El volumen combinado de negociación de acciones tokenizadas de Uniswap en Robinhood Chain ha alcanzado los 1.000 millones de dólares por primera vez, según el fundador del protocolo Hayden Adams.
El fundador de Uniswap, Hayden Adams, anunció el hito en una publicación en X el 22 de agosto, añadiendo que espera que el volumen de negociación de estos activos alcance finalmente 1 billón de dólares.
La cifra de 1.000 millones de dólares cubre swaps acumulativos que involucran múltiples acciones tokenizadas en lugar de un solo token o una medida de los activos depositados. Uniswap dijo a principios de esta semana que el volumen de tokens de acciones había alcanzado los 638,5 millones de dólares, lo que indica que la actividad ha seguido aumentando desde la actualización anterior.
Adams no proporcionó un plazo para su proyección de 1 billón de dólares. El pronóstico requeriría que el volumen de negociación de acciones tokenizadas en Robinhood Chain se multiplicara por mil desde el último hito.
Robinhood Chain abrió su red principal pública el 1 de julio como una red de capa 2 de Ethereum construida con tecnología Arbitrum. Uniswap v2, v3, v4 y UniswapX estuvieron disponibles en la red desde su primer día, según un anuncio de lanzamiento de Uniswap Labs.
Según el acuerdo, Uniswap opera como el principal creador de mercado automatizado público de la cadena, permitiendo a los traders intercambiar tokens de acciones de Robinhood a través de fondos de liquidez en lugar de un libro de órdenes tradicional. Los activos compatibles incluyen tokens vinculados a empresas que cotizan en EE. UU. como Nvidia, Apple y Alphabet.
El comercio se expandió rápidamente después del lanzamiento. Como informó crypto.news en el lanzamiento, Robinhood introdujo 95 tokens de acciones que los usuarios elegibles en más de 120 países podían mantener, transferir y usar en aplicaciones descentralizadas.
Robinhood describió los instrumentos como valores de deuda emitidos por Robinhood Assets Jersey Limited. Cada token sigue el rendimiento económico de una acción de referencia, pero los titulares no reciben la propiedad de las acciones subyacentes, los derechos de voto corporativos ni los otros privilegios normalmente disponibles para los accionistas.
La actividad anterior en Robinhood Chain incluía tokens criptográficos, stablecoins, memecoins y acciones tokenizadas. Un informe de volumen de red del 9 de julio encontró que Uniswap generó 500 millones de dólares en volumen de negociación diario ocho días después del lanzamiento de la cadena, diez veces más que el día anterior.
El volumen acumulado de Uniswap en todas las categorías de activos superó los 1.000 millones de dólares el 10 de julio. La nueva cifra anunciada por Adams es más estrecha porque cuenta las operaciones con tokens de acciones en lugar de todos los swaps completados a través del protocolo.
Adams discutió recientemente un conjunto más pequeño de pools de tokens de acciones de Robinhood que emparejan acciones individuales con un token que sigue al SPDR S&P 500 ETF Trust, comúnmente conocido por su ticker SPY. Diez pools de acciones frente a SPY procesaron 33 millones de dólares de más de 11.000 traders durante sus primeros 12 días, según su análisis.
La medición de 33 millones de dólares representa solo los pools correlacionados discutidos en el informe de Adams y no cubre cada par de acciones tokenizadas incluido en el total de 1.000 millones de dólares. Otros mercados permiten a los usuarios negociar tokens de acciones contra stablecoins, Ether y diferentes activos compatibles.
En su análisis, Adams argumentó que emparejar acciones con activos correlacionados podría reducir el riesgo de inventario al que se enfrentan los proveedores de liquidez. Un creador de mercado que suministra tokens de Nvidia y SPY, por ejemplo, puede enfrentar menores diferencias de precio que uno que suministra Nvidia y una stablecoin vinculada al dólar porque ambos activos de renta variable pueden moverse en la misma dirección.
