Bitcoin ha superado el precio de compra promedio de Strategy de $75,385 después de ganar aproximadamente un 24% la semana pasada, lo que convierte la próxima decisión de tesorería de la compañía en una prueba clave para el repunte, según analistas de Bitfinex.
Analistas de Bitfinex dijeron a crypto.news que la actividad de tesorería de Strategy se ha convertido en una señal clave después de que la compañía dejara de vender Bitcoin poco antes de que BTC saliera de su rango de negociación de verano.
La compañía, que sigue siendo el mayor poseedor corporativo de Bitcoin públicamente declarado, había vendido BTC durante varias semanas para cumplir con las obligaciones relacionadas con sus valores preferentes. Strategy luego informó que no hubo compras ni ventas durante la semana que terminó el 16 de agosto, eliminando una fuente de oferta mientras Bitcoin se preparaba para superar su rango.
Desde entonces, la acción del precio ha llevado a BTC por encima del costo de adquisición promedio de Strategy por primera vez desde que comenzaron las ventas recientes de la compañía. Sus 840,447 BTC restantes fueron adquiridos por aproximadamente $63.36 mil millones, incluyendo tarifas y gastos, a un precio promedio de $75,385 por moneda.
Un regreso a la acumulación apoyaría el repunte al agregar demanda corporativa al contado, según Bitfinex. Sin embargo, las ventas renovadas a precios más altos podrían generar una nueva oferta por encima del mercado y dificultar el mantenimiento de ganancias adicionales.
La última divulgación de Strategy ha mostrado que la compañía permaneció inactiva en el mercado de Bitcoin por otra semana, incluso cuando BTC cotizaba por encima de su precio de compra promedio.
Como informó crypto.news a partir de su presentación, Strategy vendió aproximadamente 18.26 millones de acciones de MSTR entre el 17 y el 23 de agosto, recaudando alrededor de $2 mil millones a través de su programa de oferta en el mercado. La compañía no realizó compras ni ventas de Bitcoin durante el período, manteniendo sus tenencias en 840,447 BTC.
La mayoría de los ingresos se mantuvieron en efectivo. Strategy transfirió $300 millones a su reserva existente en dólares estadounidenses, colocó alrededor de $1.59 mil millones en una nueva cuenta de efectivo y gastó $136.4 millones en la recompra de aproximadamente 1.43 millones de acciones de sus acciones preferentes perpetuas STRC.
Las transacciones aumentaron la reserva en dólares de la compañía a $5.1 mil millones y llevaron su posición combinada de efectivo, incluida la nueva cuenta, a $6.69 mil millones. Strategy había revelado una reserva de aproximadamente $4.8 mil millones una semana antes, la cifra referenciada en el informe de Bitfinex.
Al continuar recaudando efectivo sin comprar Bitcoin, Strategy aún no ha proporcionado la señal al contado positiva descrita por Bitfinex. La presentación también mostró que la compañía se abstuvo de vender ante la última fortaleza de BTC, evitando la posible presión al alza identificada por los analistas.
Actividades anteriores se habían movido en la dirección opuesta. Entre el 3 y el 9 de agosto, Strategy vendió 1,690 BTC por $108.6 millones a un precio promedio de $64,262 y utilizó los ingresos para recomprar aproximadamente 1.15 millones de acciones de STRC.
Una semana antes, la compañía vendió otros 1,638 BTC por aproximadamente $104.7 millones. Los ingresos de esa transacción financiaron $52.4 millones en dividendos de STRC y alrededor de $52.3 millones en recompras de acciones preferentes.
Con la última presentación de Strategy sin mostrar transacciones, los analistas de Bitfinex dieron mayor importancia a los niveles de coste base de Bitcoin y a la calidad de la demanda que respalda la ruptura.
“Las próximas semanas presentan dos señales claras”, dijeron los analistas. Identificaron $73,500 como el precio de compra promedio de los inversores que adquirieron BTC durante los últimos tres a seis meses.
