Los validadores de XRP Ledger están considerando dos enmiendas que agregarían bóvedas de un solo activo y préstamos a plazo fijo directamente al protocolo central de la red.
Las enmiendas, XLS-65 y XLS-66, están abiertas a la votación de los validadores, pero no han alcanzado el apoyo necesario para su activación. Una enmienda debe mantener el apoyo de más del 80% de los validadores de confianza durante dos semanas consecutivas antes de que pueda activarse.
El validador de Ripple votó a favor de ambas enmiendas en agosto. Sin embargo, Ripple no puede aprobar los cambios de forma independiente porque los validadores deciden si apoyan cada enmienda.
El apoyo actual sigue estando muy por debajo del umbral de activación, según los registros de enmiendas de XRP Ledger. El porcentaje puede cambiar a medida que los validadores actualizan sus posiciones, haciendo que el umbral y el período posterior de dos semanas sean más importantes que cualquier lectura diaria individual.
XLS-65 introduciría las Bóvedas de Un Solo Activo. Estas estructuras agruparían un tipo de activo de múltiples depositantes y emitirían participaciones de bóveda que representarían su interés proporcional en los activos.
Una bóveda podría contener XRP, Ripple USD u otro activo compatible con XRP Ledger. El gestor de la bóveda podría entonces asignar la liquidez agrupada a préstamos u otros servicios financieros bajo reglas predeterminadas.
XLS-66 usaría esa liquidez agrupada para financiar préstamos a plazo fijo. El sistema de préstamos propuesto por XRP Ledger se basa en la suscripción de crédito fuera de la cadena en lugar de la sobrecolateralización y liquidación automáticas.
Las instituciones realizarían verificaciones de identidad, evaluarían a los prestatarios, negociarían los términos del préstamo y completarían revisiones legales fuera de la cadena de bloques. La red luego registraría y ejecutaría las actividades acordadas, como la emisión de préstamos, la acumulación de intereses, los reembolsos y los impagos.
Esta estructura reduce la dependencia de los contratos inteligentes a nivel de aplicación. No elimina el riesgo de crédito, operativo o de contraparte. Los depositantes aún podrían perder dinero si los prestatarios incumplen o si la suscripción de crédito resulta inadecuada.
El desarrollo de productos ya está en marcha mientras los validadores consideran las enmiendas. Clearpool está probando un producto de crédito institucional en la red de desarrollo de XRP Ledger.
El fondo planificado proporcionaría préstamos de capital de trabajo denominados en RLUSD a empresas fintech y de pagos. Cicada Partners buscaría prestatarios, establecería los términos de los préstamos y supervisaría su condición financiera. Clearpool proporcionaría la infraestructura para crear y operar los fondos de crédito.
Ripple participará como socio limitado junto con otros inversores. La empresa está aportando capital, pero no actúa como respaldo financiero. Por lo tanto, Ripple invertiría en términos comparables y no garantizaría las pérdidas sufridas por otros participantes.
Las empresas no han revelado el tamaño objetivo del fondo ni el compromiso de Ripple. Dado que el fondo de crédito RLUSD planificado sigue en fase de pruebas, no podrá utilizar las funciones de préstamo nativas propuestas en la red principal antes de que ambas enmiendas se activen.
Clearpool afirmó que su integración utilizará mercados aislados gestionados por especialistas independientes en riesgo. Este enfoque está diseñado para evitar que un problema que involucre a un prestatario o fondo se extienda a todos los mercados de préstamos.
Las enmiendas podrían crear nuevos usos para los activos de XRP Ledger, pero no proporcionarían automáticamente rendimiento a cada holder de XRP. El acceso dependería de qué bóvedas se lancen, los activos que acepten, sus reglas de elegibilidad y sus prestatarios subyacentes.
Algunos fondos institucionales pueden usar dominios con permisos y credenciales verificadas. Por lo tanto, la participación minorista no está garantizada. Cada producto podría imponer restricciones separadas basadas en la jurisdicción, la clasificación del inversor y los requisitos de cumplimiento.
Se espera que RLUSD sirva como el principal activo crediticio en el fondo de Clearpool y Cicada. XRP mantendría su rol en la red cubriendo las tarifas de transacción y los requisitos de reserva de cuenta.
Las tarifas de transacción de XRP Ledger se destruyen en lugar de pagarse a los validadores. Una mayor actividad de préstamos podría, en consecuencia, aumentar el consumo de tarifas de XRP, pero las tarifas son normalmente muy pequeñas. El efecto sobre la oferta total de XRP dependería del volumen de transacciones sostenido y no debería describirse como una fuente importante de escasez antes de que existan datos de uso reales.
XRP cotizaba alrededor de $1.06 en el momento de la redacción. Ningún movimiento de precio verificado pudo atribuirse directamente a la última votación de préstamos.
El código de préstamos ha sido sometido a verificación formal y a revisiones de seguridad independientes. La reauditoría de Halborn no encontró vulnerabilidades críticas o de alto riesgo.
La revisión identificó un problema de riesgo medio, dos problemas de riesgo bajo y dos hallazgos informativos. Los asuntos reportados fueron resueltos, aceptados o reconocidos por el equipo de ingeniería de Ripple, según los hallazgos de la auditoría.
Esas revisiones abordan el comportamiento técnico, no si los prestatarios reembolsarán sus préstamos. Las instituciones que consideren una bóveda aún deben evaluar a su gestor, los estándares de suscripción, la protección de primera pérdida, las reglas de retiro y la concentración de la exposición.
El siguiente hito formal es la aprobación de los validadores. Si alguna de las enmiendas supera el 80%, debe mantener ese nivel durante 14 días. Clearpool también debe finalizar sus pruebas en la red de desarrollo antes de trasladar su producto a la red principal.
Una solicitud relacionada de cuenta maestra de la Reserva Federal presentada a través de Standard Custody permanece separada de la votación de préstamos. La aprobación podría mejorar la infraestructura de liquidación de RLUSD, pero el resultado y el momento siguen siendo inciertos. BNY continúa sirviendo como custodio principal de las reservas de RLUSD.
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