Bitcoin ha subido casi un 10% en la última semana de operaciones, cotizando recientemente a $64,023 después de tocar un máximo de dos semanas por encima de $64,500 el lunes.

Pero la firma de creación de mercado Wintermute dice que todavía es “algo cautelosa”, sugiriendo que el reciente aumento de precios es más un rally de alivio que un cambio estructural. En otras palabras, la firma cree que se trata de una recuperación temporal o a corto plazo en lugar de un cambio significativo y fundamental en el mercado.

“Esto parece un rally de alivio de libro de texto, y tiene sentido dadas las circunstancias”, escribió la firma en su más reciente actualización del mercado.

Wintermute señaló la relajación de las condiciones macroeconómicas, un tono más suave por parte de la Reserva Federal y la mejora de las noticias relacionadas con Ethereum y la adopción institucional como un trío de variables que contribuyen a la reciente acción del precio.

“Esa combinación es suficiente para explicar el rebote sin necesidad de una historia más grande detrás”, escribió.

Sin embargo, la firma todavía cree que las cosas pueden subir “un poco más” desde su posición actual, señalando un cambio reciente en las entradas de ETF como motivo de esperanza.

La semana pasada, los ETF de Bitcoin rompieron una racha de 10 días de salidas, atrayendo más de $222 millones el 2 de julio. Respaldaron ese rendimiento con otro día de entradas el lunes, cuando más de $265 millones se filtraron, según datos de Farside Investors.

Sin embargo, Wintermute admitió que un solo dato no hace una tendencia, señalando que sería necesaria una racha de entradas más sostenida para creer que ha tenido lugar un cambio de mercado más estructural.

“Querríamos ver esa entrada sostenida durante sesiones consecutivas antes de interpretarla como el comienzo de una verdadera reversión en lugar de un evento puntual, similar a un squeeze”, dice su actualización de mercado.

“Hasta que ese panorama más amplio de flujo de capital realmente cambie, esto se interpreta como alivio en lugar de algo estructural”, añadió la firma.

Incluso con la última subida, Bitcoin permanece casi un 50% por debajo de su máximo histórico de $126,080 establecido el pasado octubre.