Adams presentó el modelo como una forma en que los creadores de mercado automatizados podrían competir en los mercados de renta variable, donde las empresas profesionales actualmente suministran gran parte de la liquidez. Su proyección sigue sin ser probada a la escala de las bolsas de valores tradicionales, mientras que los primeros pools de Robinhood Chain proporcionan un conjunto limitado de datos de trading on-chain.
La actividad inicial de Robinhood Chain no provino únicamente de acciones tokenizadas. Un informe de datos de FalconX de julio encontró que las memecoins generaron más del 80% del volumen de intercambio descentralizado de la red durante sus primeras tres semanas.
En ese momento, la cadena había registrado casi 9.000 millones de dólares en volumen DEX acumulado, 431 millones de dólares en valor total bloqueado y cerca de 400 millones de dólares en suministro de stablecoins. Las acciones tokenizadas representaron una parte menor del volumen total de operaciones a pesar de que Robinhood diseñó la red en torno a activos del mundo real y aplicaciones financieras relacionadas.
Para los inversores estadounidenses, Robinhood afirma que los tokens de acciones no están disponibles en Estados Unidos. También se aplican normas de elegibilidad en otras jurisdicciones, lo que impide que el diseño sin permisos de la blockchain otorgue automáticamente a cada billetera acceso legal a los activos.
Uniswap Labs emite una advertencia similar para los valores tokenizados disponibles a través de sus productos. Según la compañía, algunos tokens pueden no representar la propiedad directa de los valores a los que hacen referencia, mientras que los emisores pueden imponer controles de identidad, listas blancas de billeteras, reglas de transferencia y restricciones geográficas.
La compañía también afirma que ciertos valores accesibles a través de los productos de Uniswap no han sido registrados bajo la Ley de Valores de EE. UU. de 1933. Dichos activos no pueden generalmente ofrecerse o venderse en Estados Unidos sin registro o una exención aplicable.
Para soportar activos con requisitos de cumplimiento, Uniswap Labs introdujo los Pools con Permiso para v4 en julio. El sistema permite a los emisores mantener listas blancas que los contratos inteligentes verifican antes de que un usuario pueda intercambiar un activo o proporcionar liquidez.
Un informe previamente publicado sobre los pools con permiso indicó que Superstate, Securitize y Dowgo ayudaron a desarrollar el estándar para fondos tokenizados, acciones y otros valores regulados. Los pools regulares de Uniswap v4 siguen siendo sin permiso, mientras que los emisores pueden seleccionar la estructura restringida cuando sus activos requieren verificaciones de identidad o elegibilidad.
La actividad temprana de Robinhood Chain también se convirtió en una fuente principal de tarifas de Uniswap. Durante un período de 24 horas en julio, DefiLlama registró aproximadamente 5,16 millones de dólares en tarifas en todo el protocolo, incluyendo aproximadamente 4,38 millones de dólares generados en Robinhood Chain.
Los traders diarios de Uniswap en la red alcanzaron unos 220.000 durante el mismo período, mientras que la cadena produjo 10,98 millones de dólares de los 20,1 millones de dólares en tarifas semanales del protocolo. Las tarifas del protocolo difieren de los ingresos porque los proveedores de liquidez reciben gran parte del dinero pagado por los traders.
Robinhood subsidió los costos de gas durante los primeros 90 días después de que la red principal se puso en marcha, reduciendo los gastos de transacción durante el período de lanzamiento de la cadena. Una actualización de la red del 11 de julio encontró que la blockchain procesó 7,6 millones de transacciones diarias mientras Robinhood cubría las tarifas de gas que los usuarios habrían pagado de otro modo.
Uniswap amplió posteriormente su presencia en Robinhood Chain lanzando Pools.trade, una plataforma que permite a los proyectos emitir tokens y mover su liquidez a los pools de Uniswap v4. El producto ofrece lanzamientos de tokens basados en la comunidad e instantáneos, con los lanzamientos completados estableciéndose en posiciones de liquidez permanentemente bloqueadas.
