Tether ha completado su primera auditoría independiente de estados financieros, con KPMG U.S. emitiendo una opinión sin reservas tras revisar sus cuentas de 2025 y un excedente de reservas reportado de 6.814 millones de dólares.
Tether anunció el jueves que KPMG U.S. llevó a cabo la auditoría de Tether International, S.A. de C.V. bajo las normas profesionales aplicables y emitió una opinión sin reservas sobre los estados financieros de la compañía.
En lugar de examinar solo un informe de reservas en una fecha específica, KPMG revisó la posición financiera de la compañía al 31 de diciembre de 2025, junto con sus resultados operativos y flujos de efectivo para todo el año. La auditoría cubrió el balance general, el estado de resultados, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo.
Según Tether, KPMG concluyó que los estados "presentan fielmente, en todos los aspectos materiales" la posición financiera y los resultados de la compañía bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos (U.S. GAAP).
Una opinión sin reservas significa que el auditor no adjuntó reservas, excepciones o salvedades a su conclusión. Tether describió el resultado como una auditoría limpia, aunque la opinión se aplica específicamente a los estados financieros auditados de 2025 y la evidencia relacionada examinada por KPMG.
La auditoría también probó los registros que respaldan los asientos individuales del balance general. KPMG examinó las transacciones, los sistemas internos, la propiedad de los activos, las valoraciones, las contrapartes y los documentos utilizados para preparar las cuentas, según el anuncio.
Simon McWilliams, director financiero de Tether, dijo que los estados auditados informaron que las reservas excedieron los pasivos relacionados con los tokens emitidos en 6.814 millones de dólares a finales de 2025. La compañía afirmó que el resultado era consistente con las cifras de reservas que había revelado a través de atestaciones anteriores.
KPMG inspeccionó por separado las tenencias físicas de oro de Tether. Los auditores contaron cada barra y verificaron su información de identificación en lugar de depender únicamente de las declaraciones proporcionadas por custodios u otras contrapartes.
Tether ha publicado atestaciones de reservas independientes durante varios años, pero una atestación tiene un propósito más limitado que una auditoría completa de los estados financieros anuales. Los informes de reservas generalmente abordan la presentación de activos y pasivos por parte de la administración en una fecha de informe establecida, mientras que el compromiso de KPMG cubrió las cuentas de Tether y la evidencia subyacente durante un año financiero completo.
La compañía inició el proceso en marzo después de nombrar a una de las cuatro grandes firmas de contabilidad, cuyo nombre no se reveló. Como informó anteriormente crypto.news, el encargo siguió a una revisión inicial de los sistemas, controles internos y procedimientos de información financiera de Tether.
Tether identificó posteriormente a KPMG como el auditor. El director financiero McWilliams se había unido a la compañía a principios de 2025 con la responsabilidad de desarrollar la estructura financiera interna necesaria para completar una auditoría completa.
En el momento del encargo de marzo, USDT tenía una capitalización de mercado superior a 184 mil millones de dólares y más de 550 millones de usuarios, según Tether. En su último anuncio, la compañía cifró su base de usuarios en más de 650 millones, principalmente en mercados emergentes donde la gente usa USDT para pagos, ahorros, remesas y acceso a dólares estadounidenses.
El CEO Paolo Ardoino dijo que KPMG no limitó su trabajo a las cifras destacadas de reservas. Según Ardoino, la firma examinó los activos, registros, transacciones, sistemas y otras evidencias que respaldan los estados financieros bajo los estándares establecidos por el Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados.
Tether calificó el encargo como la mayor auditoría financiera inaugural de la historia. La opinión de KPMG, sin embargo, aborda si los estados se presentaron fielmente bajo los U.S. GAAP; la afirmación sobre el tamaño récord de la auditoría provino de Tether.
Dado que los estados auditados cubren el año que finaliza el 31 de diciembre de 2025, el excedente de 6.814 millones de dólares es independiente de las cifras de reservas divulgadas en los informes trimestrales de Tether durante 2026.
Al final del primer trimestre, Tether reportó 191.8 mil millones de dólares en activos y 8.23 mil millones de dólares en reservas excedentarias. Su atestación del segundo trimestre, preparada por BDO y publicada el 31 de julio, situó posteriormente los activos en 187.75 mil millones de dólares frente a pasivos de 183.64 mil millones de dólares.
Los datos de reservas de julio mostraron que Tether generó aproximadamente 1.5 mil millones de dólares en beneficios operativos netos en el segundo trimestre, mientras que su colchón de reservas excedente cayó a 4.11 mil millones de dólares. La oferta de USDT se situó en aproximadamente 184.6 mil millones de dólares a finales de junio, y el token representaba más del 60% del mercado global de stablecoins.
La composición de activos de Tether también había seguido cambiando después del cierre del año auditado. La atestación del segundo trimestre mostró tenencias físicas de oro de aproximadamente 146.2 toneladas métricas y tenencias de Bitcoin de 98.933 BTC, mientras que la compañía redujo su exposición a préstamos garantizados durante el trimestre.
El oro formó parte del trabajo de verificación de KPMG para los estados de 2025. Para el 31 de marzo de 2026, Tether informó aproximadamente 707.747 onzas troy finas que respaldaban su token XAUT, frente a unas 520.000 onzas a finales de 2025. Anteriormente, las cifras de Tether Gold valoraban las reservas de lingotes del token en más de 3.3 mil millones de dólares.
El uso de los U.S. GAAP por parte de KPMG proporciona a los inversores y contrapartes estadounidenses una base contable familiar para revisar los estados financieros de Tether de 2025. Una opinión de auditoría sin reservas no determina, por sí misma, si USDT cumple con la ley estadounidense de stablecoins o si califica para seguir cotizando en las plataformas de negociación estadounidenses.
La Ley GENIUS estableció normas federales para los emisores de stablecoins de pago, incluidos requisitos de reservas, divulgación y supervisión. El presidente Donald Trump firmó la legislación en julio de 2025, con varias disposiciones que requieren que las agencias completen las normas de implementación antes de que el marco entre en pleno vigor.
Tether opera USDT a través de un emisor fuera de los Estados Unidos, lo que hace que el tratamiento de la ley a las stablecoins extranjeras sea relevante para su acceso a los exchanges centralizados estadounidenses. Expertos legales han dicho que los emisores extranjeros podrían necesitar seguir órdenes legales de congelación e incautación una vez que la ley entre en vigor, mientras que otras condiciones vinculadas a la cotización en exchanges tienen un período de implementación más largo.
Una revisión de julio sobre el acceso a USDT encontró que el período de transición general se extiende hasta 2028, aunque el momento de algunas obligaciones para los emisores extranjeros sigue sujeto a interpretación regulatoria. Tether ha dicho que tiene la intención de cumplir con la ley, pero las agencias federales no han completado todas las normas que rigen a los emisores de stablecoins extranjeras.
Junto con USDT, Tether ha introducido USAT como un token separado respaldado por dólares y construido para el mercado estadounidense. Anchorage Digital Bank emite USAT bajo una estructura regulada por EE. UU., mientras que Cantor Fitzgerald actúa como custodio de reservas.
