Nanatiling malapit ang Bitcoin at Ethereum sa kanilang mga kamakailang mataas habang ang muling pagbubukas ng usapan sa pagitan ng Estados Unidos at Iran ay nagtuon muli ng pansin sa panibagong panukala na muling buksan ang Strait of Hormuz, kung saan ang mas mababang presyo ng langis ay posibleng magpagaan sa isa sa mga salik na nagpanatiling mataas sa Treasury yields.

Sinabi ni Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi noong Huwebes na nagpanukala ang Tehran sa Washington ng pitong araw na plano kung saan titigil ang labanan bago muling buksan ang Strait of Hormuz at bago magsimula ang komprehensibong negosasyon tungkol sa nuclear program ng Iran.

Ang panukala, na inihatid sa pamamagitan ng mga intermediary, ay nananawagan ng pagtigil sa labanan kabilang ang sa Lebanon, pagpapalaya ng hindi bababa sa $12 bilyon sa nakapirming Iranian assets, sanctions waivers para sa Iranian oil at pag-alis ng U.S. naval blockade. Muling bubuksan ng Iran ang strait sa pagtatapos ng ikapitong araw kung matutugunan ang mga kondisyong iyon.

Sinabi ni Araghchi na handa ang Tehran na simulang ipatupad ang plano sa sandaling sumang-ayon ang Washington. Inilarawan ng isang Amerikanong opisyal na pamilyar sa mga talakayan ang mga usapan sa pamamagitan ng mga tagapamagitan bilang positibo at konstruktibo, ngunit sinabi ring hindi magmamadali ang Washington sa pagpasok sa isang kasunduan.

Nagpakita na ang mga merkado ng ilang pagiging sensitibo sa posibilidad ng pag-usad. Bumagsak ang WTI crude ng higit 2.5% sa humigit-kumulang $89 kada bariles noong Set. 22 matapos ipahiwatig ng Iran na maaaring muling buksan ang Hormuz sa loob ng isang linggo, habang ang Brent ay bumaba sa ilalim ng $98. Ang Bitcoin ay nagte-trade noon malapit sa $86,000.

Mula noon, nanatili ang Bitcoin malapit sa $84,000 matapos maabot ang $87,392 nang mas maaga sa linggong ito. Nanatili naman ang Ethereum sa paligid ng $2,600 kasunod ng kamakailan nitong rejection malapit sa $2,800.

Humaharap ang Bitcoin at Ethereum sa mataas na yields sa kabila ng kamakailang pagtaas

Anumang kasunduan sa pagitan ng Washington at Tehran ay darating habang nakikitungo ang mga crypto trader sa isang mahirap na macro backdrop sa U.S.

Itinaas ng Federal Reserve ang benchmark rate nito ng 25 basis points noong Set. 16 sa hanay na 3.75% hanggang 4%, na nagsasabing nananatiling mataas ang inflation kahit patuloy na lumalawak ang aktibidad ng ekonomiya sa matatag na bilis.

Patuloy na umakyat ang bond yields mula nang ilabas ang desisyong iyon. Umabot ang U.S. 10-year Treasury yield sa 5.11% noong Set. 24, mula sa 4.96% isang araw bago nito, habang ang 30-year yield ay umakyat sa 5.40%. Ang 10-year real yield ay tumaas sa 2.76%.

Bahagi ng pressure na iyon ang pagtaas ng presyo ng langis. Umakyat ang Brent sa lampas $100 nang mas maaga noong Setyembre habang ang labanan sa paligid ng Iran ay nagpalala ng pangamba sa energy supplies, habang ang posibilidad ng panibagong rate hike ng Fed ay nagpanatili ng pokus sa borrowing costs.

Nauna nang iniulat ng Crypto.news na nanatili ang Bitcoin malapit sa $84,000 habang papalapit ang 10-year Treasury yield sa 5.2% sa kalakalan noong Set. 24. Kasabay nito ay tumataas ang presyo ng langis, habang nanatiling bukas ang posibilidad ng panibagong rate hike ayon sa mga opisyal ng Fed.

Sa ngayon, nasalo ng Bitcoin ang malaking bahagi ng pressure na iyon. Nagtala ang U.S. spot Bitcoin ETFs ng humigit-kumulang $2.65 bilyon sa net inflows sa loob ng limang sesyon hanggang Set. 23, habang ang mga wallet na may hawak na nasa pagitan ng 100 at 1,000 BTC ay nag-accumulate ng 113,950 BTC mula Hulyo 15 hanggang Set. 23.

Kasama sa limang araw na sunod-sunod na ETF inflows ang $346.98 milyon noong Set. 23 matapos ang halos $999 milyon noong Set. 21 at $714.7 milyon sa sumunod na araw.

Gumalaw din sa parehong direksiyon ang exchange balances. Mahigit 13,800 BTC ang lumabas sa Binance sa net basis sa loob ng isang araw, ang pinakamalaking daily outflow mula sa exchange mula pa noong 2023, habang nanatili ang Bitcoin sa itaas ng $84,000.

