Nananatili ang Bitcoin malapit sa $64,000 noong Martes kahit na sumipsip ang spot bitcoin exchange-traded funds ng $211.5 milyon sa net inflows at nagtala ng bagong record ang Wall Street noong Agosto 4. Ang pagkakaiba na ito ay binabasa ng mga analyst bilang isang pamilihan na napilitang manatiling tahimik sa halip na naghahanda para sa pagbagsak.
Nakakuha rin ang spot ether ETFs ng $53.8 milyon sa parehong araw. Sa katunayan, nagsara ang S&P 500 sa record na 7,737, habang tumaas ang Nasdaq ng 2.6% dahil sa kita ng AI at bumaba ang Brent crude sa ilalim ng $80 sa gitna ng pagluwag ng tensyon sa Strait of Hormuz, ayon kay Wintermute.
Ang pagdami ng bid ng ETF nang hindi inaangat ang presyo ng bitcoin ang senyales. Ikinatwiran ng Wintermute OTC trader na si Jasper De Maere na ang marginal buyer sa spot ay hindi ganap na 'long'. Idinagdag niya na ang naratibo ng pagbawi ay magiging totoo lamang kung malinaw na lampasan ng bitcoin (BTC) ang $65,000 sa malapit na hinaharap.
Palakihin ang Tsart
Inilarawan ng Glassnode ang parehong katahimikan bilang pangunahing palaisipan ng linggo. Nagtala ng record ang mga pandaigdigang pamilihan habang halos hindi kumilos ang bitcoin, higit apat na puntos sa likod ng S&P 500, sabi ng kumpanya.
Sa ibang dako, isang pagnanakaw ng 594 BTC mula sa Coldcard hardware wallets noong Hulyo 31, nagkakahalaga ng humigit-kumulang $38 milyon, ang nagdulot ng pagmamadali na nakakita ng humigit-kumulang 119,000 BTC na nabawi mula sa hindi bababa sa isang taong dormancy sa loob ng tatlong araw — 200 beses ang halaga ng ninakaw — gayunpaman, walang naitalang sukat na sell pressure ang spot.
Ang mga ninakaw ay napunta sa bagong cold storage, hindi sa mga palitan, sabi ng Glassnode. Tanging humigit-kumulang isang-ikasampu ng muling lumitaw na supply ang nanatili sa mga palitan, at ang mga coin na hawak sa mga wallet na mas mababa sa isang buwan ang edad ay tumaas ng 40% mula noon.
Sinubaybayan ng K33 ang parehong kaganapan mula sa kabilang panig, na nag-ulat na ang pitong-araw na aktibong supply ng bitcoin ay umabot sa 2026 high na may humigit-kumulang 890,000 BTC na nailipat habang lumalawak ang exploit, isang pagtaas na ayon kay Head of Research Vetle Lunde ay kadalasang nagkukumpol malapit sa local tops at bottoms.
Iminumungkahi ng mga analyst na nagsasama-sama ang mga senyales ng pagkababa, ngunit sa pamamagitan ng pagkapagod sa halip na isang mabilis na paglilinis.
Ang Seller Exhaustion Constant ng Glassnode ay nasa pinakamababa sa siklo na ito, sa loob ng sona kung saan nabuo ang bawat nakaraang pagkababa, gayunpaman ay humigit-kumulang isang-katlo pa rin sa itaas ng pinakamababang puntos na naabot ng bawat nakaraang bear. Ang sukatan na ito ay nasa pasukan, hindi sa loob ng silid, sabi ng kumpanya.
Nagbigay ang mga analyst ng Bitfinex ng katulad na pananaw. Humigit-kumulang 155,000 BTC ang naipon sa pagitan ng $62,000 at $65,000, na ngayon ang pinakamalaking onchain cost-basis cluster ng bitcoin at humigit-kumulang 0.7% ng circulating supply, ebidensya na sinisipsip ng mga mamimili ang pagbebenta kahit na matapos ma-trigger ng presyo ang sariling downside signal ng kumpanya na may dalawang daily closes sa ibaba ng $63,000.
Sa 54.6% ng supply na nasa profit hanggang sa pagsasara noong Agosto 2, "ang average na holder ay epektibong nasa breakeven," sabi ng mga analyst ng Bitfinex. Napansin nila na ito ay isang kondisyon na sa kasaysayan ay nagmarka ng mga ilalim ng siklo sa halip na mga pagbagsak.
Ang panig ng demand ang nananatiling mahinang link. Ang mga U.S. spot ETF at corporate treasuries, ang mga institutional na daanan sa nakalipas na dalawang taon, ay ginugol ang nakaraang quarter sa pagbabalik ng coin, kung saan ang mga pondo ay nagbalik ng humigit-kumulang 65,800 BTC noong Hunyo lamang, ang kanilang pinakamalalang buwan sa record, sabi ng Glassnode.
