El mercado de criptomonedas parece fundamentalmente más fuerte a medida que el bitcoin (BTC) se acerca a los $80,000, según analistas de Bernstein, con los recientes mínimos de $60,000 marcando un claro piso.
La firma de investigación y corretaje señaló las constantes entradas institucionales de gestores de activos y grandes corredurías (wirehouses), la acumulación de bitcoin impulsada por STRC de Strategy (MSTR), y la creciente integración de las infraestructuras blockchain en las finanzas del mundo real como motores clave de un potencial alcista asimétrico.
"Los mejores días de las criptomonedas están por venir, lo que se reflejará en un ciclo alcista de criptomonedas más alto y estructuralmente más largo", escribieron los analistas liderados por Gautam Chhugani en una nota a los clientes el lunes.
La demanda institucional, liderada por los fondos cotizados en bolsa (ETF), está fortaleciendo la base de propiedad de bitcoin, con alrededor del 60% de la oferta sin mover en más de un año, mientras que el producto preferente perpetuo STRC de Strategy se está escalando como un vehículo de alto rendimiento y baja volatilidad que atrae a inversores enfocados en ingresos y financia una mayor acumulación de bitcoin más allá de sus actuales tenencias de 818,334 BTC, dijeron los analistas.
El acceso institucional también sigue expandiéndose, señaló Bernstein, con la apertura de nuevos canales de distribución del ETF de bitcoin de Morgan Stanley y la plataforma de negociación de bitcoin y ether al contado de Charles Schwab en las últimas semanas, ampliando la participación.
Mientras tanto, la adopción de stablecoins se ha desacoplado cada vez más del sentimiento del mercado cripto y de los ciclos de precios, destacaron los analistas, demostrando una demanda persistente y real de pagos respaldados por el dólar y de infraestructuras de liquidación, con la oferta de stablecoins en máximos históricos de más de $300 mil millones.
Más allá de las stablecoins, el crédito privado y los bonos del Tesoro están expandiendo el espacio de activos tokenizados del mundo real de $345 mil millones en un 110% interanual, y plataformas como Hyperliquid también están viendo una creciente actividad en el comercio de acciones y materias primas en cadena, señalaron los analistas.
Sin embargo, persisten algunas preocupaciones, ya que la computación cuántica plantea un riesgo real pero manejable a largo plazo, reconocieron los analistas, mientras esperan tiempo suficiente para que el ecosistema blockchain transicione a la seguridad post-cuántica.
Gautam Chhugani mantiene posiciones largas en varias criptomonedas. Bernstein o sus afiliados pueden recibir compensación por servicios de banca de inversión de Strategy.
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