El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha reiterado su demanda de tasas de interés más bajas y ha amenazado con detener el comercio con países con déficit después de que los empleadores añadieran 162.000 puestos de trabajo en agosto.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó el viernes que las nóminas no agrícolas aumentaron en 162.000 en agosto, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en 4,1%. Los economistas encuestados por Reuters habían esperado que la economía agregara alrededor de 56.000 puestos de trabajo.
El aumento de agosto también estuvo muy por encima del promedio de ganancias mensuales de 31.000 registrado durante los 12 meses anteriores. El número de personas desempleadas apenas cambió, manteniéndose en 7 millones, mientras que la tasa de participación en la fuerza laboral subió ligeramente a 61,6%.
Las revisiones fortalecieron aún más el informe. La BLS elevó el aumento de junio de 20.000 a 31.000 y cambió la estimación de julio de una pérdida de 23.000 puestos de trabajo a una ganancia de 21.000. El crecimiento combinado del empleo durante los dos meses fue, por lo tanto, 55.000 superior a lo inicialmente informado.
Los servicios de alimentos y bebidas representaron 59.000 nuevas posiciones en agosto, en comparación con su promedio mensual de 12.000 durante 12 meses. La educación del gobierno local añadió 42.000 puestos de trabajo, y el empleo en manufactura aumentó en 16.000.
Las empresas de información recortaron 23.000 puestos, incluyendo pérdidas entre proveedores de infraestructura informática, editores y emisoras. El empleo en el sector de la salud aumentó en 13.000, pero la ganancia estuvo por debajo de su promedio mensual de 32.000 durante el año pasado.
Los ingresos por hora subieron un 0,3% desde julio y un 3,1% respecto al año anterior, según la BLS. La semana laboral promedio aumentó en 0,1 horas, hasta las 34,4 horas.
Las últimas cifras revirtieron parte de la debilidad observada en el anterior informe de empleo. En agosto, crypto.news informó que las nóminas habían caído en un estimado inicial de 23.000 en julio, lo que provocó que Bitcoin subiera por encima de los $65.000 a medida que los operadores reducían sus expectativas de otro aumento de tasas.
Tras el informe de agosto, Trump utilizó una publicación en Truth Social para argumentar que la fortaleza de la economía estadounidense debería permitir a la Reserva Federal reducir los costos de endeudamiento.
“¡Bajen las tasas de interés porque EE. UU. tiene un crédito mucho más fuerte de lo que tenía hace poco tiempo!”, escribió Trump.
El presidente también dijo que Estados Unidos debería tener "la tasa más baja de cualquier país del mundo, como 'en los viejos tiempos'". Su demanda entra en conflicto con la reacción en los mercados de tasas de interés, donde las cifras de empleo más sólidas aumentaron las expectativas de que la Fed podría subir las tasas en su reunión del 15 al 16 de septiembre.
Trump luego conectó la política monetaria con su agenda comercial, amenazando con acciones contra los países que venden más bienes y servicios a Estados Unidos de los que le compran.
“BAJEN LA TASA O DEJARÉ DE COMERCIAR CON PAÍSES CON LOS QUE TENEMOS UN DÉFICIT”, escribió Trump, según Reuters.
En otra parte de la publicación, Trump argumentó que las altas tasas de interés colocaban al país en “una desventaja muy injusta”. También pidió a los funcionarios de la Fed que “sean patriotas por una vez” y afirmó que un endeudamiento más barato serviría mejor a Estados Unidos que los aranceles.
La Reserva Federal fija las tasas de interés de forma independiente a través del Comité Federal de Mercado Abierto. Sus decisiones se basan en el empleo y la estabilidad de precios, más que en instrucciones directas de la Casa Blanca.
La amenaza comercial de Trump no identificó a los países afectados, un cronograma o el mecanismo legal que su administración podría utilizar. Reuters informó solo que dejaría de comerciar con países con los que Estados Unidos tiene un déficit si la Fed no bajaba las tasas.
Un anuncio arancelario de julio que abarcaba a 60 socios comerciales de EE. UU. había enviado previamente a Bitcoin por debajo de los $65.000 a medida que aumentaban los rendimientos del Tesoro y las posiciones largas apalancadas absorbían la mayoría de las liquidaciones de cripto relacionadas.
