La API Truth de Trump Media & Technology Group estuvo disponible para clientes institucionales el 1 de agosto, proporcionando a las firmas de trading acceso rápido y legible por máquinas a publicaciones de cuentas influyentes de Truth Social, incluida la cuenta del presidente de EE. UU. Donald Trump.
El lanzamiento siguió a un Formulario 8-K del 16 de julio en el que Trump Media afirmó haber firmado ya clientes y estar incorporando socios adicionales. La compañía no ha identificado públicamente a esos clientes ni ha revelado cuántas suscripciones ha vendido.
Trump Media describe la API Truth como su primer producto de licencia de datos. El feed proporciona publicaciones a través de una conexión de baja latencia diseñada para empresas de trading algorítmico y de alta frecuencia. Ofrece cobertura continua, entrega en milisegundos y un archivo consultable que data de 2022.
El CEO interino Kevin McGurn dijo que el servicio proporciona acceso directo a las "Verdades más influyentes en el mercado" de la plataforma. También dijo que Trump Media espera que el producto se convierta en una fuente de ingresos continua y de alto margen. Esas expectativas de ingresos siguen siendo afirmaciones prospectivas de la compañía, no resultados financieros reportados.
La compañía no ha publicado una lista oficial de precios. Los senadores Adam Schiff y Elizabeth Warren citaron informes que sitúan las suscripciones entre $60,000 y $100,000 al mes. Por lo tanto, el precio de $100,000, ampliamente repetido, debe tratarse como una estimación máxima reportada, no como una tarifa estándar confirmada por la compañía.
Trump Media dice que las publicaciones subyacentes siguen siendo de acceso público. Sin embargo, los clientes automatizados pueden recibirlas y procesarlas más rápido que los usuarios que actualizan la plataforma, confían en las notificaciones o monitorean cuentas manualmente. Esa diferencia de velocidad es importante cuando los algoritmos pueden reaccionar a anuncios de políticas en milisegundos.
El escritor James Surowiecki argumentó que el acuerdo podría implicar la monetización de información gubernamental para beneficio privado. El ex director regional de la SEC, Marc Fagel, ofreció una evaluación más cautelosa, calificando la responsabilidad por uso de información privilegiada como un "argumento defendible" pero "no una victoria segura". Ambos comentarios son opiniones legales, no conclusiones de un regulador o tribunal.
Los casos federales de uso de información privilegiada generalmente requieren algo más que una ventaja informativa. Bajo la teoría de la apropiación indebida reconocida por la Corte Suprema de EE. UU., los fiscales normalmente deben demostrar que se tomó información confidencial para el trading de valores en incumplimiento de un deber con su fuente. Las reglas de la SEC también se centran en el trading con conocimiento de información material no pública.
Eso crea una cuestión clave sin resolver. Si una publicación presidencial se hace visible públicamente al mismo tiempo que la API la distribuye, Trump Media podría argumentar que los suscriptores están pagando por la velocidad y el formato, y no por información no pública. Muchas empresas de datos financieros venden acceso más rápido a información que es técnicamente pública.
Sin embargo, los críticos podrían examinar si los clientes de pago alguna vez reciben una publicación antes de que los usuarios comunes puedan acceder a ella, si información de políticas no publicada ingresa al feed o si algún suscriptor sabe que la información se obtuvo mediante un incumplimiento de deber. La compra de una suscripción de datos por sí sola no establecería automáticamente el uso de información privilegiada.
Trump Media rechazó el argumento de los senadores, diciendo que habían creado una nueva teoría de uso de información privilegiada basada en información disponible públicamente. Esa respuesta establece la posición legal de la compañía. No impide que la SEC revise el diseño del producto, los registros de tiempo o las comunicaciones con los clientes.
La última divulgación de propiedad de Trump Media indica que el Fideicomiso Revocable de Donald J. Trump posee 114.75 millones de acciones, lo que equivale a aproximadamente el 41% de la compañía. Donald Trump Jr. actúa como único fiduciario, mientras que el presidente Trump es el constituyente y único beneficiario del fideicomiso.
La estructura de propiedad significa que los ingresos exitosos de la API Truth podrían beneficiar a la compañía e, indirectamente, al valor de la participación del fideicomiso. No significa que los pagos de suscripción vayan directamente al presidente. Los precios de las acciones, los costos operativos, las decisiones corporativas y otros resultados comerciales determinan cómo los ingresos del producto afectan la riqueza de los accionistas.
Schiff y Warren pidieron al presidente de la SEC, Paul Atkins, que investigara si el servicio viola las leyes federales de valores o debilita la equidad del mercado. Argumentaron que las publicaciones presidenciales pueden contener información política capaz de mover acciones, divisas y commodities, mientras Trump mantiene un gran interés financiero en la plataforma que las distribuye.
La solicitud de los senadores también añade otra disputa política a la expansión de Trump Media en servicios financieros y relacionados con cripto. Como se informó anteriormente, la compañía registró una pérdida de $405.9 millones en el primer trimestre después de grandes depreciaciones no realizadas en Bitcoin, Cronos y valores. Los ingresos del trimestre alcanzaron los $871,200.
Mientras tanto, las carteras vinculadas a Trump Media movieron 2,650 BTC a Crypto.com en mayo. La compañía también está explorando productos financieros más amplios y una posible separación corporativa de Truth Social conectada a su transacción planificada con TAE Technologies.
La SEC reconoció haber recibido la carta de los senadores, pero no había anunciado públicamente una investigación, citación, caso de cumplimiento o conclusión formal hasta el 2 de agosto. Las investigaciones de la SEC suelen ser confidenciales, lo que significa que la ausencia de un aviso público no establece si los miembros del personal están revisando el asunto en privado.
Los próximos acontecimientos verificables podrían incluir una respuesta de la SEC al Congreso, una presentación de Trump Media que describa el número de clientes o los ingresos, o divulgaciones que expliquen si los receptores de la API reciben publicaciones simultáneamente con los usuarios ordinarios de Truth Social.
Las acciones de Trump Media cerraron a $9.86 el 31 de julio, $0.52 menos que el cierre anterior. Esa sesión ocurrió antes del lanzamiento del sábado, por lo que el movimiento no puede atribuirse a la disponibilidad de la API Truth. Los mercados de EE. UU. estuvieron cerrados durante la crítica del fin de semana, sin dejar una reacción bursátil verificada posterior al lanzamiento.
Por ahora, la disputa central sigue sin resolverse. Trump Media presenta la API Truth como un servicio de datos de pago convencional que distribuye información pública de manera más eficiente. Los críticos argumentan que la propiedad del presidente, su rol gubernamental y su capacidad para mover los mercados hacen que el acuerdo sea diferente a un feed de redes sociales ordinario.
