Nilagdaan ng ByteDance ang isang $29.6 bilyong syndicated loan kasama ang 28 bangko habang dinadagdagan ng developer ng TikTok ang pamumuhunan sa imprastraktura ng artificial intelligence.

Iniulat ng Bloomberg noong Setyembre 14 na kasama sa kasunduan ang Industrial and Commercial Bank of China at HSBC. Ang three-year na pautang ay maaaring palawigin ng dalawang beses sa loob ng isang taon, na lumilikha ng potensyal na limang taong termino.

ByteDance loan ay lumago mula sa orihinal na $20 bilyon

Orihinal na humingi ang ByteDance ng $20 bilyon bago pinayagan ng matinding demand mula sa mga nagpapautang ang kumpanya na dagdagan ang pasilidad. Iniulat ng Reuters mas maaga noong Setyembre na halos 30 bangko mula sa China, U.S., Europe at Singapore ang sumali sa financing.

Nagbigay ang mga bangko ng China ng higit sa 60% ng pautang, ayon sa mga taong binanggit ng Reuters. Sina Citigroup at JPMorgan ang nag-coordinate ng transaksyon, habang ang ByteDance ay hindi pampublikong nagkomento sa mga termino. Tumanggi si Citi na magkomento, at hindi tumugon ang JPMorgan sa kahilingan ng news agency.

Ang pasilidad ay walang seguridad, na nangangahulugang hindi isinangla ng ByteDance ang tiyak na mga ari-arian bilang kolateral. Ang panimulang interest margin nito ay iniulat na 68 basis points sa itaas ng Secured Overnight Financing Rate. Inilarawan ng Bloomberg ang pagpepresyo bilang isa sa pinakamababang margin na siniguro ng isang Chinese corporate borrower sa offshore loan market.

Para sa paghahambing, ang $40 bilyong pautang ng SoftBank na nakumpleto noong Marso ay may margin na 250 basis points sa ibabaw ng benchmark nito, ayon sa Bloomberg. Inayos ng SoftBank ang financing na iyon upang suportahan ang mga pamumuhunan na konektado sa OpenAI.

Ang transaksyon ng ByteDance ay pangalawa sa pasilidad ng SoftBank bilang pangalawang pinakamalaking pautang ng Asia noong 2026. Walang regulatory filing na naglalaman ng kumpletong kasunduan ang natukoy dahil ang ByteDance ay nananatiling isang pribadong kumpanya.

Ang pinakabagong ulat ay nag-a-update ng status ng transaksyon. Sinabi ng Reuters noong Setyembre 4 na ang ByteDance ay nakakuha ng mga pangako at inaasahang lalagdaan ang pautang sa lalong madaling panahon. Iniulat ng Bloomberg pagkatapos na nakumpleto na ang kasunduan sa 28 partisipanteng institusyon.

Nagpaplano ang ByteDance na idirekta ang pondo sa pangkalahatang operasyon

Ang pormal na layunin ng pautang ay pangkalahatang paggastos ng korporasyon, ayon sa mga pinagmulan na binanggit sa mga ulat. Hindi pa inilalabas ng ByteDance ang isang detalyadong alokasyon na nagpapakita kung gaano karami ang susuporta sa mga processor, data center, pagpapaunlad ng modelo, o iba pang operasyon nito.

Sinabi ng mga taong pamilyar sa financing sa Reuters na ang pamumuhunan sa artificial intelligence ang nagtulak sa pangangailangan ng kumpanya para manghiram at sa interes ng mga nagpapautang. Nagpapatakbo ang ByteDance ng Seed, isang dibisyon ng pananaliksik sa AI na itinatag noong 2023 upang gumana sa mga foundation model at iba pang anyo ng general-purpose artificial intelligence.

Napaunlad ng kumpanya ang Doubao chatbot at isang pamilya ng mga modelo ng AI na sumasaklaw sa wika, imahe, video, at audio. Nakikipagkumpitensya ang Doubao sa China sa mga serbisyong binuo ng Alibaba, Tencent, Baidu, at ilang pribadong kumpanya ng AI.

Ang pagsasanay at pagpapatakbo ng mga modelong ito ay nangangailangan ng malaking suplay ng computing hardware. Iniulat ng Reuters na plano ng ByteDance na gamitin ang ilan sa financing para sa mga AI chip at data center, kabilang ang mga pasilidad sa ibang bansa sa Southeast Asia.

Ang ByteDance ay nagsisilbing customer para sa ilang proyekto ng data center sa labas ng China, ayon sa mga taong pamilyar sa mga plano. Ang mga tiyak na lokasyon, iskedyul ng konstruksyon, at mga pangako sa paggastos ay hindi pa pampublikong kinumpirma ng kumpanya.

Ang access sa advanced computing hardware ay nananatiling limitado dahil sa mga kontrol sa pag-export ng U.S. na sumasaklaw sa ilang processor at kaugnay na bahagi. Ang pandaigdigang kakulangan ng high-bandwidth memory ay nagpataas ng mga gastos para sa mga supplier ng Chinese AI chip, kung saan itinaas ng Huawei at Cambricon ang presyo para sa ilang processor, iniulat ng Reuters.