Sinundan ng Ethereum ang kahalintulad na pagbangon, bagama’t natigil ang pinakahuli nitong rally sa ibaba ng $2,800. Ang ETH ay nagte-trade malapit sa $2,675 noong Set. 23 matapos umabot sa humigit-kumulang $2,789, habang ang U.S. spot Ethereum ETFs ay nakatanggap ng $162.2 milyon noong Set. 22 at panibagong $105 milyon sa sumunod na sesyon.

Nananatili ang token sa itaas ng mas pangmatagalang four-hour moving averages nito sa panahon ng pullback, kung saan ang Ethereum ay nanatiling nasa itaas ng 50, 100 at 200 period averages nito kahit na nabasag ang mas maikling 20 period average.

Bakit dati na ring nakarinig ang mga trader ng mga planong muling buksan ang Hormuz

Hindi ito ang unang pagtatangka ngayong taon na muling buksan ang Strait of Hormuz.

Nagkasundo ang Washington at Tehran noong Hunyo sa isang 14-point memorandum of understanding na nagdeklara ng pagtatapos ng digmaan at naglaan para sa muling paggamit ng komersyal na mga sasakyang-dagat sa daanang-tubig. Inaasahan na padadaliin ng Iran ang ligtas na pagdaan nang walang singil sa loob ng 60 araw habang kumikilos ang dalawang bansa tungo sa pinal na kasunduan.

Hindi nagtagal ay nagsimulang masira ang kaayusang iyon.

Ipinakahulugan ng Tehran ang kasunduan bilang pagkilala sa awtoridad nito na pamahalaan ang trapiko sa Hormuz, habang iginiit ng Washington at ng mga estado sa Gulf na dapat may malayang pagdaan ang mga komersyal na sasakyang-dagat nang walang kontrol ng Iran.

Pagsapit ng Hulyo, pinaputukan ng Iran ang mga sasakyang-dagat na ayon dito ay gumagamit ng hindi awtorisadong ruta at idineklara na muling sarado ang strait. Binawi ng Washington ang lisensiyang nagpapahintulot sa bentahan ng Iranian oil noong Hulyo 7, habang inakusahan ng Tehran ang Estados Unidos ng paglabag sa memorandum. Kalaunan ay inilarawan ni Pangulong Donald Trump na tapos na ang paunang ceasefire.

Nagpatuloy ang mga pagtatangka na maibalik ang trapiko sa buong tag-init.

Sinabi ng Iran noong Agosto na naghahanda ito ng panibagong hanay ng mga kondisyon para sa muling pagbubukas ng strait matapos lumapit ang mga tagapamagitan sa Tehran. Tinalakay ng mga opisyal ang isang shipping corridor kasama ang Oman, ngunit itinali ng Iran ang ganap na muling pagbubukas sa pagtatapos ng digmaan, pag-alis ng mga parusa, kompensasyon at pagwawakas sa tinawag nitong U.S. blockade.

Ang mga ceasefire arrangement na inanunsyo noong Abril at Hunyo ay parehong nilalayong ibalik ang maritime traffic ngunit hindi nagtagal, ayon sa Reuters.

Samakatuwid, kahawig ng pinakabagong panukala ang ilang bahagi ng kasunduan noong Hunyo ngunit mas pinaikli ang timetable. Ang naunang memorandum ay nagbigay sa Washington at Tehran ng hanggang 60 araw para makipagnegosasyon sa pinal na kasunduan. Sa bagong plano ni Araghchi, bubuksan ang Hormuz matapos ang pitong araw at agad na lilipat sa komprehensibong negosasyong nukleyar.

Ano ang mangyayari sa Bitcoin at Ethereum kung muling magbukas ang Hormuz?

Ang isang pangmatagalang muling pagbubukas ay maaaring makaapekto sa Bitcoin at Ethereum pangunahin sa pamamagitan ng presyo ng langis, inflation expectations at Treasury yields.

Bago magsimula ang digmaan noong Pebrero, humigit-kumulang ikalimang bahagi ng pandaigdigang padala ng langis at liquefied natural gas ang dumaraan sa Strait of Hormuz. Nanatiling malubhang naaantala ang pagbiyahe sa daanang-tubig mula noon.

Ang pagpapanumbalik ng regular na trapiko ay mag-aalis ng ilang kawalan ng katiyakan sa suplay na sumuporta sa presyo ng crude sa panahon ng tunggalian. Ang unang reaksyon ng merkado sa signal ng Iran noong Set. 22 ay nagbigay ng maagang halimbawa nito, kung saan bumagsak ang WTI ng higit 2.5% at ang Brent ay bumaba sa ilalim ng $98.

