Uniswap ha lanzado Earn, un producto de préstamo autocustodiado que permite a los usuarios depositar USDC, USDT y ETH en bóvedas de Morpho sin salir de su aplicación.
Earn está disponible a través de la aplicación web y la billetera de Uniswap, extendiendo la plataforma más allá de los intercambios de tokens y la provisión de liquidez hacia los préstamos en cadena.
Los usuarios pueden seleccionar un activo compatible, elegir una cantidad y autorizar el depósito con una sola firma. Los depósitos luego ganan intereses pagados por los prestatarios en los mercados de préstamos seleccionados por la bóveda subyacente.
USDC, USDT y ETH son compatibles en el lanzamiento, con las tres bóvedas operando en la red principal de Ethereum. Los usuarios pueden retirar en cualquier momento porque el producto no tiene un período de bloqueo o enfriamiento obligatorio, según el anuncio de lanzamiento de Uniswap.
Uniswap no cobra una tarifa separada por usar Earn. Sin embargo, los depositantes siguen siendo responsables de los costos estándar de las transacciones de Ethereum, lo que puede hacer que las posiciones más pequeñas sean menos económicas cuando aumentan las tarifas de la red.
Los depósitos aparecen junto a otros activos de los usuarios en la interfaz de la cartera de Uniswap. El panel muestra la cantidad depositada, la tasa de rendimiento actual y las ganancias totales, mientras registra depósitos y retiros en el historial de actividad de la cuenta.
Morpho proporciona la infraestructura de préstamos sin permiso detrás de Earn, mientras que Gauntlet selecciona las bóvedas y determina cómo se distribuyen los depósitos en los mercados elegibles.
La curación de bóvedas puede reducir la necesidad de que los depositantes comparen los pools de préstamos individuales, los tipos de garantía y las tasas de utilización. Gauntlet puede establecer límites de exposición y reequilibrar el capital a medida que cambian las condiciones del mercado, pero los depositantes aún asumen los riesgos asociados con esas decisiones de asignación.
Morpho informa actualmente unos $11.790 millones en depósitos y $4.150 millones en préstamos activos en su red. El protocolo dijo anteriormente que los depósitos aumentaron de $5.000 millones a principios de 2025 a $13.000 millones para fines del tercer trimestre de ese año.
Los préstamos activos aumentaron de $1.900 millones a $4.500 millones durante el mismo período. El interés anualizado pagado a los prestamistas de Morpho alcanzó los $227 millones en 2025, lo que representa un aumento del 400% con respecto a 2024, según la revisión anual de Morpho.
Earn le da a Uniswap otra forma de retener usuarios entre operaciones. En lugar de transferir stablecoins o ETH no utilizados a un protocolo de préstamo separado, los usuarios ahora pueden acceder a las bóvedas de préstamo a través de la misma interfaz utilizada para intercambios y seguimiento de cartera.
La integración posiciona a Uniswap en una competencia más estrecha con plataformas de préstamo establecidas como Aave y Compound. Su principal ventaja de distribución es una base existente de traders que pueden pasar de intercambiar a prestar sin navegar a otra aplicación.
Para los usuarios estadounidenses, Earn es un servicio de préstamo en cadena en lugar de una cuenta de ahorros bancaria. Los depósitos no tienen seguro FDIC, y la autocustodia no elimina los riesgos de contratos inteligentes, colateral, liquidez o stablecoins.
Los rendimientos de las bóvedas también son variables. Las tasas pueden caer cuando los depósitos de los prestamistas crecen más rápido que la demanda de préstamos, lo que significa que el rendimiento porcentual anual mostrado no está garantizado durante la duración de un depósito.
UNI cotizaba cerca de $4.30 al momento de escribir este artículo, disminuyendo aproximadamente un 2.8% en las últimas 24 horas. El token se mantuvo al alza en un 12% durante siete días.
Su capitalización de mercado se situó cerca de los $2.680 millones, mientras que el volumen de negociación en 24 horas alcanzó aproximadamente los $376 millones. El último movimiento no establece un vínculo directo entre el anuncio de Earn y el rendimiento del precio de UNI.
La adopción dependerá de los rendimientos ofrecidos por las bóvedas seleccionadas por Gauntlet, los costos de transacción de Ethereum y la disposición de los usuarios a aceptar los riesgos del mercado de préstamos. Uniswap no ha anunciado que los ingresos de Earn fluyan directamente a los poseedores de UNI, lo que hace que los depósitos y la retención de usuarios sean las principales métricas a observar inicialmente.
