Bumaba ang Bitcoin ng 0.8% sa humigit-kumulang $79,176 sa nakalipas na 24 na oras habang hinuhulaan ng mga analista ang patuloy na pagtre-trade sa pagitan ng $78,000 at $82,000 bago ang desisyon sa patakaran ng Federal Reserve sa Setyembre.

Presyo ng Bitcoin, nananatiling limitado malapit sa $82,000

Sinabi ng mga analista ng Bitfinex sa crypto.news na ang kasalukuyang estruktura ng Bitcoin ay sumusuporta sa “patuloy na konsolidasyon na may bias sa pagtaas” sa halip na isang kumpirmadong breakout, dahil ang demand ng ETF ay sumasalungat sa pressure mula sa mataas na ani ng Treasury at mga inaasahan ng isa pang pagtaas ng interest rate sa US.

Ang Bitcoin (BTC) ay nagtre-trade malapit sa $79,176 sa oras ng pagsulat, bumaba ng 0.8% sa loob ng 24 na oras, ayon sa datos ng CoinGecko. Ang asset ay kumilos sa pagitan ng pinakamababa na $78,707 at pinakamataas na $80,494 sa panahong iyon, habang ang dami ng kalakalan ay tumaas ng halos 30% sa humigit-kumulang $24.4 bilyon.

Ang paghila pababa sa loob ng araw ay sumunod sa isa pang nabigong pagtatangka na manatili sa itaas ng $80,000. Pumasok ang mga nagbebenta habang papalapit ang presyo sa $80,500, na nagpapanatili sa BTC sa loob ng $77,200–$82,100 na saklaw na tinukoy ng Bitfinex.

Inaasahan ni Jeff Ko, punong analista sa CoinEx, ang mas mahigpit na pagtre-trade bago ipahayag ng Fed ang susunod nitong desisyon sa interest rate.

“Inaasahan ko ang compression sa isang masikip na saklaw, limitado sa humigit-kumulang $82,000 na may suporta sa $78,000–$79,000, at isang directional na resolusyon kapag naresolba na ang isyu sa Fed,” sinabi ni Ko sa publikasyon.

Ang paggalaw sa ibaba ng mas mababang bahagi ng saklaw ni Ko ay magdadala sa $77,200 na antas na tinukoy ng Bitfinex sa pokus. Sa pagtaas, kailangan ng Bitcoin na lampasan ang $80,500 bago subukan ang mas malakas na lugar ng supply sa humigit-kumulang $82,000.

Ipinakita rin ng naunang teknikal na kondisyon kung bakit mahirap malampasan ang itaas na sona. Noong Agosto 27, ang Bitcoin ay nagtre-trade malapit sa $79,500 matapos umakyat ng humigit-kumulang 25% mula sa saklaw nito sa kalagitnaan ng Agosto, ngunit ang pang-araw-araw na relative strength index readings ay umabot sa overbought na teritoryo sa 81.14. Ang 200-day SMA breakout ay nagpanatili sa estruktura ng pagbawi, habang ang paghina ng short-term momentum at liquidity malapit sa $81,000 ay nagpataas ng panganib ng isa pang pullback.

Sinusuportahan ng daloy ng ETF ang presyo ng Bitcoin malapit sa $79,000

Ang mga US-listed spot Bitcoin ETF ay sumipsip ng $986.9 milyon sa netong daloy ng pondo sa linggo na nagtatapos sa Setyembre 4, na nagdala sa kabuuang tatlong linggong daloy sa humigit-kumulang $3.8 bilyon, ayon kay Ko.

Ang demand ng institusyon ay nakatulong sa Bitcoin na manatili malapit sa $80,000 kahit na pinalaki ng mga merkado ang kanilang mga inaasahan para sa isa pang pagtaas ng rate ng Fed. Gayunpaman, sinabi ni Ko na ang tatlong linggo ng positibong daloy ay hindi sapat upang kumpirmahin ang isang patuloy na panahon ng akumulasyon.

