TeraWulf, una empresa de minería de Bitcoin y centros de datos, se está preparando para recaudar aproximadamente 3.500 millones de dólares en deuda para financiar un campus de inteligencia artificial arrendado por Anthropic.
La financiación planificada podría incluir préstamos apalancados y bonos de alto rendimiento, según un informe de Bloomberg. Se espera que Morgan Stanley lidere la transacción, que podría lanzarse a finales de 2026.
El director financiero de TeraWulf, Patrick Fleury, habría dicho que la compañía podría entrar en el mercado de préstamos apalancados por primera vez como parte del paquete de financiación.
Los préstamos apalancados suelen servir a empresas con altos niveles de deuda o perfiles crediticios por debajo del grado de inversión. A menudo conllevan tasas de interés variables, lo que puede aumentar los costes de endeudamiento cuando suben las tasas de referencia.
La compañía podría combinar el préstamo con bonos de alto rendimiento para financiar la construcción de su campus Justified Data en Hawesville, Kentucky. Sin embargo, TeraWulf no ha anunciado los términos finales, las tasas de interés ni la fecha de cierre.
La recaudación informada de 3.500 millones de dólares sigue sujeta a las condiciones del mercado. Ni TeraWulf ni Morgan Stanley habían emitido públicamente un anuncio de financiación detallado en el momento de la publicación.
La financiación sigue al acuerdo de arrendamiento de 20 años de TeraWulf con Anthropic.
Según el acuerdo, TeraWulf desarrollará un campus de infraestructura de IA construido a propósito, capaz de soportar aproximadamente 401 megavatios de carga informática crítica. Se espera que la capacidad inicial comience a operar en la segunda mitad de 2027, con un despliegue completo previsto para principios de 2028.
TeraWulf estima que el arrendamiento generará aproximadamente 19.000 millones de dólares en ingresos contratados durante su plazo inicial. La compañía también dijo que el contrato recibiría el apoyo de un perfil crediticio con grado de inversión.
Como informó anteriormente crypto.news, las acciones de TeraWulf subieron después de que la compañía revelara el acuerdo con Anthropic. El acuerdo proporciona al antiguo operador centrado en Bitcoin una fuente a largo plazo de ingresos contratados por infraestructura de IA.
Aun así, los 19.000 millones de dólares proyectados representan ingresos esperados durante 20 años en lugar de un pago por adelantado. Los costes de construcción, financiación y operación afectarán la cantidad que finalmente llegue a TeraWulf.
TeraWulf ya ha utilizado grandes ofertas de deuda para construir sus operaciones de computación de alto rendimiento. En octubre de 2025, su subsidiaria fijó el precio de 3.200 millones de dólares en bonos sénior garantizados.
Los bonos tienen una tasa de interés anual del 7,75% y vencen en 2030. TeraWulf utilizó los ingresos para financiar parte de la expansión de su centro de datos Lake Mariner en Nueva York.
La compañía posteriormente recaudó capital adicional a través de deuda convertible y otras líneas de crédito. Su financiación planificada en Kentucky aumentaría aún más la cantidad de fondos prestados que respaldan su incursión en la computación de IA.
Además, TeraWulf se encuentra entre varios mineros de Bitcoin que se están adentrando en la IA y la computación de alto rendimiento. Las empresas mineras pueden reutilizar el acceso a la energía, la tierra y los sistemas de refrigeración para satisfacer la creciente demanda de centros de datos.
TeraWulf generaba anteriormente la mayor parte de sus ingresos a través de la minería de Bitcoin. Sin embargo, la compañía ahora se describe a sí misma como un operador de infraestructura energética que atiende a clientes de IA y computación de alto rendimiento.
Sus resultados del primer trimestre de 2026 mostraron que más del 50% de los ingresos provenían del alojamiento de HPC. La compañía dijo que los arrendamientos contratados podrían reducir su dependencia de los precios de Bitcoin y la dificultad de la minería.
Sin embargo, la expansión requiere grandes gastos iniciales. TeraWulf debe construir el campus de Kentucky antes de recibir la totalidad de los ingresos de arrendamiento esperados de Anthropic.
La compañía también ha enfrentado preguntas sobre los costes de construcción, la venta de acciones por parte de iniciados y su modelo de financiación a largo plazo. Fleury ha argumentado que los clientes siguen siendo responsables de los servidores, procesadores y actualizaciones tecnológicas, mientras que TeraWulf suministra energía e infraestructura física.
