Itinuring ni Bitget CEO Gracy Chen na halos imposible ang pagkakataong bumili ang pamahalaan ng U.S. ng Bitcoin para sa strategicong reserba nito bago bumaba sa pwesto si Presidente Donald Trump.
Sa isang kamakailang panayam, sinabi ni Bitget CEO Gracy Chen na hindi malamang na magsimulang bumili ang pamahalaan ng U.S. ng Bitcoin para sa strategicong reserba nito sa loob ng susunod na dalawang taon.
“Mula sa perspektibo ng patakaran, malamang na hindi ito mangyari,” ani Chen. “Hindi ko lang nakikita na mangyayari ito sa ngayon.”
Sinabi ni Chen na ang pagbili ng Bitcoin ay mangangailangan ng mas malaking desisyon sa patakaran kaysa sa pagpapanatili ng mga ari-arian na kontrolado na ng gobyerno. Ang mga mambabatas at partidong pulitikal ay kailangang magdebate kung paano gagana ang anumang programa sa pagbili, lalo na kung kasama rito ang pampublikong pera o mga pagbabago sa pederal na accounting.
Ang kanyang pagtatasa ay nakatuon sa mga panuntunan sa pagpopondo ng reserba sa halip na ang pampublikong suporta ng administrasyon para sa crypto. Nilikha ni Trump ang reserba noong Marso 2025, ngunit ang utos ay hindi nagbigay ng pondo para sa regular na pagbili sa mga palitan.
Nilagdaan ni Presidente Trump ang executive order ng Marso 2025 na nagtatatag ng Strategic Bitcoin Reserve at ng U.S. Digital Asset Stockpile noong Marso 6, 2025.
Sa ilalim ng utos, kailangang panatilihin ng Treasury Department ang mga custodial account para sa Bitcoin na tuluyang kinumpiska sa pamamagitan ng kriminal o sibil na paglilitis o natanggap sa pamamagitan ng mga parusang sibil. Inutusan din ang mga ahensya ng pederal na suriin ang kanilang mga hawak at iulat ang mga karapat-dapat na ari-arian sa Treasury.
Ang Bitcoin na inilipat sa reserba “ay hindi dapat ibenta,” ayon sa utos, bagama’t pinahihintulutan ng mga umiiral na batas ang mga eksepsyon para sa mga utos ng korte, pagbabayad-pinsala sa biktima, operasyon ng pagpapatupad ng batas at ilang kinakailangan sa pagsamsam ng ari-arian.
Hindi tuluyang ipinagbawal ng White House ang gobyerno sa pagkuha ng mas maraming BTC. Sa halip, inatasan ng utos ang mga departamento ng Treasury at Commerce na bumuo ng mga estratehiya sa pagkuha na budget-neutral at hindi magpapataw ng karagdagang gastos sa mga nagbabayad ng buwis.
Walang mekanismo ng pagpopondo o iskedyul ng pagbili na kasama ang direktiba. Anumang plano na kinasasangkutan ng bagong pederal na paggasta ay mangangailangan ng pahintulot ng kongreso, habang ang mga alternatibo tulad ng muling pagtatasa ng mga sertipiko ng ginto ng U.S. ay haharap sa magkahiwalay na legal at pulitikal na balakid.
Isang August reserve policy explainer mula sa crypto.news ang nagsabi na ang muling pagtatasa ng ginto ay tinalakay bilang isang posibleng ruta ng pagpopondo. Ang mga sertipiko ng ginto ng Federal Reserve ay naitala sa isang statutory price na $42.22 kada onsa, na malayo sa halaga ng metal sa merkado, ngunit ang paggamit ng pagkakaiba upang pondohan ang pagbili ng Bitcoin ay mangangailangan ng batas.
Karaniwang inilalagay ng mga pampublikong pagtatantya ang hawak ng pamahalaan ng U.S. malapit sa 198,000 BTC, katumbas ng humigit-kumulang 1% ng umiikot na supply ng Bitcoin. Kasama sa pagtatantya ang mga coin na konektado sa mga pangunahing kaso ng pagsamsam, bagama’t hindi pa naglalabas ang gobyerno ng kumpletong pampublikong audit na nagkukumpirma kung gaano karaming BTC ang tuluyang kinumpiska at karapat-dapat para sa reserba.
Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga nasamsam at kinumpiskang ari-arian ay mahalaga dahil hindi kinakailangang pag-aari ng gobyerno ang bawat coin na hawak sa isang pederal na wallet. Ang mga nasamsam na ari-arian ay maaaring manatiling sakop ng mga paglilitis sa korte, mga paghahabol sa pagbabayad-pinsala, o kalaunan ay ibalik sa mga biktima, habang ang mga kinumpiskang ari-arian ay maaaring maging pederal na pag-aari.
Sa kasalukuyang presyo ng Bitcoin na malapit sa $78,000, ang posisyon na 198,000 BTC ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $15.4 bilyon. Ang pangunahing epekto nito sa merkado ay nagmumula sa pagbabawal ng utos sa pagbebenta sa halip na isang inaasahang daloy ng pagbili ng gobyerno.
