Naglunsad ang BlackRock ng dalawang tokenized money market product habang pinalalawak ng pinakamalaking asset manager sa mundo ang estratehiya nito sa pamamahala ng salapi na batay sa blockchain at real-world asset.
Ang BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, o BSTBL, ay magpapakilala ng mga tokenized share ng isang umiiral na money market fund sa Ethereum.
Magagawa ng mga institutional na mamumuhunan na ilipat ang mga share sa pagitan ng mga aprrobadong wallet, na sumasailalim sa mga kinakailangan sa regulasyon at pagsunod. Ang istrukturang ito ay nagdadala ng transferability sa isang pampublikong blockchain habang pinapanatili ang mga kontrol na karaniwang inilalapat sa mga regulated na produkto sa pananalapi.
Ang BNY Mellon ang magsisilbing transfer agent at tagapagbigay ng serbisyo sa tokenization ng BSTBL. Ang tungkulin nito ay ikonekta ang mga rekord ng shareholder ng pondo at mga proseso ng transaksyon sa imprastraktura na ginagamit upang maglabas at maglipat ng mga on-chain na share.
Ang BSTBL ay mamumuhunan sa pera, panandaliang U.S. Treasury securities, at overnight repurchase agreements na sinusuportahan ng Treasuries. Nilalayon ng portfolio na preserbahan ang principal at liquidity habang lumilikha ng kita mula sa utang ng gobyerno na panandalian ang maturity.
Ang modelo ay naiiba sa isang stablecoin dahil ang mga mamumuhunan ay humahawak ng mga share ng pondo sa halip na mga token na idinisenyo upang mapanatili ang isang nakapirming halaga ng pagtubos. Ang mga kita ay depende sa kita na nabuo ng pinagbabatayang portfolio.
Ang pangalawang produkto ng BlackRock, ang BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, o BRSRV, ay idinisenyo para sa mga digitally native na institutional na mamumuhunan.
Hindi tulad ng paunang istrukturang batay sa Ethereum ng BSTBL, susuportahan ng BRSRV ang access sa maraming blockchain. Ang pondo ay muling i-i-invest din ang mga dibidendo araw-araw, na nagpapahintulot sa kita na nabuo ng mga asset nito na manatili sa loob ng produkto.
Sinabi ng BlackRock na maaaring gamitin ang BRSRV sa iba't ibang setting ng digital asset, kabilang ang pamamahala ng reserve ng stablecoin. Kadalasang nangangailangan ang mga stablecoin issuer ng likido, low-risk na asset upang suportahan ang mga pagtubos, na ginagawang karaniwang instrumento ng reserve ang Treasury bills at repurchase agreements na suportado ng Treasury.
Ang Securitize ang gaganap bilang transfer agent at tagapagbigay ng serbisyo sa tokenization ng pondo. Nagbibigay na ang kumpanya ng imprastraktura para sa mga tokenized na securities at dati nang nakipagtulungan sa BlackRock sa mga produkto nitong pamumuhunan na batay sa blockchain.
Gagamitin ng BRSRV ang parehong pangunahing kategorya ng asset tulad ng BSTBL: pera, panandaliang utang ng gobyerno ng U.S. at overnight repurchase agreements na collateralized ng Treasuries.
Ang dalawang paglulunsad ay nagpapalawak ng paglahok ng BlackRock sa tokenization ng real-world asset lampas sa indibidwal na produkto ng blockchain.
Iniulat ng crypto.news noong Hulyo na sumali ang BlackRock sa isang pilot ng Depository Trust & Clearing Corporation na sumusubok ng mga tokenized na stock at U.S. Treasuries. Ang inisyatiba ay nagsasangkot ng mga securities na hawak na sa loob ng balangkas ng kustodiya ng DTCC, na nagpoprotekta ng humigit-kumulang $114 trilyon sa asset.
Kasali rin ang JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, the New York Stock Exchange at halos 40 iba pang kumpanya sa pananalapi. Pinapayagan ng pilot ang mga institusyon na subukan ang mga representasyon na batay sa blockchain ng tradisyonal na securities nang hindi inililipat ang pinagbabatayang asset sa labas ng itinatag na imprastraktura ng pamilihan.
Para sa mga institusyon ng U.S., maaaring bawasan ng modelong iyon ang agwat sa operasyon sa pagitan ng konbensyonal na securities at on-chain na pamilihan. Gayunpaman, ang paglilipat ng wallet, pagiging karapat-dapat ng mamumuhunan, at access ay mananatiling sumasailalim sa mga kinakailangan sa regulasyon sa halip na gumana bilang mga permissionless na transaksyon sa crypto.
Ang cash management group ng BlackRock ay nangangasiwa na ngayon ng halos $1.1 trilyon para sa mga korporasyon, bangko, insurer, foundation, at pampublikong institusyon. Ang laki nito ay maaaring makatulong na ipakilala ang mga tokenized na share ng pondo sa mga mamumuhunan na gumagamit na ng mga tradisyonal nitong produkto ng liquidity.
Pinalawak din ng BlackRock ang posisyon nito sa regulated na pamilihan ng cryptocurrency sa pamamagitan ng iShares Bitcoin Trust, ang U.S. spot Bitcoin exchange-traded fund nito.
Tulad ng naiulat na ng crypto.news, inaprubahan ng U.S. Securities and Exchange Commission ang pagtaas sa limitasyon ng posisyon para sa mga opsyon na nauugnay sa pondo. Ang limitasyon ay tumaas ng apat na beses mula 250,000 hanggang 1 milyong kontrata, na nagbibigay ng lugar para sa mga karapat-dapat na trader na magkaroon ng mas malalaking posisyon sa opsyon na nakaugnay sa IBIT.
Ang mga paglulunsad ng tokenized fund ay kumakatawan sa isang hiwalay na bahagi ng estratehiya ng digital asset ng BlackRock. Sa halip na magbigay ng exposure sa Bitcoin, inilalagay ng BSTBL at BRSRV ang tradisyonal na asset ng pamamahala ng salapi sa imprastraktura ng blockchain.
Ang pagtanggap ng mga ito ay depende sa demand ng institusyon, regulatory access, at kung ang on-chain transfers ay nagbibigay ng makabuluhang bentahe sa operasyon kaysa sa umiiral na sistema ng money market fund.