Ang mas mababang presyo ng enerhiya ay maaaring magbawas naman ng isang pinagmumulan ng pressure sa inflation sa panahong muling bumalik ang Fed sa pagtataas ng mga rate.

Nakakilos na ang relasyong iyon laban sa crypto sa mga panahong muling sumisiklab ang labanan. Noong Set. 2, bumagsak ang Ethereum sa ilalim ng $2,400 habang itinutulak ng panibagong U.S.-Iran strikes ang Brent papalapit sa $95 at ang 10-year Treasury yield sa itaas ng 4.8%. Umabot ang ETH sa intraday low na $2,356 sa sesyon.

Mas humigpit ang mga kondisyon sa bandang huli ng buwan habang umakyat ang langis sa itaas ng $100 at lumampas sa 5% ang Treasury yields. Nagte-trade ang Ethereum malapit sa $2,475 noong Set. 15 bago bumawi matapos ang desisyon ng Fed at ang sumunod na crypto rally.

Ang tuloy-tuloy na pagbaba ng langis kasunod ng muling pagbubukas ng Hormuz ay hindi garantiya ng mas mababang interest rates. Sinabi sa pahayag ng Fed noong Set. 16 na nananatiling mataas ang inflation, habang matatag pa rin ang domestic spending, productivity at capital investment.

Gayunpaman, maaari nitong alisin ang bahagi ng pressure mula sa enerhiya na nagpakomplikado sa inflation outlook. Ang pagbaba sa inflation expectations at Treasury yields ay magbabawas sa available na return sa government debt, na magbabago sa isa sa mga macro condition na kamakailan ay kumikilos laban sa Bitcoin at Ethereum.

Ang unang malaking pagsubok para sa Bitcoin ay mananatili sa hanay na $86,700 hanggang $87,400, kung saan natigil ang pinakahuling rally. Ang dating range high malapit sa $82,000 ay naging mahalagang antas sa ibaba ng merkado, habang ang $80,000 area ay nasa ilalim nito bilang dating upper boundary ng naunang trading range ng Bitcoin.

Ang pag-akyat pabalik sa itaas ng $87,400 kasabay ng bumabagsak na langis at Treasury yields ay muling magtutuon ng pansin sa yearly open ng Enero malapit sa $87,722. Ang patuloy na demand sa ETF ay magbibigay ng isa pang pinagmumulan ng spot buying matapos ang kamakailang limang sunod na sesyon ng inflows.

Kailangang mabawi muna ng Ethereum ang $2,700 bago hamunin ang kamakailang mataas na $2,789 at ang resistance sa paligid ng $2,800. Iniwan ng pinakahuli nitong pullback ang support sa paligid ng $2,648, na sinusundan ng liquidity malapit sa $2,630 at ng mas malaking hanay na $2,532 hanggang $2,550.

Ang isa pang nabigong kasunduan ay maaaring magpanatili ng pokus sa langis at yields

Posible pa rin ang kabaligtarang setup batay sa sinapit ng mga naunang kasunduan.

Kinakailangan sa pitong araw na panukala ng Iran na alisin ng Washington ang naval blockade nito, magbigay ng sanctions relief at palayain ang mga nakapirming Iranian assets bago muling buksan ang Hormuz. Kinilala ng Estados Unidos ang mga konstruktibong talakayan sa pamamagitan ng mga tagapamagitan ngunit hindi pa nito tinatanggap ang mga kondisyong iyon.

Ang panibagong pagkasira ng negosasyon ay maaaring mag-iwan sa mga restriksiyon sa shipping at magbalik ng ilan sa geopolitical premium na kamakailan ay naalis sa crude.

Naipakita na ng Bitcoin na maaaring maputol ng mas mataas na yields ang mga rally nito kahit matatag ang underlying spot demand. Matapos umabot sa $87,392 noong Set. 21, umatras ang BTC patungo sa $84,000 habang tumataas ang Treasury yields, sa kabila ng sunod-sunod na ETF inflows at patuloy na accumulation sa mas malalaking wallet.

Humaharap ang Ethereum sa kahalintulad na macro constraint matapos nitong mabigong mapanatili ang galaw papalapit sa $2,800. Ang pinakamalalapit na downside levels ay nananatili sa paligid ng $2,648 at $2,630, habang ang mas malalim na pagbaba ay muling magbabalik sa hanay na $2,532 hanggang $2,550.

Sinabi ni Araghchi na handa ang Iran na simulang ipatupad ang pitong araw na plano sa oras na sumang-ayon ang Washington at iminungkahing mas mainam na makamit ang kasunduan bago ang U.S. midterm elections. Nagpatuloy ang komunikasyon sa pagitan ng dalawang panig sa pamamagitan ng mga tagapamagitan matapos ang kanyang pakikipagpulong sa U.S. envoy na sina Steve Witkoff at Jared Kushner sa New York, habang sinabi ng mga opisyal ng Iran na maaaring magkaroon ng karagdagang mga pagpupulong sa mga darating na araw.