El volumen de transferencia de acciones tokenizadas aumentó más del 415% en los 30 días que terminaron el 29 de agosto, alcanzando los 29.5 mil millones de dólares a medida que Coinbase introdujo cuatro tokens de acciones en Base.
Los datos de RWA.xyz también mostraron que las direcciones activas mensuales aumentaron más del 209% hasta aproximadamente 1.3 millones. El número de titulares aumentó un 167% hasta 2.36 millones durante el mismo período.
El valor total distribuido de las acciones tokenizadas aumentó a un ritmo mucho más lento. Subió un 1.45% en 30 días hasta los 2.54 mil millones de dólares. Sin embargo, esa cifra fue aproximadamente un 637% superior a los 344 millones de dólares registrados un año antes.
El volumen de transferencia mide el valor movido entre direcciones de blockchain. No representa necesariamente compras y ventas por parte de inversores individuales. Las transferencias automatizadas, los movimientos de garantías y la actividad repetida entre aplicaciones descentralizadas también pueden aumentar la cifra.
La diferencia entre el volumen de transferencia y el valor distribuido muestra que los tokens de acciones existentes están circulando con mayor frecuencia. La cifra mensual de 29.5 mil millones de dólares fue más de 11 veces el valor en cadena de 2.54 mil millones de dólares del sector.
RWA.xyz clasificó a Securitize Corp. como la acción tokenizada individual más grande, con aproximadamente 163 millones de dólares. Strategy PP Variable xStock le siguió con 136 millones de dólares, mientras que un producto de Circle Internet Group tokenizado por Ondo mantuvo alrededor de 109 millones de dólares.
Ondo lideró las clasificaciones de plataformas con 842.8 millones de dólares en valor distribuido. Las xStocks de Kraken le siguieron con 609.3 millones de dólares, mientras que las bStocks de Binance mantuvieron 599.9 millones de dólares. Juntas, las tres plataformas representaron aproximadamente el 81% del mercado rastreado.
Las cifras de direcciones y titulares indican una participación en cadena más amplia. Aun así, las direcciones de blockchain no siempre equivalen a inversores individuales. Una persona o institución puede controlar varias billeteras, mientras que las plataformas de custodia pueden usar una dirección para muchos clientes.
Coinbase lanzó versiones tokenizadas de las acciones de Nvidia, Meta, Apple y Alphabet en Base el 24 de agosto. Los productos se negocian bajo los tickers NVDAc, METAc, AAPLc y GOOGLc utilizando el estándar de token B20 de Coinbase.
Según el anuncio oficial de Base, los productos pueden negociarse continuamente a través de mercados en cadena y permanecer en billeteras de autocustodia. Las aplicaciones descentralizadas compatibles también pueden integrarlos en exchanges, mercados de préstamos y otros productos financieros.
Coinbase Onchain SPV Ltd., una empresa constituida en Abu Dhabi Global Market, emite los valores. Cada token representa inicialmente un interés beneficioso en una acción subyacente mantenida a través de una cuenta de custodia segregada.
Alpaca Securities actúa como corredor y custodio responsable de la compra y tenencia de las acciones subyacentes. Alpaca está registrada en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y pertenece a FINRA y a la Securities Investor Protection Corporation.
Base describe los productos como "acciones reales" mantenidas uno a uno por un custodio regulado. Sin embargo, el prospecto del producto distingue la propiedad beneficiaria del registro directo en los registros de accionistas de la empresa cotizada.
Según informó crypto.news después del lanzamiento, los titulares verificados pueden enviar instrucciones de voto. La capacidad del emisor para actuar sobre esas instrucciones sigue estando sujeta a restricciones legales, operativas y de tiempo.
Los tokens B20 pueden interactuar con las aplicaciones de Base compatibles. Aerodrome proporciona liquidez descentralizada, mientras que protocolos como Aave, Morpho y Euler admiten o planean funciones de préstamo.
Chainlink también lanzó feeds de precios para los cuatro activos. Los feeds combinan el precio de la acción subyacente con un multiplicador proporcionado por Coinbase que tiene en cuenta los cambios en la cantidad de capital representado por cada token.
Los datos pueden ayudar a los protocolos de préstamo a calcular los límites de endeudamiento, la salud de las garantías y las liquidaciones. Como informó crypto.news en una cobertura relacionada, cada protocolo sigue siendo responsable de establecer sus parámetros de riesgo.
El trading continuo crea riesgos adicionales. Los precios de los tokens pueden moverse durante los fines de semana y fuera de las sesiones regulares del Nasdaq o de la Bolsa de Valores de Nueva York, cuando las acciones subyacentes no están cotizando. Una menor liquidez durante esos períodos podría producir diferencias de precios más amplias.
Las distribuciones corporativas también funcionan de manera diferente a una cuenta de corretaje convencional. El emisor generalmente reinvierte los dividendos en acciones subyacentes adicionales después de las tarifas e impuestos de retención de EE. UU. aplicables. Este proceso cambia la relación de depósito en lugar de entregar efectivo directamente a los poseedores de tokens.
Coinbase limita los productos de Base a usuarios no estadounidenses elegibles. Los valores tokenizados no han sido registrados bajo la Ley de Valores de EE. UU. ni aprobados para la venta a personas estadounidenses.
La oferta se basa en la Regulación S, que cubre ciertas transacciones de valores fuera de los Estados Unidos. Los usuarios que adquieren tokens a través de mercados descentralizados deben completar el proceso de cumplimiento del emisor antes de acceder a las funciones de canje y votación.
Los titulares no verificados no pueden canjear tokens por acciones, dólares estadounidenses o stablecoins aceptadas. Los canjes verificados conllevan una tarifa del 0.05% y están sujetos a controles de identidad, sanciones y antilavado de dinero.
Coinbase dijo que "vienen más acciones", pero no ha publicado un calendario de lanzamiento completo. Cualquier producto adicional estará sujeto a aprobación regulatoria y divulgaciones de prospecto separadas.
Mientras tanto, Bitwise ha introducido tres modelos automatizados utilizando acciones tokenizadas de Coinbase. Las carteras cubren grandes empresas tecnológicas, robótica e inteligencia artificial. Crypto.news informó anteriormente que los productos cobran una tarifa de metodología del 0.15% y siguen sin estar disponibles para personas estadounidenses.
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