کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، روز جمعه یکی از صریحترین مواضع خود را علیه استیبلکوینهای مبتنی بر یورو ابراز کرد و گفت که خطرات ناشی از آنها برای ثبات مالی و انتقال سیاست پولی، بر هرگونه مزیت احتمالی برای جایگاه جهانی یورو غلبه دارد.
لاگارد در سخنرانی خود در همایش اقتصادی آمریکای لاتین بانک اسپانیا، با این دیدگاه که اروپا به اکوسیستم استیبلکوین خاص خود نیاز دارد، مخالفت کرد؛ موضعی که یواخیم ناگل، رئیس بوندسبانک، در ماه فوریه علناً از آن حمایت کرده بود.
او گفت: "توجیه برای ترویج استیبلکوینهای مبتنی بر یورو بسیار ضعیفتر از آن چیزی است که به نظر میرسد."
هسته اصلی استدلال او تفکیک بین آنچه او «عملکرد پولی» استیبلکوینها — گسترش دسترسی به ارز ذخیره — و «عملکرد فناورانه» آنها مینامید، بود که به گفته وی میتواند از طریق زیرساخت عمومی مبتنی بر پول بانک مرکزی ارائه شود.
او استدلال کرد که وظیفه اروپا صرفاً "تکرار ابزارهای توسعهیافته در جاهای دیگر" نیست.
موازنات خاصی که او به آنها اشاره کرد شامل هجوم بانکی و رویدادهای از دست دادن برابری (de-pegging) از نوعی که در جریان ماجرای SVB-سیرکل در سال ۲۰۲۳ بازارها را تحت تأثیر قرار داد، جایگزینی سپردهها که کانال وامدهی بانکی را در سیستم مالی وابسته به بانک اروپا محدود میکند، و خطر کلی تکهتکه شدن (fragmentation) بود.
او همچنین به مقاله کاری بانک مرکزی اروپا در ماه مارس اشاره کرد که هشدار داده بود پذیرش گسترده استیبلکوینها خطرات عمدهای برای بانکهای منطقه یورو و حاکمیت پولی این نهاد ایجاد خواهد کرد، به ویژه زمانی که این استیبلکوینها به ارزهای خارجی مرتبط باشند.
لاگارد در عوض به پروژههای تسویه عمدهفروشی توکنیزهشده خود بانک مرکزی اروپا — پونتس و آپیا — به عنوان زیرساخت مناسب برای جاهطلبیهای مالی دیجیتال اروپا، در کنار ادغام عمیقتر بازارهای سرمایه از طریق اتحادیه پسانداز و سرمایهگذاری، اشاره کرد.
این سخنرانی ادامه الگوی ثابتی از رئیس بانک مرکزی اروپا است.
در سپتامبر ۲۰۲۵، لاگارد در کنفرانسی خواستار نظارت سختگیرانهتر بر صادرکنندگان استیبلکوین غیر اتحادیه اروپا شد و برای جلوگیری از قرار گرفتن ذخایر اتحادیه اروپا در معرض هجوم ناشی از صادرکنندگان خارجی، خواستار اجرای سختگیرانهتر MiCAR شد. به گزارش The Block، هشدارهای او در مورد استیبلکوینها حداقل به سال ۲۰۲۳ بازمیگردد، زمانی که او استدلال کرد که آنها خطرات حریم خصوصی بیشتری نسبت به یورو دیجیتال دارند.
سخنرانی روز جمعه این شک و تردید طولانیمدت را به یک چالش مستقیم برای مورد خاص استیبلکوینهای یورو تبدیل کرد.
تشدید لفاظی لاگارد با توجه به شتاب فزاینده در میان بانکها و شرکتهای پرداخت اروپایی برای عرضه محصولات خود تحت MiCAR، قابل توجه است.
کنسرسیومی از ۱۲ وامدهنده بزرگ اروپایی در حال حاضر در حال رقابت در این فضا هستند. این گروه که تحت یک سرمایهگذاری مشترک مستقر در هلند به نام کیوالیس فعالیت میکند، عرضه تجاری یک استیبلکوین مبتنی بر یورو و تحت نظارت MiCA را برای نیمه دوم سال ۲۰۲۶ هدف قرار داده است.
این بحث در مقابل یک بازار نامتوازن جریان دارد.
به گفته داشبورد دادههای The Block، استیبلکوینهای با پشتوانه دلار آمریکا اکثریت قریب به اتفاق کل عرضه استیبلکوین را تشکیل میدهند، در حالی که توکنهای غیردلاری تنها بخش کوچکی از بازار را به خود اختصاص دادهاند.
نمودار را گسترش دهید
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه خبری مستقل است که اخبار، پژوهش و داده ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، Foresight Ventures سرمایهگذار عمده The Block است. Foresight Ventures در شرکتهای دیگر در فضای کریپتو سرمایهگذاری میکند. صرافی کریپتو Bitget یک شریک محدود (LP) اصلی برای Foresight Ventures است. The Block به طور مستقل به فعالیت خود ادامه میدهد تا اطلاعات عینی، تأثیرگذار و بهموقع درباره صنعت کریپتو ارائه دهد. در اینجا افشاهای مالی فعلی ما را میبینید.
© ۲۰۲۶ The Block. تمامی حقوق محفوظ است. این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعرسانی ارائه شده است. ارائه آن به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها نیست و قصد استفاده از آن نیز وجود ندارد.