“Ang $986.9 milyon na daloy ng pondo ay nagdala sa kabuuang tatlong linggo sa humigit-kumulang $3.8 bilyon, na malinaw na konstruktibo. Ngunit gusto ko pa ring makakita ng ilang linggo ng patuloy na netong daloy, lalo na kung maging boring ang Bitcoin at mag-trade nang patagilid, bago ito tawaging tunay na yugto ng akumulasyon.”

Ikinatuwiran ni Ko na ang patuloy na pagbili sa panahon ng patag o bumababang presyo ay magbibigay ng mas malakas na ebidensya ng demand sa alokasyon kaysa sa daloy na sumusunod sa isang mabilis na rally. Tumataas ang Bitcoin ng 25% noong Agosto, na nangangahulugang ang ilang kamakailang pagbili ng ETF ay maaaring hinimok ng momentum ng presyo sa halip na pangmatagalang akumulasyon.

Ang datos na binanggit sa isang naunang ulat ay nagpakita na ang mga US spot Bitcoin ETF ay nakakolekta ng $3.52 bilyon noong Agosto, na nagtatala ng positibong daloy sa 16 sa 21 araw ng kalakalan. Pinanatili ng mga pondo ang demand habang ang Bitcoin ay umakyat mula sa mababang-$60,000 na lugar patungo sa $80,000.

Ang mga produkto ng ETF ay hindi pumigil sa mga pagkalugi noong mas maaga sa 2026. Sa unang kalahati ng taon, nagtala ang mga pondo ng pinagsamang $5.29 bilyon sa netong paglabas ng pondo habang bumaba ang Bitcoin mula humigit-kumulang $94,000 hanggang $63,000, ayon sa naunang pagsusuri ng Fed at ETF.

Sinabi ng mga analista ng Bitfinex na ang paglago ng supply ng stablecoin ay nagbigay din ng suporta sa pinakabagong pagbawi. Kahit na may sariwang kapital na pumapasok sa merkado, ang mga kumikitang may hawak ay maaaring magdagdag ng pressure sa pagbebenta habang papalapit ang BTC sa tuktok ng saklaw nito.

Mahigit 71% ng sirkuladong supply ng Bitcoin ay hawak na ngayon sa kita, kumpara sa humigit-kumulang 67% nang ang asset ay nagtre-trade sa itaas ng $82,500 sa panahon ng konsolidasyon nito noong Mayo. Ikinatuwiran ng Bitfinex ang pagkakaiba sa summer accumulation, na nagpababa sa cost basis ng short-term holder sa $68,400 sa pinakamahina nitong punto.

Sa katulad na presyo, mas malaking bahagi ng mga may hawak ang makakapagbenta ngayon nang hindi nagtatamo ng pagkalugi. Sinabi ng Bitfinex na ang supply sa kita ay papalapit sa makasaysayang average nito na 74.7%, na ang mga naunang galaw sa itaas ng threshold na iyon ay madalas na nangyayari sa panahon ng paglipat mula sa bear tungo sa bull markets.

Desisyon ng Fed at CPI, maaaring magresolba sa saklaw

Ang mga inaasahan sa interest rate ay nananatiling pangunahing panlabas na pagsubok para sa Bitcoin bago ang pulong ng Federal Open Market Committee sa Setyembre 15–16. Kinokonsidera ng mga merkado ang 25-basis-point na pagtaas mula sa kasalukuyang target na saklaw ng federal funds na 3.50%–3.75%, ayon kay Ko.

Nagpatupad si Federal Reserve Chair Kevin Warsh ng isang hawkish na tono sa kanyang talumpati sa Jackson Hole, pagkatapos nito ay tumaas ang mga posibilidad ng CME FedWatch para sa pagtaas sa Setyembre sa humigit-kumulang 66%. Ang pagtatantya ay nagbago sa bawat sumunod na paglalabas ng datos ekonomiko at hindi dapat ituring bilang isang pangako ng Fed.