Ang iniulat na badyet ng AI ay maaaring umabot sa $70 bilyon

Isinasaalang-alang ng ByteDance ang paggastos sa kapital ng "hanggang $70 bilyon" sa taong 2026, iniulat ng Bloomberg noong Mayo. Saklaw ng potensyal na badyet ang mga data center at iba pang imprastraktura ng AI, ngunit hindi kinumpirma ng ByteDance ang figure na ito sa publiko.

Ang isang bahagi ng iminungkahing paggastos na iyon ay magaganap sa labas ng China, ayon sa mga pinagmulan ng Bloomberg. Iniulat na sinusuri ng kumpanya ang mga proyekto ng data center sa Southeast Asia habang patuloy na nakakakuha ng kapasidad ng computing mula sa mga domestic Chinese supplier.

Ang $70 bilyong figure ay kumakatawan sa isang iniulat na spending ceiling, hindi isang inaprubahan o nakumpletong pamumuhunan. Hindi pa inilalathala ng ByteDance ang na-audit na data ng paggastos sa kapital para sa 2026 o kinumpirma kung paano binago ng bagong pautang ang badyet nito.

Dati nang nakakuha ang ByteDance ng $10.8 bilyong corporate loan mula sa halos 20 bangko noong 2024. Ang five-year na pasilidad ay inilarawan noon bilang pinakamalaking dollar-denominated corporate loan na inayos sa Asia sa labas ng Japan.

Kung ihahambing sa naunang transaksyon, halos tatlong beses na mas malaki ang bagong pautang. Ang desisyon ng kumpanya na dagdagan ang halaga mula $20 bilyon ay sumunod sa mga pangako ng bangko na lumampas sa orihinal na kahilingan, ayon sa Reuters.

Nakakuha ng atensyon ang paghiram para sa imprastraktura ng AI sa labas ng sektor ng teknolohiya. Binalaan ng Bank for International Settlements na ang mabilis na paggastos sa imprastraktura ng AI ay maaaring magbigay-diin sa mga pamilihan sa pananalapi kung baligtarin ang mga inaasahan ng mamumuhunan at harapin ng mga nanghihiram ang panggigipit sa buong supply chain ng data center.

Ang negosyanteng crypto na si Arthur Hayes ay hiwalay na nangatwiran na ang pamumuhunan sa AI data center ay lalong nagiging katulad ng isang transaksyon ng ari-arian na suportado ng kredito. Ang kanyang pagtatasa ay kumakatawan sa isang indibidwal na pananaw sa merkado at hindi inilalarawan ang istraktura ng pautang ng ByteDance.

Umabot sa iniulat na $550 bilyon ang halaga ng ByteDance

Isang iminungkahing secondary share sale na kinasasangkutan ng General Atlantic ang nagpahalaga sa ByteDance sa humigit-kumulang $550 bilyon noong Pebrero, iniulat ng Reuters. Ang transaksyon ay kinasasangkutan ng isang umiiral na mamumuhunan na nagbebenta ng shares at hindi bumubuo ng isang bagong funding round na pinangunahan ng ByteDance.

Ang iniulat na valuation ay tumaas mula sa humigit-kumulang $400 bilyon noong kalagitnaan ng 2025. Dahil pribado ang kumpanya, nagmula ang figure sa negosasyong presyo sa secondary market at hindi kumakatawan sa isang patuloy na sinisipi na pampublikong halaga sa merkado.

Walang direktang reaksyon ng stock na sumunod sa anunsyo ng pautang dahil ang mga shares ng ByteDance ay hindi ipinagbibili sa isang pampublikong palitan. Ang mga publicly listed na nagpapautang na lumahok sa pasilidad ay hindi nagbunyag ng materyal na pagbabago sa kita na partikular na nakatali sa kasunduan.

Iniulat ang financing habang pinagtatalunan ng mga executive ng teknolohiya ang bilis ng pagpapaunlad ng advanced AI. Iminungkahi ng CEO ng Anthropic na si Dario Amodei ang pagpapabagal sa pagpapaunlad ng frontier model, habang sinuportahan ng CEO ng OpenAI na si Sam Altman at ng founder ng xAI na si Elon Musk ang mga bahagi ng kanyang argumento sa kaligtasan.

Tulad ng iniulat ng crypto.news, isinantabi ng OpenAI ang isang public offering noong 2026 habang inuuna ang gawaing pangkaligtasan ng AI. Ang posisyon ni Altman ay tungkol sa iskedyul ng paglilista ng OpenAI at hindi kasama ang kahilingan para sa ByteDance na bawasan ang pamumuhunan.

Kinuwestiyon kalaunan ng co-founder ng Solana na si Anatoly Yakovenko ang mga motibo sa pananalapi sa likod ng mga panukala upang pabagalin ang pagpapaunlad ng frontier AI. Ang kanyang komento sa social media ay walang ibinigay na ebidensya ng koordinasyon sa pagitan ng OpenAI, Anthropic at xAI.

Hindi pa inaanunsyo ng ByteDance ang isang paunang pag-aalok ng publiko o inilalathala ang isang iskedyul para sa pagpapalabas ng kumpletong pahayag pinansyal. Magtatapos ang pautang pagkatapos ng tatlong taon maliban kung gagamitin ng mga partido ang dalawang magagamit na one-year extension.