Nagpasya ang Bitwise na likidahin ang Dogecoin ETF nito matapos ang humigit-kumulang 10 buwan ng pagkalakal, itinakda ang Okt. 14 bilang inaasahang huling sesyon para sa pondong nakalista sa NYSE Arca.
Ang paghahain ng Bitwise noong Setyembre 10 sa U.S. Securities and Exchange Commission ay nagsasaad na ang mga shares ng Bitwise Dogecoin ETF, na nagkalakal sa ilalim ng BWOW, ay hihinto sa pagkalakal bago magbukas ang merkado sa Oktubre 15. Maaaring ibenta ng mga mamumuhunan ang kanilang posisyon hanggang sa pagsasara ng nakaraang sesyon.
Sinabi ng tagapamahala ng asset na pinili nitong isara ang pondo habang ito ay nagtatrabaho upang "i-optimize ang saklaw ng produkto nito upang matugunan ang umuusbong na pangangailangan ng mamumuhunan." Hindi tinukoy ng Bitwise ang dami ng kalakalan, asset na pinamamahalaan, o gastos ng pondo bilang dahilan ng pagsasara.
Nagsimulang magkalakal ang BWOW noong Nobyembre 26, 2025, na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng pagkakalantad sa Dogecoin nang hindi nangangailangan na direktang hawakan ang token. Ang nakatakda nitong pagsasara ay mangyayari wala pang isang taon matapos itong ilunsad.
Inaasahan ng Bitwise na i-convert ang Dogecoin na hawak ng BWOW sa salapi sa Oktubre 14. Hihinto ang paglikha ng mga bagong shares bago magbukas ang NYSE Arca sa Oktubre 15, ayon sa paghahain sa SEC at opisyal na anunsyo ng kumpanya.
Kapag natapos ang pagkalakal sa pangalawang merkado, ang mga natitirang shareholder ay hindi na kailangang magsumite ng mga kahilingan sa pagtubos. Plano ng Bitwise na kalkulahin ang net asset value ng pondo sa Oktubre 21 at ipamahagi ang kaukulang kita mula sa salapi sa Oktubre 22.
Nakasasaad sa paghahain sa SEC na ang mga hawak ng pondo ay dapat ganap na nalikida sa Oktubre 22 o kaagad pagkatapos. Sa panahon ng likidasyon, hindi na pamamahalaan ng BWOW ang portfolio nito alinsunod sa nakasaad nitong layunin sa pamumuhunan dahil ibebenta ang posisyon nito sa Dogecoin.
Ang pamamahagi ng salapi ay awtomatikong ililipat sa mga brokerage account ng mga shareholder. Binalaan ng Bitwise na ang mga bayad ay maaaring lumikha ng mga taxable event, na ang pananagutan ng bawat mamumuhunan ay nakasalalay sa mga salik tulad ng presyo ng pagbili, panahon ng paghawak, at uri ng account. Sa kaugnay na saklaw, ipinapaliwanag ng crypto.news ang kasalukuyang pagbubuwis ng U.S. sa mga transaksyon sa crypto, kasama na kung paano ang mga pagtatapon ay maaaring magdulot ng naiulat na kita o pagkalugi.
Sinabi ng Bitwise na nakipag-ugnayan ito sa NYSE Arca tungkol sa delisting. Aalisin ang pagpaparehistro ng shares ng pondo matapos makumpleto ang proseso ng likidasyon.
Nakabuo ang BWOW ng halos $3 milyon sa dami ng kalakalan sa linggo ng paglulunsad nito, batay sa datos ng merkado na binanggit sa mga ulat na sumasaklaw sa pondo. Nabigo ang pang-araw-araw na aktibidad na bumalik sa paunang antas na iyon sa mga sumunod na buwan.
Ang datos na inilathala ng SoSoValue ay nagpakita na ang lahat ng produkto ng Dogecoin exchange-traded ng U.S. ay nagtala ng humigit-kumulang $318,000 sa netong pagpasok noong Agosto. Ang buwanang resulta ay bumaliktad sa katamtamang paglabas na iniulat noong Hulyo, ngunit nanatili itong maliit kumpara sa kapital na dumadaan sa mga itinatag na produkto ng Bitcoin at Ether.
Ang mga pondo ng Dogecoin ay bumuo ng humigit-kumulang $300 milyon sa kabuuang dami ng kalakalan matapos ang kanilang paglulunsad. Ang maihahambing na produkto na nakatali sa Hyperliquid ay nagtala ng $2.1 bilyon, habang ang mga pondo ng Zcash at Chainlink ay bumuo ng humigit-kumulang $1.5 bilyon at $680 milyon, ayon sa pagkakabanggit.
Saklaw ng mga numero ang aktibidad ng kalakalan, hindi ang netong deposito ng mamumuhunan o mga asset na hawak. Sinusukat ng dami ng kalakalan ang halaga ng mga shares na ipinagpalit sa isang panahon, habang sinusukat ng netong daloy ang pera na pumapasok sa isang pondo matapos ibawas ang mga pagtubos.
