Tether generó aproximadamente 1.500 millones de dólares en ganancias operativas netas durante el segundo trimestre de 2026, ya que los rendimientos de sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. y las operaciones de repo respaldaron sus ganancias.
Los activos totales de Tether ascendieron a aproximadamente 187.700 millones de dólares a finales de junio, mientras que sus pasivos reportados sumaron 183.600 millones de dólares. La diferencia dejó al emisor de stablecoins con aproximadamente 4.100 millones de dólares en reservas excedentes.
Las cifras aparecieron en la última atestación de reservas de Tether, preparada por la firma contable BDO y publicada el viernes. Los valores respaldados por el gobierno de EE. UU. continuaron representando la mayor parte de la cartera de reservas de la compañía.
Los intereses obtenidos de esa cartera, junto con los rendimientos de las operaciones de repo, fueron la principal fuente de ganancias de Tether en el segundo trimestre. La exposición de la compañía a la deuda estadounidense a corto plazo ha hecho que sus ganancias sean sensibles a la política de la Reserva Federal y a los cambios en los rendimientos del Tesoro.
Tether también informó que la oferta circulante de USDT alcanzó aproximadamente los 184.600 millones de dólares a finales de junio. Según las cifras de la compañía, el token controlaba más del 60% del mercado global de stablecoins.
Tether ajustó la composición de sus reservas durante el trimestre reduciendo los préstamos garantizados y aumentando sus tenencias de oro físico.
Los préstamos garantizados pendientes cayeron en aproximadamente 2.400 millones de dólares. Tether no proporcionó un desglose completo de los prestatarios o las garantías involucradas en la reducción de los préstamos en la información que acompaña a los resultados.
Mientras tanto, la compañía compró otras 14 toneladas de oro físico, elevando sus tenencias totales a más de 146 toneladas. Este aumento continuó la estrategia de Tether de ir más allá de las reservas equivalentes de efectivo hacia activos como el oro y Bitcoin.
Tether afirmó que su cartera se mantuvo resistente a pesar de las fuertes fluctuaciones de precios que afectaron a ambos activos durante el trimestre. Sus tenencias de Bitcoin estaban valoradas en aproximadamente 5.800 millones de dólares a finales de junio.
Esas posiciones pueden proporcionar rendimientos adicionales cuando los precios suben, pero también exponen parte del balance de Tether a una mayor volatilidad del mercado que la deuda gubernamental estadounidense a corto plazo.
La estructura de reservas de Tether otorga a la compañía una conexión sustancial con los mercados financieros de EE. UU. a pesar de que USDT opera globalmente.
Las ganancias de la compañía siguen fuertemente influenciadas por los ingresos de los valores del Tesoro de EE. UU. y las transacciones de repo relacionadas. Cualquier cambio en las tasas de interés de EE. UU. podría, por lo tanto, afectar la rentabilidad futura, incluso si el número de tokens USDT en circulación continúa creciendo.
Tether también está expandiendo una stablecoin separada centrada en EE. UU., USAT. El token se lanzó recientemente en Celo, su segunda mainnet compatible después de Ethereum.
Los usuarios de USAT pueden acuñar y canjear el token de forma nativa en Celo sin depender de puentes de terceros. La actualización CIP-64 de Celo también permite que los tokens ERC-20 aprobados paguen tarifas de transacción de red, lo que significa que los usuarios pueden usar USAT para el gas en lugar de mantener un token separado.
El despliegue extiende el producto orientado a EE. UU. de Tether a una blockchain comúnmente utilizada para pagos en dólares digitales. También separa la expansión de USAT del negocio offshore de USDT más grande de la compañía.
Tether dijo que añadió más de 30 millones de usuarios a nivel mundial durante el segundo trimestre mientras continuaba los preparativos para una auditoría completa por parte de una de las Cuatro Grandes firmas contables. No proporcionó una fecha de finalización para ese proceso.
La compañía también está explorando infraestructura de mercados de capital tokenizados en África. Tether y la Bolsa de Valores de Nairobi firmaron un memorando de entendimiento el 28 de julio que abarca valores tokenizados, sistemas de mercado basados en blockchain y educación sobre activos digitales en Kenia.
Las partes evaluarán si USDT podría respaldar la infraestructura de liquidación donde las regulaciones kenianas lo permitan. Sin embargo, el memorando no autoriza un valor tokenizado, no lanza un lugar de negociación ni compromete a la bolsa a utilizar USDT.
No se reveló fecha de piloto, presupuesto o cronograma de implementación vinculante. Los desarrollos futuros dependerán de la aprobación regulatoria, las evaluaciones técnicas y de si el acuerdo exploratorio avanza hacia un proyecto formal.
