news sa pagkabahagi nito sa araw ng paglunsad, nakalikha ang XRPC ng humigit-kumulang $58 milyon sa trading volume nang ito ay unang inilunsad sa Nasdaq noong Nobyembre 2025, na ginagawa itong isa sa pinakamalaking bagong paglulunsad ng ETF sa taong iyon batay sa dami ng unang araw.

Ang $82 milyong numero ay hindi lang simpleng investor cash inflow

Ang $82.36 milyong pagtaas ay hindi dapat ituring na $82.36 milyon na cash na idineposito ng mga retail investor sa XRPC. Ang prospectus ng SEC ng Canary ay nagpapahintulot sa mga authorized participant na lumikha at mag-redeem ng mga basket gamit ang cash o XRP. Ang mga investor na nag-e-trade ng XRPC shares sa Nasdaq ay hindi direktang lumilikha o nagre-redeem ng shares sa trust.

Malinaw na ipinapakita ng pinakabagong paghahain ang pagkakaiba. Bumili ang XRPC ng 34.13 milyong XRP na nagkakahalaga ng $52.20 milyon sa unang kalahati, habang ang isa pang 25.93 milyong XRP na nagkakahalaga ng $36.05 milyon ay pumasok sa trust sa pamamagitan ng in kind share creations. Nagbenta rin ang pondo ng 3.93 milyong XRP na nagkakahalaga ng $5.90 milyon upang matugunan ang mga redemptions at walang naiulat na XRP na ipinamahagi nang in kind para sa redemptions.

Alinsunod dito, sinusuportahan ng paghahain ang paglalarawan sa $82.36 milyon bilang net capital share activity sa halip na isang direktang sukatan ng investor cash inflows. Ipinapakita nito na ang aktibidad ng paglikha ay lumampas sa mga redemptions sa panahon na iyon.

Ang XRPC ay humawak ng 31.7% na mas maraming XRP ngunit mas mababa ang halaga ng posisyon

Tumaas ang hawak na XRP ng XRPC mula 175.63 milyong token sa simula ng 2026 patungong 231.28 milyon noong Hunyo 30, isang pagtaas na humigit-kumulang 31.7%. Gayunpaman, ang fair value ng posisyon ng XRP ay bumaba mula $322.97 milyon patungong $241.28 milyon dahil sa matinding pagbaba ng underlying asset.

Ang disconnect na iyon ay lumitaw din sa mas malawak na U.S. XRP ETF market. Sa kaugnay na saklaw ng daloy ng ETF, iniulat ng crypto.news noong Hulyo na ang pinagsama-samang inflows sa mga spot XRP fund ay nanatiling mas mataas kaysa sa kanilang pinagsamang net assets habang ang pagbaba ng presyo ng token ay nagpababa sa mga halaga ng portfolio.

Ang paghina ng presyo ay hindi nangangahulugang tuluyang huminto ang mga paglikha. Ang mas bagong pag-uulat ng daloy ng pondo ay nagpakita na ang mga XRP ETF ay nagtala ng bagong net inflows noong Hulyo 29 matapos ang apat na araw na pagtigil, habang ang XRP ay nanatili malapit sa $1.10 na lugar.

Bumaba pa ang mga asset ng XRPC matapos ang quarter ng Hunyo

Ipinapakita ng pinakabagong nai-publish na datos ng pondo ng Canary na nanatili ang XRPC sa ibaba ng antas nito noong Hunyo matapos ang panahon ng pag-uulat. Ang net assets ay nasa $237.38 milyon noong Agosto 7, na may NAV at market price sa $10.85. Ang outstanding shares ay tumaas sa 21.87 milyon mula 21.77 milyon noong Hunyo 30.

Ang parehong datos ay naglalagay ng NAV return ng XRPC sa negatibong 43.93% para sa 2026 hanggang Agosto 7, kumpara sa negatibong 42.84% hanggang Hunyo 30. Ang market price return nito ay negatibong 44.22% year to date. Ipinapakita ng mga numerong iyon na ang presyon sa pagpapahalaga na nakadokumento sa ulat ng SEC ay hindi pa ganap na nababalik sa simula ng Agosto.

Para sa XRPC, ang susunod na financial filing ay magbibigay ng isa pang pormal na larawan kung ang patuloy na paglikha ng shares ay makakapawi sa mga paggalaw ng presyo ng XRP. Ang mga resulta ng unang kalahati ay nagpapalinaw na sa kasalukuyang dinamika: ang trust ay nag-ipon ng mas maraming XRP, ngunit ang pagbaba ng halaga ng bawat token ay nag-iwan sa pondo ng mas kaunting dolyar sa net assets.