HM Revenue & Customs del Reino Unido ha confirmado que depositar criptoactivos en protocolos de préstamo DeFi y fondos de liquidez ya no contará como una enajenación gravable, aplazando cualquier impuesto sobre las ganancias de capital hasta que un inversor realice una enajenación económica genuina de los activos.
El cambio, establecido en un documento de política publicado el lunes, entra en vigor a partir del 6 de abril de 2027 y modificará la Ley de Impuestos sobre Ganancias de Capital de 1992. HMRC estima que afectará a alrededor de 700.000 individuos y fideicomisos que utilizan préstamos de criptoactivos y fondos de liquidez.
Según la guía de HMRC de 2022, mover tokens a un arreglo DeFi podría en sí mismo ser una enajenación, dejando a los usuarios frente al impuesto sobre las ganancias de capital en papel antes de haber vendido nada. La retroalimentación de las partes interesadas señaló que esto producía cargas administrativas desproporcionadas, y las nuevas reglas están destinadas a alinear el impuesto con la economía de las transacciones.
La medida aplica el tratamiento de "sin ganancia, sin pérdida" a tres casos: prestar un único criptoactivo, pedir prestado uno, y suministrar tokens a un creador de mercado automatizado (AMM), el motor de contratos inteligentes detrás de los fondos de liquidez. Entrar o salir de esos acuerdos con el mismo activo ya no desencadena un evento fiscal; una ganancia o pérdida solo surge en una enajenación real, o, en un fondo de liquidez, si un usuario retira más o menos tokens de los que depositó. La garantía depositada para pedir prestado también será ignorada a efectos del impuesto sobre las ganancias de capital.
El cambio culmina un proceso de varios años, que va desde una convocatoria de pruebas en 2022, pasando por una consulta en 2023, hasta un resumen de respuestas en el Presupuesto de 2025, y recibió elogios de los principales desarrolladores de DeFi. Stani Kulechov, fundador del protocolo de préstamo DeFi Aave, calificó el enfoque de "la dirección correcta" en un tuit, argumentando que cualquier otro tratamiento habría cargado a los contribuyentes con una pesada burocracia.
HMRC en el Reino Unido está adoptando nueva legislación fiscal relacionada con los préstamos de criptoactivos y los fondos de liquidez.
Lo principal es que los depósitos en protocolos de préstamo serán tratados como 'sin ganancia, sin pérdida' (NGNL), lo que efectivamente aplazará el impuesto sobre las ganancias de capital hasta una enajenación económica. También subyacente…
— Stani (@StaniKulechov) 13 de julio de 2026
Kulechov presentó el resultado como evidencia de que la retroalimentación de la industria puede dar forma a la política, comparándolo con lo que describió como la influencia de la industria en un límite de £20.000 para las tenencias individuales de stablecoins, y dijo que el creciente cuerpo de reglas fiscales de DeFi mostraba la maduración del sector. También señaló los planes separados de HMRC para gravar las stablecoins más como dinero.
La determinación final de costes de la medida aún necesita la certificación de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria, y no entrará en vigor hasta abril de 2027, dando a los usuarios de criptoactivos del Reino Unido, y a los protocolos que compiten por ellos, más de un año para adaptarse.
