Kinilala ng beterano sa fintech na si Wojciech Kaszycki ang tatlong pagsubok para sa tunay na pagtanggap ng Bitcoin ng mga bangko: balanse ng pag-iingat (custody balances) ng kliyente, spot trade na pinondohan ng kredito, at ang paggamit nito bilang kolateral sa pautang, kasunod ng paglulunsad ng Standard Chartered ng deliverable na pag-trade ng BTC at ETH para sa mga karapat-dapat na institusyon sa UAE.

Inilagay ng Standard Chartered ang pag-trade ng Bitcoin sa kasalukuyang sistema ng bangko

Sinabi ng Standard Chartered noong Setyembre 3 na ang mga karapat-dapat na institusyon ay maaaring mag-trade ng deliverable Bitcoin at Ether sa pamamagitan ng sangay nito sa Dubai International Financial Centre, na ginagawa itong unang pandaigdigang bangko na mahalaga sa sistema (global systemically important bank) na nag-aalok ng institutional na spot trading ng digital asset sa UAE.

Sinusuportahan ng serbisyo ang mga trade ng BTC/USD at ETH/USD sa pamamagitan ng kasalukuyang elektronikong channel ng bangko, kabilang ang mga interface na ginagamit na para sa foreign exchange. Maaaring piliin ng mga kliyente kung saan magse-settle ang kanilang mga asset, gamit ang custody platform ng Standard Chartered sa UAE o ibang custodian.

Tulad ng naiulat na ng crypto.news, ipinakilala ng bangko ang serbisyo sa UAE mahigit isang taon pagkatapos ilunsad ang parehong modelo ng pag-trade sa pamamagitan ng sangay nito sa UK noong Hulyo 2025. Nagsimula na ang Standard Chartered na mag-alok ng reguladong pag-iingat ng digital asset sa UAE noong Setyembre 2024, na unang sumusuporta sa Bitcoin at Ether kasama ang Brevan Howard Digital bilang unang kliyente nito.

Sinabi ni Wojciech Kaszycki, founder at chairman ng Mobilum at isang strategy advisor sa Warsaw-listed na BTCS S.A., sa crypto.news na ang paglalagay ng mga digital asset sa interface ng foreign exchange ng isang bangko ay nag-aalis lamang ng isang maliit na balakid para sa mga institusyon.

Ayon kay Kaszycki, mas pinapahalagahan ng mga pangkat ng treasury ang pagkakakilanlan ng kanilang kontrapartido, panloob na pag-apruba sa panganib, pamantayan ng pag-iingat, pagtanggap ng auditor, at ang paraan ng pagpasok ng bawat trade sa sistema ng accounting ng kumpanya.

"Walang sinuman sa isang pangkat ng treasury ang nagsasabi kailanman: 'Bibilhin ko ang bitcoin kung mukhang tiket ko lang ito sa EUR/USD.'"

Ang isang makabuluhang sistema, sa kanyang pananaw, ay magkokonekta sa mga trade ng Bitcoin sa mga linya ng kredito, limitasyon, kumpirmasyon, at proseso ng back-office na ginagamit na ng mga institusyon para sa mga currency. Ang gayong integrasyon ay magpapahintulot sa isang departamento ng treasury na ituring ang crypto bilang isang regular na item sa balanse ng sheet sa halip na patakbuhin ito bilang isang hiwalay na proyekto.

"Kung ito ay isang bagong ticker lamang sa GUI at lahat ng nasa likod nito ay manual, demo lang ito," sabi ni Kaszycki.

Batay sa kanyang trabaho sa isang nakalistang kumpanya ng Bitcoin treasury at isang Dubai family office, idinagdag niya na ang pag-trade laban sa isang linya ng kredito ng bangko nang hindi nagpapadala ng pondo sa isang platform nang maaga ay magpapadali sa pagkuha ng pag-apruba ng board.

Magbibigay ang kolateral ng Bitcoin ng mas malinaw na pagsubok sa pagtanggap

Ang dami ng spot trade ay nagbibigay ng mahinang sukatan ng pagtanggap ng institusyon dahil ang aktibidad ng pag-trade ay maaaring tumaas nang hindi nagpapakita kung balak ng mga kumpanya o pondo na maghawak ng mga digital asset, ayon kay Kaszycki.

Sa halip, itinuro niya ang mga balanse ng pag-iingat na hawak ng mga bangko para sa mga kliyente sa labas ng industriya ng crypto. Ang gayong mga balanse ay magpapakita na ang mga kumbensyonal na kumpanya, pondo, at iba pang institusyon ay pinili na maghawak ng Bitcoin sa pamamagitan ng reguladong relasyon sa pagbabangko sa halip na i-trade lamang ito.

