Los economistas de la Casa Blanca han concluido que prohibir a las empresas de criptomonedas ofrecer recompensas por stablecoins tendría un impacto mínimo en los bancos comunitarios, impulsando sus préstamos en solo un 0.026% a pesar de las advertencias de la industria sobre pérdidas catastróficas de depósitos.

El Consejo de Asesores Económicos publicó el martes un análisis que interviene en el acalorado debate entre la banca tradicional y los defensores de los productos de rendimiento criptográfico.

Según su modelo económico, prohibir las recompensas por stablecoins impulsaría los préstamos bancarios en $2.1 mil millones con un costo de bienestar neto de $800 millones, lo que representa un aumento de los préstamos del 0.02%.

Los bancos comunitarios realizarían solo el 24% de esos préstamos adicionales, lo que ascendería a $500 millones, un aumento del 0.026% sobre las cifras actuales.

Incluso "apilando cada suposición del peor de los casos", que requeriría que el mercado de stablecoins creciera seis veces, los autores del informe señalaron que los bancos comunitarios verían solo un aumento del 6.7% en los préstamos, o $129 mil millones.

La opinión del Consejo contrasta fuertemente con la retórica de la industria bancaria, ya que la Independent Community Bankers of America advierte que los bancos pequeños corren el riesgo de perder $1.3 billones en depósitos y $850 mil millones en préstamos si se aprueba la legislación que permite el rendimiento en stablecoins.

“Las condiciones para encontrar un efecto de bienestar positivo al prohibir el rendimiento son igualmente inverosímiles”, escribieron, añadiendo que un bloqueo del rendimiento de stablecoins “haría muy poco para proteger los préstamos bancarios, al tiempo que renunciaría a los beneficios para el consumidor de rendimientos competitivos sobre las tenencias de stablecoins”.

El informe llega mientras la Ley de Claridad, que prohibiría las recompensas de stablecoins de terceros o establecería su marco legal, ha languidecido en el Congreso durante meses en medio de un intenso cabildeo tanto del sector bancario como del criptográfico. Empresas como Coinbase, que actualmente ofrece un rendimiento porcentual anual del 3.5% en saldos de USDC para ciertos clientes, han presionado por la claridad regulatoria, mientras que los bancos tradicionales han buscado restricciones.

La Casa Blanca ha negociado activamente la política de stablecoins en los últimos meses, ya que la industria de servicios financieros permanece dividida. Los grupos comerciales bancarios sostienen que el rendimiento no restringido de las stablecoins amenaza su base de depósitos y su capacidad de préstamo, particularmente para las instituciones más pequeñas que atienden a comunidades rurales.

El debate sobre el rendimiento de las stablecoins se ha intensificado a medida que las empresas de criptomonedas compiten cada vez más con los servicios bancarios tradicionales. La senadora Cynthia Lummis instó a los bancos a "adoptar" las stablecoins en febrero en medio del estancamiento sobre la Ley de Claridad. Los legisladores han indicado que la legislación sobre la estructura del mercado cripto se enfrenta a una votación clave en abril con una fecha límite de mayo para su aprobación. Mientras tanto, los bancos tradicionales están incursionando en los servicios de custodia de criptomonedas, al mismo tiempo que cabildean contra los productos de stablecoins que generan rendimiento.