Umakyat ang halaga ng shares ng Bitdeer sa premarket trading noong Martes matapos nitong isiwalat ang mga detalye sa pananalapi at pagkakakilanlan ng umuupa para sa 16-taong, $4.7 bilyong AI data center agreement sa Tydal campus nito sa Norway.

Bumaba ang shares mula sa maagang pagtaas upang makipag-trade sa $12.24 noong Martes ng umaga, tumaas ng 8%, ayon sa pahina ng presyo ng BTDR ng The Block. Ang stock (BTDR) ay bumaba ng humigit-kumulang 7% noong Hunyo 29 nang unang inihayag ng Bitdeer ang lease nang hindi tinukoy ang umuupa o ibinunyag ang mga financial terms.

Sinabi ng Bitdeer sa isang pahayag na ang subsidiary nito, ang Tydal Data Center AS, ay lumagda sa isang binagong gross lease sa Volta Tydal AS, isang subsidiary ng Volta, upang magbigay ng 121 IT megawatts ng AI computing capacity sa apat na data hall.

Kasama sa agreement ang isang walong-taong opsyon sa pag-renew na magpapataas sa kabuuang halaga ng kontrata sa humigit-kumulang $8 bilyon sa loob ng 24 na taon.

Ayon sa pahayag, tinataya ng kumpanya ang average na taunang kita na humigit-kumulang $2.4 milyon bawat IT megawatt, na may 3% taunang pagtaas sa parehong lease at services agreement.

Inaasahan din ng Bitdeer ang tinatayang net operating income margin na humigit-kumulang 90% laban sa humigit-kumulang $500 milyon sa natitirang capital expenditures.

"Lubos kaming nasisiyahan na makipagtulungan sa Volta sa pagbuo ng isang bagong henerasyon ng high-performance AI infrastructure, na naghahatid ng nangungunang energy efficiency habang lumilikha ng mga oportunidad para sa muling paggamit ng enerhiya at isang circular economy," sabi ng kumpanya. "Ang aming ambisyon ay itatag ang Norway bilang isang nangungunang destinasyon para sa sustainable AI computing sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng world-class na teknolohiya sa lokal na kadalubhasaan at renewable energy."

Suporta sa Kredito at Obligasyon

Sinabi ng Bitdeer na ang mga obligasyon ng Volta ay inaasahang susuportahan ng humigit-kumulang $1.3 bilyon sa mga letters of credit na inayos ng mga kabilang sa JPMorgan at isa pang institusyong pampinansyal. Sinabi ng kumpanya na pinapanatili nito ang karapatang wakasan ang agreement kung hindi matupad ng Volta ang mga milestone na nakaugnay sa credit backstop.

Kasunod ng anunsyo, sinabi ng Benchmark Equity Research na pinunan ng pagsisiwalat ang pagkakakilanlan ng umuupa at mga economics ng kontrata na hinahanap ng mga investor mula nang isiwalat ng Bitdeer ang Tydal lease noong Hunyo.

Tinataya ng analyst ng Benchmark na si Mark Palmer na ang agreement ay maaaring bumuo ng humigit-kumulang $294 milyon sa average na taunang kita at humigit-kumulang $264 milyon sa average na taunang net operating income sa buong buhay ng kontrata.

Binanggit din ni Palmer na ang inaasahang $1.3 bilyon sa mga letters of credit ay kumakatawan sa humigit-kumulang 28% ng $4.7 bilyong base-term value ng kontrata, o humigit-kumulang apat at kalahating taon ng average na taunang upa. Idinagdag niya na pinapanatili ng Volta ang karapatang mag-terminate nang walang bayad pagkatapos ng 10 taon, na binabawasan ang matatag na nakatuon na bahagi ng kontrata sa humigit-kumulang $2.7 bilyon.