Forward Industries (NASDAQ: FWDI) busca consolidar el sector de tesorerías de activos digitales (DAT) de Solana a través de adquisiciones. El lunes, la firma anunció su intención de adquirir a otras DAT de SOL, SkyAI, Inc. (SKYA) y Solana Company (HSDT). 

La firma envió dos propuestas no vinculantes a los consejos de ambas empresas, planteando combinaciones de negocios totalmente en acciones. Según los anuncios, Solana Company rechazó la oferta inicial de Forward, mientras que SkyAI no respondió. 

Forward ofreció emitir nuevas acciones de FWDI para compensar a los accionistas de HSDT con una prima de aproximadamente el 10%, con los accionistas de HSDT recibiendo 0.386 acciones ordinarias de Forward recién emitidas por cada acción ordinaria de HSDT a $1.63, según el anuncio. 

Además, Forward ofreció un acuerdo similar totalmente en acciones a los tenedores de SKYA, ofreciendo una prima del 20% sobre el precio reciente de SKYA. 

El anuncio se produce aproximadamente una semana después de que Forward revelara su intento de adquirir Solmate, otra firma de tesorería de Solana, que fue rechazado. 

Ryan Navi, el director de inversiones de Forward, dijo a The Block la semana pasada que Forward estaba bien posicionada para adquirir a algunos de sus competidores de DAT de SOL. En particular, la firma está lista para unirse a los índices Russell 2000 y 3000 a finales de mes, lo que servirá como un importante impulso de liquidez para FWDI por parte de compradores pasivos.

Forward también es la tesorería de Solana más grande por un orden de magnitud, con sus tenencias de SOL mayores que sus tres competidores siguientes combinados. La firma posee más de 7 millones de SOL, la mayoría de los cuales están apostados (staked) o desplegados en Solana DeFi.

Las tesorerías de activos digitales han tenido un desempeño deficiente en los últimos meses, con la mayoría cotizando con un descuento sobre sus valoraciones de activos netos, lo que significa que los inversores las perciben con un valor inferior al de sus tenencias totales. Las seis DAT de SOL activas seguidas por The Block están cotizando entre 0.34 y 0.76 mNAV, con Forward en 0.69 según su capitalización de mercado básica. Navi señaló, sin embargo, que la firma tiene un mNAV más sólido de 1.01 sobre una base totalmente diluida.

El ecosistema de Solana se distingue por la cantidad de DAT que se formaron para adquirir SOL, respaldadas en parte a través de acuerdos con descuento sobre tokens SOL proporcionados por la Fundación Solana, informó The Block anteriormente. 

Estas firmas, que en conjunto poseen más de 16 millones de SOL, adquirieron en gran medida sus tokens a precios superiores a los $200, donde Solana cotizaba durante el apogeo de la formación de las DAT. El token ahora cotiza alrededor de $76, un aumento de más del 11% en el día, según la página de precios de The Block, aunque ha estado tan bajo como $60 en los últimos días. 

Forward ha implementado otras estrategias para obtener ingresos utilizando sus tenencias. La firma también está obteniendo préstamos contra su SOL apostado líquido a través de un acuerdo con Galaxy, uno de los tres principales patrocinadores de la firma, y utilizando "efectivo liberado" para invertir en "oportunidades de alto rendimiento no correlacionadas" como su inversión en la plataforma de reaseguro OnRe, señaló Navi. 

Sin entrar en detalles, Navi dijo que Forward está haciendo acercamientos para adquirir DAT de SOL más pequeñas utilizando lo que deberían ser términos atractivos. La firma está ofreciendo a los accionistas existentes una prima y la capacidad de aumentar su exposición a SOL a través de una compañía pro forma más grande y fuerte.

Solana Company es la segunda DAT de SOL más grande con aproximadamente 2.3 millones de tokens, mientras que SkyAI tiene aproximadamente 2 millones de tokens. 

La alternativa, para muchos, argumentó Navi, serían costosos procedimientos de liquidación, ya que muchas DAT de SOL luchan durante un mercado bajista prolongado. En particular, si una DAT de SOL se disuelve, Navi dijo que lo más probable es que se vea obligada a una distribución únicamente en efectivo, lo que significa que cualquier patrocinador de DAT fallidas que contribuyó con tokens a una estrategia colectiva ni siquiera recibiría esos activos de vuelta. 

"Vemos muchas oportunidades, especialmente en esta dislocación, donde podemos pasar a la ofensiva mientras otros están a la defensiva", dijo Navi a The Block. "Hay espacio para resultados beneficiosos para todos".

"SKYA cotiza con un descuento significativo respecto al valor liquidativo de su tesorería y su reciente giro hacia la IA solo ha exacerbado ese descuento, con sus acciones rindiendo significativamente por debajo tanto de SOL como de sus pares de empresas de tesorería desde su giro", dijo Navi en el comunicado del lunes. "En el entorno actual del mercado, puede ser difícil para las empresas de tesorería de menor escala rendir cuando los altos costos operativos fijos relativos causan rendimientos significativamente más bajos y flujos de efectivo negativos, lo que continúa erosionando el valor para los accionistas".

HSDT de Solana Company sube más del 11% el lunes, cotizando alrededor de $1.72, y SKYA sube un 12.95% a $1.29. FWDI sube más del 14% a $4.92.