TD Cowen actualizó su valoración para la empresa de tesorería de bitcoin Nakamoto, dirigida por David Bailey, citando la presión de la caída de bitcoin sobre la estructura de capital fuertemente endeudada de la compañía, pero aún así mantuvo su calificación de "Comprar".

Los analistas del banco, Lance Vitanza y Jonnathan Navarrete, redujeron su precio objetivo ajustado por división para Nakamoto Inc. (NAKA), que cotiza en el Nasdaq, a 17 dólares. El nuevo objetivo todavía implica un potencial de crecimiento de casi el 275% desde el precio actual de NAKA.

Nakamoto llevó a cabo una división inversa de 1 por 40 en mayo, lo que hizo que el objetivo anterior de 1 dólar de TD fuera equivalente a 40 dólares sobre la base actual. El precio objetivo de 17 dólares de hoy representa un recorte del 58% respecto a esa perspectiva.

El escenario base revisado de TD Cowen asumió que bitcoin puede volver a subir a 100.000 dólares para finales de 2026, lo que representa aproximadamente un 25% menos de su máximo histórico de 126.000 dólares registrado en octubre pasado. La firma también espera que Nakamoto suspenda compras adicionales de bitcoin (BTC) hasta 2027.

"Seguimos considerando las tenencias de bitcoin como el principal motor de valor", escribieron Vitanza y Navarrete en una nota de investigación el lunes.

Los analistas dijeron que la deuda y los valores preferentes de Nakamoto hacen que sus acciones comunes sean más sensibles a los cambios en el precio de bitcoin. Valoraron sus tenencias proyectadas de bitcoin a fin de año en aproximadamente 521 millones de dólares, aunque esas obligaciones reducen el valor restante para los accionistas comunes.

Actualmente, Nakamoto posee 4.467 BTC valorados en unos 290 millones de dólares, lo que la convierte en el 22º mayor poseedor de bitcoin que cotiza en bolsa, según Bitcoin Treasuries.

TD también ve con buenos ojos los recientes movimientos en el balance de Nakamoto. La compañía reembolsó aproximadamente 45 millones de dólares de deuda, extendió 105 millones de dólares de capital hasta junio de 2027, redujo sus costos de endeudamiento y autorizó un programa de recompra de acciones de hasta 25 millones de dólares.

La firma también señaló que Nakamoto completó el cierre de sus antiguas clínicas de atención médica el mes pasado y ahora se enfoca en medios de bitcoin, gestión de activos y servicios de asesoría.

NAKA cotizaba a 4,65 dólares el lunes, una caída de más del 4,5% en el día. La acción ha caído más del 71% este año, en comparación con la disminución de aproximadamente el 26% de bitcoin durante el mismo período.