Bago itinatag ni Trump ang reserba, regular na ipinaupahan ng U.S. Marshals Service ang Bitcoin na nakuha sa mga kasong kriminal. Nagbenta ang gobyerno ng humigit-kumulang 195,000 BTC bago ang utos ng reserba, ayon sa pagtatantya ng White House, at sinabi ng mga opisyal ng administrasyon na ang naunang pagbebenta ay nagkakahalaga sa mga nagbabayad ng buwis ng bilyun-bilyong dolyar sa hindi natanto na kita.
Ang pagtanggal ng malaking pederal na posisyon mula sa potensyal na pagbebenta ay nagpapababa ng isang kilalang pinagmulan ng supply sa merkado. Hindi ito nagbibigay ng paulit-ulit na demand na magmumula sa mga pagbili ng Treasury na ginawa sa mga nakatakdang pagitan o antas ng presyo.
Inaasahan ng mga mamumuhunan ng Bitcoin na susuportahan ng anunsyo ng reserba ang aktibong akumulasyon, ngunit ang utos ay hindi nagtatag ng gayong programa. Ang tugon ng merkado ay samakatuwid ay mas nakasalalay kung makakakita ang administrasyon ng isang legal, budget-neutral na paraan ng pagpopondo o magpapasa ang Kongreso ng magkahiwalay na batas.
Nagbigay ng katulad na account si Treasury Secretary Scott Bessent tungkol sa mga plano ng gobyerno noong Agosto 2025, nang sabihin niya na ang reserba ay lalago sa pamamagitan ng mga kinumpiskang ari-arian sa halip na direktang pagbili.
“Hindi namin bibilhin iyon [Bitcoin], ngunit gagamitin namin ang mga kinumpiskang ari-arian at ipagpapatuloy ang pagbuo niyan,” sabi ni Bessent sa Fox Business, idinagdag na hihinto ang gobyerno sa “pagbebenta” ng mga hawak nito.
Isang June review ng reserba ang nag-ulat na pinahalagahan ni Bessent ang pederal na posisyon sa pagitan ng $15 bilyon at $20 bilyon sa panahong iyon. Binanggit din ng ulat na humingi ang executive order sa mga opisyal na suriin ang mga budget-neutral na paraan ng pagkuha nang hindi pinahihintulutan ang isang open-market buying program.
Maaaring palitan ng Kongreso ang kasalukuyang kaayusan ng isang statutory reserve. Iminungkahi ng BITCOIN Act ni Senador Cynthia Lummis ang pagbili ng 1 milyong BTC sa loob ng limang taon, habang ang American Reserve Modernization Act, na ipinakilala noong Mayo 2026, ay nagmungkahi ng 20-taong holding period nang hindi pinapanatili ang parehong 1 milyong BTC target.
Wala sa mga panukala ang lumikha ng isang aktibong pederal na programa sa pagbili. Ang pag-apruba ng Kongreso ay magbibigay din ng mas matibay na legal na proteksyon kaysa sa isang executive order, na maaaring baguhin o bawiin ng isang pangulo sa hinaharap.
Para sa mga mamumuhunan sa Amerika, ang reserba ay hindi nag-aalok ng direktang exposure na maihahambing sa mga shares sa isang spot Bitcoin exchange-traded fund. Ang agarang kaugnayan nito ay nasa pamamahala ng supply ng pederal dahil nililimitahan ng utos kung kailan maaaring bumalik sa merkado ang mga coin ng reserba.
Hindi matukoy ng mga pampublikong wallet tracker ang eksaktong laki ng reserba. Ang ilang serbisyo ay binibilang ang Bitcoin na hawak sa mga address na konektado sa gobyerno kahit na hindi pa nalulutas ang pagmamay-ari, katayuan ng pagsamsam, o mga obligasyon sa pagbabayad-pinsala.
Maaaring magdagdag sa kawalan ng katiyakan ang aktibidad ng kustodiya ng pederal. Noong Hulyo, ang mga wallet na konektado sa U.S. ay naglipat ng halos $297 milyon sa nasamsam na Bitcoin at Ether sa Coinbase Prime, kabilang ang humigit-kumulang 3,940 BTC na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $244 milyon sa panahong iyon at 30,000 ETH na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $53 milyon.
Nagbibigay ang Coinbase Prime ng mga serbisyo ng kustodiya at pangangalakal, kaya’t ang mga paglilipat ay hindi nagkumpirma ng pagbebenta. Ikinonekta ni Alex Thorn, pinuno ng Galaxy Research, ang Bitcoin sa mga pagsamsam na kinasasangkutan nina Ryan Farace at ang saradong BTC-e exchange, habang ang Ether ay nagmula sa mga wallet na konektado sa isang hiwalay na kaso ng pederal na kinasasangkutan ng crypto storage at money laundering.
ETH
BTC