Pumasok ang BWOW sa merkado ng U.S. kung saan ang mga na-update na pamantayan ng palitan ay nagpaikli sa proseso ng paglilista para sa mga kwalipikadong produkto ng crypto. Tulad ng naunang iniulat ng crypto.news, ang balangkas ng paglilista ng crypto ETF ng U.S. ay maaaring bawasan ang timeline ng pag-apruba ng palitan sa humigit-kumulang 75 araw para sa mga kwalipikadong produkto, bagaman ang mga naglalabas ay kailangan pa ring kumpletuhin ang proseso ng pagpaparehistro sa SEC.
Ang mas madaling landas sa paglilista ay hindi ginagarantiya na ang isang pondo ay makakaakit ng sapat na asset o aktibidad ng kalakalan upang manatiling viable sa komersyo. Ang mga sponsor ng pondo ay nagpapanatili ng pagpapasya na isara ang mga produkto matapos suriin ang mga gastos sa operasyon, paggamit ng mamumuhunan, at ang kanilang natitirang lineup ng produkto.
Ang BWOW ay isang hindi diversified na produkto na nagtataglay ng nag-iisang crypto asset. Nagbabala ang prospektus nito na ang pagbaba sa halaga ng merkado ng Dogecoin ay maaaring mas malaki ang epekto sa pondo kaysa sa isang portfolio na kumalat sa ilang mga hawak.
Inilalarawan ng Bitwise ang DOGE bilang isang memecoin na walang nakasaad na layunin ng utilidad. Ang mga pagbubunyag ng panganib ng kumpanya ay nagsasabi na ang mga ispekulador ay kumakatawan sa malaking bahagi ng mga gumagamit nito at nagbabala na ang modelo ng walang limitasyong pagpapalabas ng Dogecoin ay maaaring makaapekto sa pangmatagalang presyo nito.
Tinutukoy ng prospektus ang liquidity bilang isa pang panganib. Ang mahinang kondisyon ng kalakalan ay maaaring magpahirap sa mga mamumuhunan na magbenta ng shares ng pondo sa kanilang ginustong presyo at maaaring dagdagan ang agwat sa pagitan ng presyo ng shares at net asset value.
Ang custody, pagnanakaw, pagkabigo ng blockchain, at pagbabago sa regulasyon ay lumilitaw sa iba pang nakalistang panganib. Sinabi ng Bitwise na ang ilang teknikal o legal na panganib ay maaaring hindi maging maliwanag hanggang ang mga sistema ng blockchain ay makatanggap ng mas malawak na paggamit.
Nagkalakal ang DOGE malapit sa $0.084 noong Setyembre 11 matapos mawala ang humigit-kumulang 2.6% mula sa nakaraang pagsasara. Ang paggalaw ng presyo ay dumating matapos ipahayag ng Bitwise ang likidasyon, bagaman hindi itinatag ng magagamit na datos ng merkado na ang pagsara ng pondo ang sanhi ng pagbaba.
Ang pagsasara ng BWOW ay hindi naghuhudyat ng pag-alis ng Bitwise mula sa mga produkto ng crypto exchange-traded. Nag-uulat ang kumpanya ng humigit-kumulang $9 bilyon sa mga asset ng kliyente sa mahigit 70 alok, kabilang ang mga ETF, pribadong pondo, magkahiwalay na pinamamahalaang account, estratehiya ng hedge fund, at produkto ng staking.
Kasama sa lineup nito ang mga produkto na nakatali sa Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Chainlink, Avalanche, at Hyperliquid. Nagbibigay serbisyo ang Bitwise sa mahigit 5,500 pribadong wealth team, rehistradong tagapayo sa pamumuhunan, family offices, at institusyonal na mamumuhunan, ayon sa mga numero na ibinigay ng kumpanya.
Ang Dogecoin ETF ay nagpataw ng 0.34% bayad sa pamamahala nang ilunsad ito. Tinanggal ng Bitwise ang bayad sa loob ng limitadong panahon, napapailalim sa mga kondisyong inilarawan sa mga materyales sa paglulunsad ng pondo.
Ang mga mamumuhunan na magbebenta ng BWOW bago Oktubre 14 ay makakatanggap ng presyo sa merkado na magagamit kapag natutupad ang kanilang mga order. Sinuman na may hawak na shares sa pamamagitan ng likidasyon ay makakatanggap ng salapi batay sa net asset value ng Oktubre 21, na maaaring magkaiba sa naunang presyo ng kalakalan ng BWOW.
Nakasaad sa paghahain ng Bitwise sa SEC na ang huling pamamahagi ay bubuo ng isang taxable event para sa mga shareholder na may hawak ng pondo sa mga taxable account. Pinayuhan ng sponsor ang mga mamumuhunan na kumonsulta sa kanilang mga tagapayo sa buwis tungkol sa kanilang indibidwal na sitwasyon.
DOGE