Ang kanyang pangalawang indikasyon ay ang kredito ng bangko para sa mga spot purchase. Ang pag-aalis ng pangangailangan na i-prefund ang isang trade ay magpapahiwatig na sinuri ng departamento ng panganib ng isang bangko ang asset, nagtakda ng mga limitasyon sa exposure, at inaprubahan ito sa loob ng balangkas ng kredito ng institusyon.

Ang pagpasok ng Bitcoin sa mga libro ng pautang ng bangko ay magbibigay ng pinakamalakas na senyales, aniya, lalo na kung ibunyag ng mga nagpapautang ang mga haircut na inilapat sa kolateral. Binabawasan ng haircut ang halaga na itinalaga ng isang bangko sa ipinangakong ari-arian kapag kinakalkula kung magkano ang ipapautang nito.

"Kapag kailangan ng isang bangko na presyuhan ito, iingatan ito, at i-liquidate ito kung kinakailangan, iyon ang pagtanggap. Ang lahat ng iba pa ay marketing," sabi ni Kaszycki.

Nagsimula nang kumilos ang mga bangko sa Estados Unidos sa direksyong ito. Ang isang ulat noong Agosto tungkol sa kolateral ng JPMorgan ay nagbanggit ng mga Bitcoin haircut na 30% hanggang 50%, ibig sabihin, ang $1 milyon na ipinangakong BTC ay maaaring sumuporta sa pagitan ng $500,000 at $700,000 na kita mula sa pautang, depende sa humihiram at sa mga termino ng pautang.

Ayon sa ulat, ang pagtanggap ng Bitcoin bilang kolateral ay lumilikha din ng panganib sa likidasyon dahil ang matinding pagbaba ng presyo ay maaaring mag-trigger ng margin call at sapilitang pagbebenta. Kaya't kailangan ng mga nagpapautang ng mga patakaran para sa pagpapahalaga, pag-iingat, pagsubaybay sa kolateral at likidasyon bago ilagay ang BTC sa tabi ng mga asset tulad ng bono, equities o ginto.

Itinuro din ni Kaszycki ang mga nakalistang kumpanya na inaprubahan ng mga auditor ang hawak na Bitcoin sa kanilang balanse ng sheet. Hawak ng BTCS ang Bitcoin bilang isang asset ng treasury sa Warsaw Stock Exchange, at sinabi niya na ang proseso ng audit ay nangangailangan ng mas maraming trabaho kaysa sa pagkumpleto ng trade mismo.

Nagdudulot ng problema sa pag-aayos ang magkahiwalay na custody

Ang pagpapahintulot sa mga kliyente na gamitin ang kanilang gustong custodian ay nag-aalok ng flexibility, ngunit sinabi ni Kaszycki na ang paghihiwalay ng execution at custody ay lumilikha ng pamilyar na panganib sa pag-aayos. Maaaring kailanganin ng isang partido na mag-transfer muna, prefund ang transaksyon, o gumamit ng escrow provider na pinagkakatiwalaan ng magkabilang panig.

Ang deliverable na spot trading ay nangangailangan ng mamimili na matanggap ang pinagbabatayang Bitcoin o Ether sa halip na isang kontratang cash-settled na nauugnay sa presyo nito. Kapag ang digital asset at cash ay naglakbay sa magkahiwalay na sistema, ang pagkumpleto ng isang bahagi ay maaaring mangyari bago ang isa pa.

Ikinumpara ni Kaszycki ang setup sa pag-aayos ng foreign exchange noong 2005. Sa kanyang pagtatasa, ang Bitcoin ay maaaring makamit ang pinal na pag-aayos sa loob ng wala pang isang oras anumang oras, habang ang paglilipat ng dolyar ay maaaring manatiling nakatali sa pagproseso ng SWIFT, oras ng pagbubukas ng bangko, at cut-off sa pagbabayad.

"Ang mabagal na bahagi ay fiat," aniya.

Ang tokenized na deposito ng bangko o reguladong stablecoin ay maaaring maglagay ng cash at asset legs sa mga magkatugmang sistema, na nagpapahintulot sa pag-aayos ng payment-versus-payment kung saan ang parehong paglilipat ay magkakasamang nakumpleto, ayon kay Kaszycki. Kakailanganin din ng mga custodian ang mga kondisyonal na function ng pagpapalabas sa halip na maghintay upang kumpirmahin ang pagtanggap ng isang wire bago ilabas ang crypto.