Ang mas malakas na August employment figures ay nagpanibago sa kaso para sa mas mahigpit na patakaran. Tumataas ang nonfarm payrolls ng 162,000, habang nanatili ang unemployment rate sa 4.1%, ayon sa mga datos na binanggit ng Bitfinex. Lumawak din ang aktibidad sa pagmamanupaktura, na ang Purchasing Managers’ Index ay umabot sa 54.6, bagama’t ang mataas na gastos sa input ay patuloy na nagpataas ng pagkabahala sa implasyon.

Ang datos ng implasyon ng US ang magbibigay ng susunod na ebidensya para sa mga policymakers. Gaya ng detalyado na, ang Producer Price Index ay nakatakda sa Setyembre 10, susundan ng Consumer Price Index sa Setyembre 11 at ang desisyon ng Fed sa Setyembre 16.

“Ang isang mainit na print na nagtutulak sa ani at sa dolyar na tumaas nang husto ay magiging pinakamalinaw na pagsubok sa katatagan ng Bitcoin,” sabi ni Ko.

Ang two-year Treasury yield kamakailan ay lumampas sa 4.34%, habang inilagay ni Ko ang 10-year yield malapit sa 4.8%. Ang mas mataas na ani ay maaaring magpababa ng demand para sa mga asset na hindi nagbabayad ng interes sa pamamagitan ng pagbibigay sa mga mamumuhunan ng access sa mas malakas na kita mula sa utang ng gobyerno ng US.

Sinabi ng Bitfinex na ang mahalagang signal ay ang patuloy na pagbili ng ETF habang ang short-term yields ay nananatiling mataas. Ang patuloy na demand sa ilalim ng ganoong kondisyon ay magpapahiwatig na ang policy rate ay hindi na nagsisilbing pangunahing hadlang ng Bitcoin, ayon sa mga analista.

Ang mga Treasury buyback ay nagbibigay ng isa pang pagsubok sa liquidity

Ang pinalawak na operasyon ng buyback ng US Treasury sa Setyembre 9 ay magbibigay sa mga mamumuhunan ng isa pang sukat ng liquidity ng merkado ng bono bago ang datos ng implasyon at pulong ng Fed.

Inanunsyo ni Treasury Secretary Scott Bessent noong Agosto na ang maximum na sukat ng liquidity-support buybacks para sa 10-to-20-year at 20-to-30-year nominal coupon securities ay tataas mula $2 bilyon sa hindi bababa sa $4 bilyon bawat operasyon. Ang mas mataas na limitasyon ay nakatakdang manatili mula Setyembre 9 hanggang Nobyembre 4.

Pagkatapos ng anunsyo, bumaba ang 30-year Treasury yield mula sa 19-taong pinakamataas na lampas sa 5.34% patungong 5.19%, habang ang 10-year yield ay bumaba sa 4.647%. Sa parehong panahon, umakyat ang Bitcoin ng 8.2% mula $64,100 patungong $69,500 sa mas mababa sa 12 oras, bagama’t hindi naitatag ng mga opisyal ng Treasury na ang pagbabago sa buyback ang sanhi ng rally.

Ang paggalaw ay nag-trigger din ng $1.44 bilyon sa short liquidations sa mga pangunahing crypto exchanges, kabilang ang $1.29 bilyon sa loob ng isang oras, ayon sa isang naunang ulat ng Treasury buyback.

Para sa susunod na pagtatangka sa breakout, sinabi ni Ko na dapat subaybayan ng mga mamumuhunan ang daloy ng ETF, pagbili sa spot market malapit sa kasalukuyang antas, at ang reaksyon ng Bitcoin sa Treasury yields. Gusto rin niyang makita kung ang futures open interest ay lumalago nang makabuluhan kasama ng anumang paggalaw sa labas ng $78,000–$82,000 na saklaw, kasama ang CPI na nakatakda sa Setyembre 11 at ang desisyon ng FOMC na nakatakda sa Setyembre 16.