La primera reacción de Bitcoin a la sesión de negociación del viernes fue positiva, con el activo alcanzando un máximo intradiario de aproximadamente $82.262. La venta se aceleró después de la publicación de las nóminas, arrastrando a BTC desde alrededor de $81.600 a aproximadamente $79.800 en cuestión de minutos.
La reversión borró más de $2.000 del precio de Bitcoin y devolvió el activo por debajo del umbral de los $80.000. El movimiento siguió a un fuerte repunte en agosto durante el cual BTC ganó aproximadamente un 25%, y los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU. recibieron $3.52 mil millones en entradas netas en 16 de 21 sesiones de negociación.
Las cifras de CoinGlass citadas en el informe original mostraron que aproximadamente $251 millones en posiciones de cripto apalancadas fueron liquidadas durante las cuatro horas que rodearon la publicación de empleo. Las posiciones largas representaron alrededor de $216 millones, mientras que las liquidaciones cortas totalizaron $35,14 millones.
Bret Kenwell, analista de inversiones en EE. UU. de eToro, dijo a Reuters que los inversores podrían interpretar las cifras de empleo a través de una lente de "buenas noticias son malas noticias", lo que podría afectar a las acciones y a los activos de cripto recientemente recuperados como Bitcoin.
Kenwell dijo que la Fed considera que el mercado laboral está cerca del pleno empleo, dejando la inflación como su principal preocupación política. Bajo esa lectura, una fuerte contratación reduce la necesidad de apoyar la economía con crédito más barato.
Un análisis de política de la Fed del 3 de septiembre encontró que Bitcoin entró en la publicación de las nóminas con las expectativas de tasas ya representando un riesgo para sus ganancias de agosto. CME FedWatch había colocado la probabilidad de un aumento de un cuarto de punto en septiembre en 66% a principios de semana, mientras que los precios del petróleo por encima de $90 y la inflación persistente mantuvieron la presión sobre los responsables políticos.
Las tasas más altas en EE. UU. pueden afectar a los inversores en cripto estadounidenses al aumentar los rendimientos de la deuda gubernamental y otros activos que devengan intereses. Kenwell atribuyó la conexión a la competencia por el capital, ya que los inversores pueden obtener mayores rendimientos sin asumir el riesgo de precio de Bitcoin.
Los futuros de fondos federales cotizaron una probabilidad del 61% de un aumento de la tasa de interés en la reunión de septiembre después de los datos de empleo, frente al 52% anterior, informó Reuters. Un informe de mercado separado de Reuters situó la probabilidad posterior a la publicación en aproximadamente el 59%.
La cifra más fuerte reemplazó la probabilidad del 54% dada en el informe original, que parece haber sido capturada en un punto diferente de la sesión. Las probabilidades de las tasas de interés pueden cambiar a lo largo del día a medida que los operadores ajustan sus posiciones.
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. subieron después de la publicación, con el rendimiento a dos años, sensible a las políticas, ganando cinco puntos básicos hasta el 4,38%. El rendimiento a 10 años subió un punto básico hasta el 4,776%, mientras que el índice del dólar añadió un 0,2% y el oro cayó un 1,2%.
Citigroup respondió moviendo su pronóstico para el próximo recorte de tasas de la Fed de finales de 2026 a junio de 2027. El banco ahora espera tres reducciones de un cuarto de punto en junio, septiembre y diciembre de 2027 después de abandonar sus pronósticos anteriores de recortes en octubre y diciembre de 2026 y enero de 2027.
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, había dicho un día antes que el próximo informe de inflación tendría un peso considerable en su decisión de septiembre. Sus comentarios habían ayudado a reducir la probabilidad de un aumento al 38% en Polymarket, según la cobertura anterior de la Fed.
La BLS publicará el índice de precios al productor de agosto el 10 de septiembre y el índice de precios al consumidor el 11 de septiembre. El Comité Federal de Mercado Abierto comenzará su reunión de dos días el 15 de septiembre y anunciará su decisión sobre las tasas de interés el 16 de septiembre.
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