Opisyal nang inilabas ang Aave V4 sa Ethereum mainnet pagkatapos ng mahigit dalawang taon ng pagbuo. 

"Hangarin namin ang isang uri ng kontroladong paglulunsad," sabi ni Stani Kulechov, CEO ng Aave Labs, sa The Block sa isang panayam. "Ganoon namin palaging inilalabas ang Aave v3, Aave v2, at v1, sa isang napakakontroladong paraan, na parang may training wheels."

Ang pinakabagong bersyon ng Aave ay isang pundamental na pagbabago sa pinakamalaking decentralized lending protocol. Ipinakikilala ng V4 ang bagong arkitekturang "Hub and Spoke" na nagbibigay-daan sa mas malaking flexibility sa paglulunsad ng mga bagong lending market. 

Ang mga hub ng Aave ay magsisilbing nakakonsentrang pinagmumulan ng liquidity na maaaring gamitin ng iba't ibang financial market, habang ang bawat spoke ay maaaring magpanatili ng iba't ibang risk parameter, independiyenteng borrowing environment, at mga feature na kontrolado ng pamamahala (governance).

Ang mas flexible na platform ay idinisenyo upang suportahan ang lumalaking hanay ng real-world credit market — kabilang ang structured lending, fixed-rate borrowing, at tokenized asset-backed credit — sa panahong sa wakas ay nagsisimula nang magpakita ang Wall Street ng tunay na interes sa onchain finance. 

"Ang kinabukasan ng DeFi ay ang patuloy na paglago ng mga native asset at use case, at magiging lider ang Aave doon," sabi ni Kulechov. "Ngunit, magiging pioneer din ang Aave sa pagdadala ng liquidity ng DeFi at imprastraktura ng DeFi sa anumang uri ng viable lending model."

Palawakin ang Tsart

Arkitektura ng Aave V4 

Bukod sa pagtugon sa "liquidity bootstrapping challenge" kapag naglulunsad ng bagong use case, ang hub-and-spoke model ng Aave ay mayroon ding mga aspeto ng pagpapagaan ng panganib (risk mitigation) sa disenyo nito. 

Binanggit ni Kulechov na magkakaroon ng tatlong liquidity hub sa simula, bawat isa ay may tinukoy na risk profile. "Ang Prime ay ang mababang panganib, ang Core ay ang risk-adjusted, at ang Plus ay ang risk return," sabi niya. "At pagkatapos ay ang mga spoke at ang mga listahan ng asset sa loob ng mga spoke ay maaaring i-configure nang naaayon."

"Tuwing mayroon kang bagong use case, ang use case na iyon ay isinasama sa spoke," sabi ni Kulechov. "Ang hub ay nagbibigay ng credit line sa bawat spoke. Ang bawat isang use case ay may limitasyon sa exposure ng credit line, kaya ito ay parang isang tampok na pagpapagaan ng panganib."

Ang pagpapagaan ng panganib ay matatagpuan din sa programmable level, sa pamamagitan ng flexible na "institution-specific market configurations" ng V4 at suporta para sa mas malawak na hanay ng mga uri ng collateral. Pinahihintulutan ng sistema na ang panganib ay "mas tumpak na presyuhan sa collateral level, iniaayon ang borrowing costs sa underlying exposure at nagpapabuti ng capital efficiency," ayon sa isang press release. 

Sa paglulunsad, ilan sa mga pinakamalaking onchain application kabilang ang Lido, EtherFi, Kelp, Ethena, at Lombard ay plano na magpatakbo ng mga spoke.

Binanggit ni Kulechov na hindi agad makakagawa ang mga user ng spokes nang walang pahintulot, lalo na habang ang V4 ay mayroon pa ring training wheels. 

"Ito ay magiging kontrolado ng DAO," sabi ni Kulechov. "Ngunit sa hinaharap, may kakayahan na lumikha ng permissionlessness. Ang tanong ay kung ligtas ang modelo."

Seguridad at mga extension

Ayon sa ulat, ang V4 ay sumailalim sa mahigit isang taon ng security testing, kabilang ang nakaraang walong buwan na inilaan para sa "pagpapatibay ng imprastraktura ng seguridad nito," sabi ni Kulechov. Sinabi ng Aave na ito ay nagpapatakbo sa ilalim ng isang "security-first framework," kung saan ang mga proteksyon ng smart contract ay isinama mula pa sa pinakaunang yugto ng arkitektura sa halip na ituring bilang isang huling pre-launch audit.

"Ako ay labis na nasasabik na makitang maging aktibo ang Aave V4 dahil ito ay isang pangunahing milestone tungo sa direktang pagkonekta ng onchain finance sa mas malawak na pandaigdigang capital market na may seguridad at pagiging maaasahan na kinakailangan para sa mainstream adoption," sabi ni Sergey Nazarov, co-founder ng Chainlink, isang matagal nang partner ng Aave. 