Para sa mga transaksyon sa pagitan ng ilang bangko, sinabi niya na ang isang netting network na binago batay sa CLS ay maaaring magpababa ng kabuuang halaga na ipinagpapalit ng mga kontrapartido nang bilateral. Kung wala ang gayong sistema, ang mga bangko ay kailangang umasa sa mga linya ng kredito, listahan ng aprubadong wallet, settlement windows, at mga staff na nagmo-monitor ng blockchain explorer.

Sinubukan na ng Standard Chartered ang mga paraan upang paghiwalayin ang aktibidad ng exchange mula sa pag-iimbak ng asset. Sa ilalim ng isang collateral-mirroring na kaayusan na ipinakilala ng OKX noong Abril 2025, maaaring panatilihin ng mga institusyon ang mga karapat-dapat na asset sa bangko habang ang kanilang halaga ay lumalabas sa isang exchange trading account. Idinagdag kalaunan ng balangkas ang BUIDL tokenized U.S. Treasury fund ng BlackRock bilang karapat-dapat na kolateral noong Abril 2026.

Maaaring makuha ng mga bangko ang reguladong daloy habang pinapanatili ng mga exchange ang likidasyon

Maaaring makuha ng malalaking bangko ang mas maraming institutional crypto trading dahil ang mga corporate treasury, investment fund, insurer, at Gulf sovereign institution ay madalas na mas pinipili ang mga kontrapartido na sumusuporta na sa kanilang mga kinakailangan sa pagsunod at kredito, sabi ni Kaszycki.

Maaaring tanggapin ng mga kliyente ang mas mataas na spread bilang kapalit ng access sa balanse ng sheet ng bangko, dokumentasyon, at matatag na relasyon. Inaasahan ni Kaszycki na kukuha ang mga bangko ng mga presyo mula sa mga crypto-native market bago magdagdag ng spread para sa mga institusyonal na customer.

Pananatilihin ng mga crypto exchange ang ilang mga pakinabang sa ilalim ng gayong istraktura. Patuloy na gumagana ang kanilang mga merkado, kabilang ang tuwing weekend, habang ang mga bangko ay nananatiling organisado sa paligid ng oras ng negosyo at kasalukuyang modelo ng staffing. Nag-aalok din ang mga native na platform ng mas maraming asset at mas malalim na derivatives market, kung saan nangyayari pa rin ang karamihan ng pagtuklas ng presyo ng crypto.

"Sa BTCS, ginagawa na namin ang karamihan sa aming OTC na may market maker sa halip na sa order book, eksakto para sa kakayahang umangkop sa pag-aayos," aniya. "Ang mga bangko ay ang susunod na hakbang sa parehong lohika."

Ang mga patakaran ng U.S. ngayon ay nagbibigay ng puwang sa mga pambansang bangko upang lumahok sa ilang bahagi ng proseso. Ipinaliwanag ng isang ulat noong Disyembre 2025 tungkol sa gabay ng OCC na ang mga pambansang bangko ay maaaring magsagawa ng mga matched crypto transaction bilang riskless principals, sa kondisyon na balansehin nila ang exposure at sumunod sa trading, anti-money laundering at third-party risk control.

Kinumpirma din ng mas maagang gabay ng OCC na ang mga pambansang bangko ay maaaring magbigay ng crypto custody at execution o i-outsource ang mga function na iyon sa mga kwalipikadong provider. Responsable pa rin ang mga bangko sa pamamahala ng mga panganib na nilikha ng mga sub-custodian at iba pang panlabas na kumpanya.

Isang pagsusuri noong Agosto ng U.S. custody market ang nakahanap na ang BNY, State Street, Standard Chartered, U.S. Bank, at Citi ay naglunsad o naghahanda ng direktang serbisyo ng pag-iingat ng digital asset. Inugnay ng ulat ang tumaas na partisipasyon ng bangko sa pagbawi ng SEC noong Enero 2025 ng Staff Accounting Bulletin 121 at mga liham ng OCC na nagkukumpirma sa awtoridad ng pag-iingat ng mga bangko.

Sinabi ni Kaszycki na ang pagpapalawak ng spot credit ng mga bangko ay magpapakita na ang kanilang mga pangkat sa panganib ay nakabuo ng pormal na modelo para sa Bitcoin, habang ang nai-disclose na collateral haircut ay magbubunyag kung paano pinapahalagahan ng mga nagpapautang ang pagkasumpungin nito. Sa panig ng korporasyon, bibilangin niya ang mga nakalistang kumpanya na inaprubahan ng mga auditor ang hawak na Bitcoin, isang proseso na nakumpleto na ng BTCS para sa treasury nito na nakalista sa Warsaw.