Ang artikulong ito ay na-update na may mga komento mula kay Marcos Viriato, CEO at co-founder ng Parfin.
Inalis ng Bank of England ang mga iminungkahing limitasyon sa indibidwal na stablecoin holdings at pinagaan ang mga kinakailangan sa reserba sa huling patakaran at draft na mga panuntunan nito para sa mga systemic stablecoin.
Sinabi ng central bank noong Lunes na hindi na ito magpapatuloy sa mga planong limitahan kung gaano karami ng isang stablecoin na suportado ng sterling ang maaaring hawakan ng isang indibidwal. Sa halip, magtatakda ang Bank of England ng limitasyon sa kabuuang halaga ng isang stablecoin na maaaring iisyu, na may panimulang threshold na £40 bilyon ($52.8 bilyon).
Pinahihintulutan din ng binagong balangkas ang mga issuer na maghawak ng hanggang 70% ng mga asset ng reserba sa panandaliang utang ng gobyerno, mula sa 60% na antas na iminungkahi sa mga naunang konsultasyon. Ang natitirang 30% ay dapat panatilihin sa mga depositong walang interes sa Bank of England.
Sinabi ni Sarah Breeden, Deputy Governor para sa Financial Stability at the Bank of England, na ang mga hakbang na ito ay nagtatatag ng mga proteksyon para sa isang bagong anyo ng digital na pera habang sinusuportahan ang inobasyon sa mga pagbabayad.
“Ito ay isang malaking hakbang sa paghahatid ng mas malawak na pagpipilian at inobasyon sa mga pagbabayad sa UK,” sabi ni Breeden. Idinagdag niya na ang balangkas ay nagbibigay ng mabilis na karapatan sa pagkuha (redemption rights), mga safeguard para sa mga user at suporta mula sa central bank.
“Sa loob ng maraming taon, nakasentro ang debate sa pagiging lehitimo. Nagiging mas operational ang usapan. Nakatuon ang mga institusyon sa kung paano gumagalaw ang digital na pera, kung paano ito nagse-settle at kung paano ito umaangkop sa umiiral na mga balangkas ng pagsunod at panganib. Ang hamon ay gawing mga sistema at proseso ang kalinawan ng regulasyon na makakasuporta sa malawakang pagtanggap,” sabi ni Marcos Viriato, CEO at co-founder ng Parfin sa crypto.news.
Ang mga huling panuntunan ay sumusunod sa buwan-buwang talakayan sa pagitan ng mga regulator at mga kalahok sa industriya tungkol sa kung paano dapat gumana ang sterling stablecoins sa financial system ng UK.
Noong Nobyembre 2025, iminungkahi ng Bank of England ang mga pansamantalang limitasyon na maglilimita sa mga indibidwal sa paghawak ng hindi hihigit sa £20,000 ng isang UK stablecoin sa panahon ng paunang pagtanggap. Ang mga corporate user ay haharap sa mga limitasyon na humigit-kumulang $13.5 milyon.
Sinabi ng mga opisyal ng bangko noong panahong iyon na ang mga restriksyon ay idinisenyo upang bawasan ang panganib ng malalaking paglabas ng deposito mula sa mga komersyal na bangko kung ang stablecoins ay malawakang ginagamit para sa mga pagbabayad.
Ang parehong konsultasyon ay nagmungkahi na hindi bababa sa 40% ng mga reserba na sumusuporta sa isang stablecoin ay dapat hawakan sa mga depositong walang interes sa central bank, habang ang natitira ay maaaring iinvest sa panandaliang utang ng gobyerno ng UK.
Ang mga kumpanya ng digital asset, legal adviser at prospective na issuer ay nangatwiran na ang mga limitasyon sa pagmamay-ari ay magiging mahirap ipatupad sa iba't ibang wallets at trading venues. Sinabi rin ng mga kalahok sa industriya sa mga regulator na ang malalaking kinakailangan sa reserbang walang interes ay maaaring magpababa ng pagiging kaakit-akit ng sterling stablecoins na iisyu.
Sinabi ni Breeden noong Mayo na muling sinusuri ng central bank ang parehong limitasyon sa paghawak at istruktura ng reserba matapos makatanggap ng feedback mula sa mga kalahok sa merkado.
“Sa pagtingin sa hinaharap, ang mas malaking oportunidad ay lampas sa pag-isyu lamang ng stablecoins. Habang lumalaki ang pagtanggap, mas tatalakayin ang interoperability, settlement, at kung paano nagtutulungan ang iba't ibang anyo ng digital na pera. Nagtakda ang UK ng malinaw na direksyon, ngunit ang pagbuo ng imprastraktura na kailangan upang suportahan ang hinaharap na iyon ay isang mas malaking hamon kaysa sa pagsulat ng mga panuntunan,” dagdag ni Viriato.
Patuloy na ipinoposisyon ng Bank of England ang stablecoins bilang isang bahagi ng mas malaking diskarte sa digital na pagbabayad na kinabibilangan din ng mga tokenized na deposito ng bangko at isang posibleng retail central bank digital currency.
Sa panahon ng City Week 2026 noong Mayo, sinabi ni Breeden na dapat suportahan ng UK ang maraming anyo ng digital na pera na gumagana kasama ng tradisyonal na deposito ng bangko. Ibinunyag din niya na isinasaalang-alang ng central bank ang mga restriksyon sa kabuuang pag-isyu sa halip na mga limitasyon sa indibidwal na pagmamay-ari sa mga maagang yugto ng pagtanggap.
Ang pinakabagong patakaran ay dumating habang isinusulong ng mga awtoridad ng UK ang ilang inisyatiba sa tokenization. Ang Bank of England at ang Financial Conduct Authority ay kamakailan lamang humingi ng feedback sa mga panuntunan para sa mga tokenized securities at imprastraktura ng merkado, habang ang Bank-FCA Digital Securities Sandbox ay nagpapatuloy sa mga paghahanda para sa komersyal na paglulunsad mula sa mga kalahok na kumpanya.
Mabilis na lumago ang stablecoins sa mga nakaraang taon habang isinusulong sila ng mga issuer bilang isang tool para sa mas mabilis at mas murang pagbabayad, lalo na para sa mga cross-border na transaksyon.
Paulit-ulit na nagbabala ang Bank of England na ang malawakang pagtanggap ng stablecoin ay maaaring maglipat ng mga deposito palayo sa mga komersyal na bangko, isang pag-unlad na sinasabi ng mga opisyal na maaaring makaapekto sa pagpapahiram ng bangko at mga gastos sa paghiram. Ang huling balangkas ay naglalayong tugunan ang mga alalahaning iyon habang lumilikha ng mga kondisyon para sa regulated na sterling-backed stablecoins upang gumana sa merkado ng UK.
