سازمان نظارت مالی کره جنوبی (FSS) به Dunamu دستور داد تا کوتاهیها در اظهارنامه معاوضه سهام خود با Naver Financial را تصحیح کند؛ زیرا قوانین جدید داراییهای دیجیتال، ساختار و زمانبندی این ادغام را تهدید میکند.
بر اساس گزارش رسانه محلی Money Today که توسط Coinness نقل شده است، سازمان نظارت مالی کره جنوبی (FSS) دستور اصلاحیهای را به Dunamu، اپراتور صرافی پیشرو رمزارز Upbit، در مورد «کوتاهیهای قابل توجه یا اظهارات نادرست» در افشای اطلاعات مربوط به طرح جامع معاوضه سهام خود با Naver Financial صادر کرده است. FSS اعلام کرد که مشکلات در بخشهای مربوط به «برنامههای آتی بازسازی شرکتی» و «سایر مسائل مهم مرتبط با تصمیمات سرمایهگذاری» متمرکز بوده است، که عملاً Dunamu را متهم به عدم افشای کافی ریسکهای کلیدی به سهامداران خود، در حالی که به سمت تبدیل شدن به یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به Naver Financial حرکت میکند، کرده است.
بر اساس ساختار توافقی که ابتدا در نوامبر ۲۰۲۴ تأیید شد، Naver Financial قصد دارد ۱۰۰٪ Dunamu را از طریق تبادل سهام خریداری کند، که سرمایهگذاران فعلی Dunamu را به سهامداران Naver Financial تبدیل کرده و اپراتور Upbit را تحت چتر فینتک Naver قرار میدهد. بر اساس گزارش اصلاحیهای که توسط Naver Financial ثبت شده است، ارزشگذاران خارجی نسبت ارزش شرکتی بین این دو را ۱ به ۳.۰۶۴۵۶۹ تعیین کردهاند، با پوشش قبلی crypto.news که ارزش ضمنی Dunamu را در محدوده ۱۰ میلیارد دلار و ادغام گستردهتر را حدود ۱۴.۵ میلیارد دلار قرار داده است. همانطور که قبلاً در گزارشی از crypto.news گزارش شده بود، این ادغام به عنوان یک بازی «سوپر اپ» مطرح شده است که سیستم پرداخت Naver Pay را با موتور معاملاتی Upbit ترکیب میکند و به گروه ترکیبی کنترل بیش از ۷۰٪ از حجم رمزارزهای کره جنوبی را میدهد.
Naver Financial قبلاً جدول زمانی معاوضه سهام را تقریباً سه ماه به تعویق انداخته است، با رأی سهامداران که اکنون برای ۱۸ آگوست و بسته شدن معامله برای ۳۰ سپتامبر برنامهریزی شده است، طبق یک پرونده نظارتی اخیر که توسط crypto.news برجسته شده است. Naver اعلام کرد که برنامه را برای بازتاب «رویه های تایید و بهبود قوانین» تنظیم کرده است، زیرا بررسیهای ضد انحصار در کمیسیون تجارت عادلانه کره (KFTC)، اعلامیههای تغییر عمده سهامداران و قوانین در حال تحول داراییهای دیجیتال همگی بر تراکنش مالی تأثیر میگذارند.
نظرات صنعتی در Chosun Ilbo هشدار داد که محدودیتهای پیشنهادی بر سهامداران عمده در صرافیهای دارایی مجازی — که در ارتباط با قانون اساسی داراییهای دیجیتال کره جنوبی مطرح شده است — میتواند کنترل ۱۰۰٪ Naver بر Dunamu را «غیرممکن» سازد اگر آستانهها تا ۱۵-۲۰٪ تعیین شوند. اوه کیونگ-سوک، مدیر عامل Dunamu، به سهامداران گفت که اگر سقفها «۲۰٪ برای افراد و ۳۴٪ برای شرکتها» تعیین شوند، «هم بر ساختار کنترل ۱۰۰٪ Naver Financial و هم بر سهامداران عمده تأثیر خواهد گذاشت»، اما اضافه کرد که شرکت «بدون توجه به آن طبق برنامه اصلی پیش خواهد رفت.»
دستور اصلاحی در میان یک بازنشانی نظارتی گستردهتر صادر میشود، زیرا سئول قانون اساسی داراییهای دیجیتال خود را نهایی میکند، چارچوبی که قرار است قوانین رمزارز کره جنوبی را از سال ۲۰۲۶ لنگر اندازد. همانطور که در یک گزارش جداگانه crypto.news شرح داده شده است، پیشنویس این قانون مسئولیت بدون تقصیر را برای اپراتورهای دارایی دیجیتال معرفی میکند، صادرکنندگان استیبلکوین را مجبور میکند تا بیش از ۱۰۰٪ ذخایر را در مؤسسات تفکیک شده نگهداری کنند، و اختیارات اجرایی و نظارتی جدیدی را به آژانسهایی از جمله کمیسیون خدمات مالی و بانک مرکزی کره میدهد.
برای Dunamu و Naver، این بدان معناست که اقتصاد و حاکمیت ادغام در کانون قوانین هنوز در حال مذاکره قرار دارند، با سقفهای مالکیت، الزامات ذخیره، و استانداردهای افشای سختگیرانهتر که همگی قادر به از بین بردن یا تغییر قیمت معامله هستند. از این منظر، اقدام FSS برای وادار کردن به توضیح دقیقتر «برنامههای آتی بازسازی شرکتی» کمتر به عنوان یک مسئله انطباق فنی و بیشتر به عنوان یک آزمون استرس برای نحوه برخورد نظم جدید دارایی دیجیتال کره با یک صرافی داخلی غالب که سعی در اتصال مستقیم خود به یک غول فناوری-پرداخت دارد، تلقی میشود.