Anuman ang maging sanhi ng pagkababa ay kailangang maganap nang wala ang structural bid na iyon hanggang sa ito ay magbago.
Ang options market ay huminto sa pagbabayad para sa isang paggalaw sa alinmang direksyon. Natuklasan ng Glassnode ang upside implied volatility sa pinakamababang antas sa kasaysayan nito, malapit sa 23%, habang naglaho ang call bid.
Inilagay ng Wintermute ang one-day straddle ng bitcoin sa 1.01% implied move bago ang expiry ng Miyerkules, ang pinakamahigpit na pagbasa ng linggo, na nagtatakda ng inaasahang saklaw na humigit-kumulang $63,454 hanggang $64,749. Ang sentimyento, sa kabaligtaran, ay hindi mananatiling tahimik.
Ang one-week skew ng Glassnode ay bumagsak ng higit walong puntos sa isang sesyon sa isang araw na halos hindi kumilos ang spot, isang 'whiplash' na halos buong-buo sa options habang ang perpetual funding ay nananatili sa long-run norm nito.
Bumili ang merkado ng isang linggo ng katahimikan at patuloy na nagbabayad para sa kalahating taon ng panganib, sabi ng kumpanya. "Ang presyo na wala at reaksyon sa lahat ay hindi isang matatag na kalagayan," isinulat ng mga analyst ng Glassnode.
Palakihin ang Tsart
Kung saan manggagaling ang susunod na paggalaw ay lalong nagiging tanong sa macroekonomiya.
Ang Bitcoin ay nagiging mas umaasa sa macro conditions kaysa sa crypto-specific demand, na may pagtaas ng real yields at ang pagtatanggol sa $62,000–$65,000 na saklaw na malamang ang magpapasya sa direksyon, sabi ng mga analyst ng Bitfinex. Para sa bitcoin, ang mapagpasyang variable ay ang tunay na halaga ng pera, ang balik na kinikita ng mga investor pagkatapos ng implasyon.
Dahil dito, ang macro read na ito ay tumuturo sa Biyernes. Sinabi ni Kyle Rodda, senior financial market analyst ng Capital.com, na ang pagluwag ng geopolitical risk, pagbaba ng mga inaasahan sa rate-hike at matibay na kita ay sabay-sabay na sumusuporta sa risk appetite, kung saan ang atensyon ngayon ay nakatuon sa U.S. jobs report.
Ang posibilidad ng isang September Fed hike ay bumaba sa humigit-kumulang 60% matapos ang mas mahinang datos ng job-openings, mula sa kasing taas ng 100% bago ang FOMC noong nakaraang linggo, ayon kay Rodda. Inaasahan ng mga ekonomista na nagdagdag ang ekonomiya ng 85,000 trabaho noong Hulyo na may unemployment rate na nanatili sa 4.2%.
Ang kasaysayan ay kumikiling sa isang direksyon sa ganitong lalim ng compressions. Kapag ang one-month realized volatility ay nabanat sa maihahambing na antas, ang pagpapalaya ay halos palaging nagreresulta sa pagtaas, sabi ng Glassnode — ang pinaka-nakabubuo na data point sa kanilang pagbasa, at ang may pinakamabigat na babala.
Ang mga nakaraang 'squeezes' ay karaniwang nalutas na mayroong demand engine na tumatakbo sa background. Ang isang ito ay nabubuo na ang mga riles ay pabaliktad at ang 'exhaustion leg' ay hindi pa tapos.
Nagpalitan ng kamay ang Bitcoin sa humigit-kumulang $64,600 noong Miyerkules, habang nananatili ang ETH malapit sa $1,900, ayon sa pahina ng presyo ng The Block.
Palakihin ang Tsart
Disclaimer: Ang The Block ay isang independiyenteng media outlet na naghahatid ng balita, pananaliksik, at datos. Noong Nobyembre 2023, ang Foresight Ventures ang majority investor ng The Block. Ang Foresight Ventures ay namumuhunan sa iba pang kumpanya sa espasyo ng crypto. Ang crypto exchange na Bitget ay isang anchor LP para sa Foresight Ventures. Patuloy na nagpapatakbo ang The Block nang independiyente upang maghatid ng obhetibo, makabuluhan, at napapanahong impormasyon tungkol sa industriya ng crypto. Narito ang aming kasalukuyang financial disclosures.
© 2026 The Block. Lahat ng Karapatan ay Nakalaan. Ang artikulong ito ay ibinibigay para sa layuning impormasyon lamang. Hindi ito iniaalok o inilaan upang gamitin bilang legal, buwis, pamumuhunan, pinansyal, o iba pang payo.