Según el informe, un cierre semanal por encima de ese nivel, seguido de una nueva prueba exitosa, confirmaría que Bitcoin se ha recuperado de su rango de verano. Mantener la zona también dejaría a los compradores recientes en ganancias, reduciendo la posibilidad de que un retorno a su coste base produzca ventas inmediatas.
La siguiente área importante se encuentra cerca de $86,500, donde Bitfinex dijo que los inversores que compraron Bitcoin entre 18 meses y dos años atrás alcanzarían su precio de equilibrio promedio. Las ventas de los poseedores que esperan salir a precio de coste podrían convertir este nivel en una fuente de resistencia.
A la baja, los analistas identificaron $64,500 como el coste promedio del grupo de compradores más reciente. Una caída por debajo de este nivel indicaría que la ruptura de Bitcoin había ido demasiado lejos en compras forzadas, según Bitfinex, lo que volvería a centrar la atención en el rango de verano anterior.
El repunte de Bitcoin llevó el activo de menos de $64,000 el 19 de agosto a un máximo de tres meses cerca de $79,550. La ganancia semanal de aproximadamente el 24% fue su avance más fuerte desde marzo de 2023, mientras que el movimiento también recuperó niveles de resistencia alrededor de $65,000, $67,000, $70,000 y $73,500.
Bitfinex describió los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. y las empresas públicas con BTC en sus balances como las dos principales fuentes de demanda duradera del mercado. Los analistas llamaron a este par la “Oferta al Contado de Doble Complejidad” porque la medida se centra en el capital que entra en el mercado y permanece invertido en lugar de monedas que se mueven entre operadores.
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron aproximadamente $1.9 mil millones en entradas netas durante la semana que terminó el 21 de agosto, incluyendo cinco sesiones consecutivas de entrada. La demanda ofreció evidencia de que los fondos regulados estaban comprando junto con los operadores obligados a cerrar posiciones bajistas.
Las compras forzadas aún representaron gran parte de la velocidad del repunte. Cuando Bitcoin superó los $70,000, una ola récord de liquidación de cortos eliminó casi $2.7 mil millones en posiciones bajistas de criptomonedas en 24 horas, según datos de CoinGlass citados por analistas de mercado.
Los vendedores en corto deben comprar un activo para cerrar posiciones liquidadas, lo que puede acelerar un repunte mientras los precios suben. Bitfinex advirtió que el efecto termina una vez que las posiciones afectadas han sido cerradas, dejando las ganancias continuas dependientes de nuevos compradores que ingresan a través del mercado al contado.
La participación en cadena aún no ha proporcionado una confirmación clara. El movimiento de Bitcoin en la red se mantiene cerca de su nivel más bajo en ocho años, según el informe, lo que indica que la actividad entre los tenedores ha permanecido limitada a pesar del aumento del precio.
Para los inversores estadounidenses, Strategy agrega una segunda señal de mercado porque sus acciones ordinarias cotizan en Nasdaq bajo el símbolo MSTR, mientras que los ETF de Bitcoin al contado proporcionan exposición regulada directa a los precios de BTC.
Strategy financia partes de su estructura de capital a través de los mercados de valores de EE. UU., incluida la emisión de acciones ordinarias y varios valores preferentes. Sus divulgaciones semanales del Formulario 8-K a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. permiten a los inversores rastrear las transacciones de Bitcoin, las ventas de capital, las asignaciones de efectivo y las recompras de acciones preferentes.
Bajo un marco de capital adoptado en junio, la junta directiva de Strategy autorizó un Programa de Monetización de BTC que permite ventas de Bitcoin de hasta $1.25 mil millones para ayudar a financiar su reserva en dólares. El marco también incluyó autorizaciones separadas de recompra de $1 mil millones para valores comunes y preferentes, así como disposiciones para el pago de dividendos e intereses.
La nueva cuenta de efectivo de $1.59 mil millones de Strategy le da a la gerencia otra fuente de liquidez. Según la presentación del 24 de agosto, el dinero puede usarse para compras de Bitcoin, dividendos preferentes, obligaciones de deuda o recompras de valores, aunque la compañía no comprometió los fondos para un propósito específico ni proporcionó un cronograma de implementación.
