Trump Media & Technology Group reportó una pérdida neta de $238.1 millones para el segundo trimestre el 10 de agosto, ya que la caída en las valoraciones de activos digitales y valores continuó afectando su balance general.
El operador de Truth Social anunció simultáneamente planes para un “marco de gestión de tesorería de activos digitales más disciplinado” con el objetivo de mantener una exposición a cripto a largo plazo, al tiempo que reduce la volatilidad y hace que sus activos sean más productivos.
La empresa cotizada en EE. UU. sigue estrechamente vinculada a Donald Trump a través de su estructura de propiedad. Su último informe anual indicó que el Donald J. Trump Revocable Trust, del cual Trump es el único beneficiario, poseía aproximadamente el 41.1% del poder de voto de TMTG al 25 de febrero. Donald Trump Jr. funge como único fiduciario.
La presentación del 10 de agosto de Trump Media situó los ingresos trimestrales en $1.67 millones, un aumento del 89% respecto a los $883,300 del año anterior. El aumento provino de servicios de publicidad bajo un acuerdo de trueque, suscripciones al paquete Truth+ Patriot y honorarios de gestión de los fondos Truth.Fi. Los menores ingresos por publicidad en Truth Social compensaron parcialmente esas ganancias.
El cambio mucho mayor provino de la cartera de inversiones. Trump Media registró $116.7 millones en pérdidas realizadas y no realizadas sobre activos digitales y activos digitales pignorados durante el segundo trimestre, junto con pérdidas de inversión vinculadas a valores. Su comunicado situó las pérdidas no realizadas combinadas en activos digitales, activos pignorados y valores de renta variable en $190.4 millones. También reportó $25.6 millones en gastos legales y $13.7 millones de efectivo utilizado en actividades operativas.
La gerencia dijo que los asuntos legales heredados se han resuelto sustancialmente y "espera" que esos costos disminuyan materialmente. La reducción esperada sigue siendo una evaluación prospectiva de la empresa, más que un ahorro reportado. Los gastos generales y administrativos en realidad aumentaron a $35.9 millones durante el segundo trimestre desde los $28.6 millones de un año antes.
El resultado sigue a la pérdida de $405.9 millones del primer trimestre cubierta en informes de ganancias anteriores, cuando la caída en las valoraciones de Bitcoin y Cronos produjo otro gran impacto no monetario en las cuentas de Trump Media.
Trump Media poseía 9,477.16 BTC al 30 de junio, con un valor razonable de aproximadamente $557.1 millones frente a un costo base de aproximadamente $1.01 mil millones. También poseía aproximadamente 756.1 millones de CRO valorados en $40.6 millones. El saldo de Bitcoin fue ligeramente inferior a los 9,542.16 BTC reportados a finales de 2025.
El panorama cambió drásticamente después del cierre del trimestre. Trump Media vendió $159.6 millones en valores de renta variable invertidos en productos relacionados con Bitcoin durante julio y utilizó los ingresos para comprar Bitcoin directamente. Al 31 de julio, la compañía reportó aproximadamente 14,139 BTC, incluyendo monedas pignoradas, con un valor de alrededor de $890.5 millones al precio de referencia de $62,982 utilizado en sus cuentas.
Esa cifra oficial proporciona una base más sólida que solo los movimientos de billeteras. En coberturas anteriores de transferencias de Bitcoin, los analistas on-chain señalaron grandes transferencias a Crypto.com, pero el informe advirtió que los depósitos en exchanges no demostraban ventas completadas. La nueva presentación confirma el saldo del 31 de julio, aunque no determina si una transferencia separada del 2 de agosto de 2,628 BTC fue posteriormente vendida, pignorada o movida para otro propósito.
La tesorería también es más compleja que una tenencia pasiva de Bitcoin. Trump Media informó que 4,260.73 BTC, con un valor de aproximadamente $250.5 millones al 30 de junio, respaldaban pagarés convertibles. Esas monedas enfrentan restricciones de retiro vinculadas al acuerdo de deuda hasta el 29 de mayo de 2028 a más tardar. Otros 2,077.34 BTC fueron pignorados para respaldar la estrategia de opciones de Bitcoin de la compañía.
La compañía también divulgó por primera vez que ha colocado algunos Bitcoin con terceros a través de acuerdos de préstamo, colocación y otros rendimientos. Su presentación ante la SEC advierte que estas actividades crean riesgos de crédito de contraparte, insolvencia, liquidación y custodia. Algunas contrapartes pueden rehipotecar el Bitcoin, mientras que los activos desplegados no reciben protecciones de seguro gubernamentales similares a los depósitos bancarios calificados.
Trump Media no ha revelado nuevos límites numéricos para esas estrategias en su anuncio del segundo trimestre. Su prometido marco “más disciplinado” sigue siendo, por ahora, una dirección política amplia. Futuras presentaciones mostrarán si la empresa reduce el Bitcoin pignorado, cambia su uso de opciones, disminuye la exposición a terceros o simplemente ajusta cómo se gestionan esas posiciones.
El cambio de estrategia llega días después de que Trump Media abandonara otra importante expansión cripto. El 7 de agosto, la compañía terminó la propuesta combinación de negocios Trump Media Group CRO Strategy y los acuerdos asociados. El desarrollo siguió a los planes para un vehículo de tesorería Cronos multimillonario que involucraba a Crypto.com y Yorkville, como se detalló en la cobertura reciente de la tesorería CRO.
El saldo existente de CRO de Trump Media permanece separado de la empresa cancelada. Según los términos de compra divulgados en su presentación, la compañía será elegible a partir del 26 de agosto para vender hasta 68,442,704 CRO durante los siguientes seis meses. Eso crea la próxima fecha concreta a observar mientras la gerencia reforma su exposición a cripto.
La atención también se está centrando en la propuesta fusión con la empresa de fusión TAE Technologies. Trump Media dice que tiene como objetivo el cuarto trimestre de 2026 para su finalización, pero el cronograma está “sujeto a las condiciones regulatorias y de cierre habituales”. Un informe de la SEC del 7 de agosto continuó declarando que la compañía tiene la intención de presentar un Formulario S-4 que cubra la transacción. Las aprobaciones de los accionistas y otras condiciones de cierre también siguen siendo pasos pendientes.
Mientras tanto, Trump Media busca más ingresos fuera de su cartera de inversiones. Truth API se lanzó el 1 de agosto y la compañía dice que ha firmado más de 10 acuerdos con clientes y “ya está generando ingresos”. Dado que el servicio se lanzó después del 30 de junio, ninguno de esos ingresos formó parte de la cifra del segundo trimestre. El producto y las preguntas regulatorias de EE. UU. relacionadas fueron examinados en la cobertura anterior de Truth API.