Ang pangunahing protocol ng Aave — mula V1 hanggang ngayon — ay hindi pa kailanman na-hack sa alinman sa mga multi-chain deployment nito. 

Bagama't kinumpirma ni Kulechov na maaaring mayroong mga multi-chain extension para sa V4, maaaring mas maging konserbatibo ang koponan sa mga deployment. Ang V3 ay pinalawak sa halos dalawampung chain. Sa mga nakaraang buwan, tinalakay ng Aave DAO ang pagbabawas ng mga deployment sa mga hindi gaanong aktibong chain tulad ng kSync, Metis, o Soneium.

"Ang Aave ay isang piraso ng software na dapat umiral lamang kung saan mayroong sapat na kalakihang oportunidad pinansyal upang patakbuhin ang software doon. Ganoon ko ito iniisip," sabi ni Kulechov. Idinagdag niya na walang plano ang Aave na bumuo ng sarili nitong pasadyang Layer 2, nang tanungin. 

Palawakin ang Tsart

Ang Aave ay inilunsad sa X Layer ng OKX noong Lunes. 

Kasabay ng V4, inilulunsad din ng Aave Labs ang bago nitong web interface na tinatawag na Aave Pro, na idinisenyo para sa mga advanced na user na pamilyar sa DeFi. 

Mga module ng pamumuhunan

Mas maaga sa buwang ito, nag-publish ang Aave Labs ng isang blog post na nagdedetalye sa Reinvestment Module ng Aave V4, na idinisenyo upang awtomatikong "walisin" ang hindi nagagamit na liquidity na hindi na-deploy sa mga spoke patungo sa mga pre-defined na low-risk strategy. 

"Kaya, halimbawa, kapag ang mga rate ay mas mababa kaysa sa software rates sa Aave, ang liquidity na iyon ay maaaring muling ibigay sa mga oportunidad na ito," sabi ni Kulechov. 

Isasama rin ng V4 ang Aave-native GHO stablecoin nang mas malalim sa stack, kasama ang yield-bearing sGHO, na nagsisilbing isang uri ng onchain savings product. Susuportahan din ng na-upgrade na platform ang lending na kinokollateralisa ng mga NFT at data, sabi ni Kulechov. 

Mananalo ang Aave? 

Ang paglulunsad ng V4 ay nangyayari sa gitna ng isang mahalagang sandali para sa Aave kasunod ng buwan ng kaguluhan sa pamamahala (governance turmoil) na nagresulta sa pag-anunsyo ng pag-alis ng dalawang mahalagang kontribyutor na BGD Labs at ng Aave Chan Initiative.

Noong nakaraang buwan, naglathala si Kulechov ng isang panukala, na pinamagatang "Mananalo ang Aave," na naglalayong tugunan ang mga kritisismo na ang Aave Labs ay mayroong hindi pananagutang impluwensya sa pamamagitan ng paggawa sa kumpanya na isang subsidiary ng DAO, kabilang ang paglilipat ng mga daloy ng kita nito sa DAO at paglilipat ng IP nito at mga Aave brand asset sa isang legal na entity na kontrolado ng DAO.

Habang interesado pa rin siyang baguhin ang Aave Labs, iginiit din niya na kailangan mag-evolve ang Aave DAO. "Ang direksyon ay mas kaunting burukrasya, mas payat, mahusay na pamamahala, at paggamit nito kung saan ito mahalaga," sabi ni Kulechov. "Mas maraming pagpapatupad at mas kaunting pulitika."

Ang V4, para kay Kulechov, ay kumakatawan sa isang uri ng oportunidad na startup para sa isang legacy na brand ng DeFi tulad ng Aave, lalo na sa pagtaas ng interes ng institusyon sa crypto. Ang modular na arkitektura nito ay ginagawa itong hindi lamang kaakit-akit para sa mga nagpapahiram, kundi pati na rin sa posibleng isang bagong grupo ng mga nanghihiram, ayon kay Kulechov.

Bahagi iyon ng dahilan kung bakit sa kanyang panukalang "Mananalo ang Aave," iginiit niya ang pag-deprecate sa V3, sa kabila ng malaki nitong kita. 

Palawakin ang Tsart

"Pumupunta ang kapital kung nasaan ang pinakamagandang risk-adjusted na oportunidad," sabi ni Kulechov, na binabanggit na mayroong labis na liquidity sa DeFi. "Ngayon ang gusto naming pagtuunan ay ang borrow side, na lumilikha ng malaking demand sa paghiram sa pamamagitan ng paggamit ng onchain liquidity at pagdadala nito pabalik sa totoong ekonomiya kung saan mayroon kaming mga oportunidad sa pagpopondo, maging ito ay mga institusyon, consumer, o negosyo."