Phong Le, CEO de Strategy, ha declarado que la compañía planea aumentar nuevamente sus tenencias de Bitcoin este año, incluso después de que ventas recientes redujeran su reserva a 840.447 BTC.
Fox Business informó que Le espera que Strategy retome la acumulación de Bitcoin a medida que la compañía construye su reserva en dólares estadounidenses y apoya sus productos de acciones preferentes.
Los comentarios de Le sitúan el plan de compra a largo plazo de la compañía junto a un programa de gestión de capital que ha producido dos ventas semanales consecutivas de Bitcoin. Strategy ha utilizado los ingresos para recomprar sus acciones preferentes de tasa variable, mientras que las ventas de acciones comunes han proporcionado efectivo para su reserva en dólares.
Durante una entrevista anterior en Bloomberg en julio, Le vinculó la próxima fase de compra a una recuperación de las acciones preferentes Stretch de Strategy, que cotizan bajo el ticker STRC.
“Continuaremos construyendo eso. Y sí, cuando Stretch regrese a la par, emitiremos más. Compraremos más Bitcoin”, dijo Le.
Strategy no ha anunciado una fecha para su próxima compra, y los comentarios de Le describen un plan para finales de 2026 en lugar de una transacción inmediata.
La actividad reciente de la compañía se ha centrado en restaurar STRC hacia su valor nominal de 100 dólares. Dado que Strategy puede emitir las acciones preferentes para recaudar capital, una recuperación hacia ese nivel le daría a la compañía otra fuente de fondos para compras de Bitcoin.
Según informó crypto.news el 16 de julio, Le dijo que Strategy emitiría más STRC y compraría más Bitcoin después de que el valor regresara a la par. En ese momento, STRC cotizaba cerca de los 87 dólares después de caer por debajo de los 75 dólares a finales de junio.
Strategy diseñó STRC con una tasa de dividendo variable que la gerencia puede ajustar para alentar a que las acciones coticen cerca de los 100 dólares. La compañía mantuvo la tasa anualizada en 12% para agosto, a pesar de que la acción terminó julio por debajo de los 90 dólares.
La gerencia también ha estado recomprando acciones de STRC cuando cotizan por debajo del valor nominal. Strategy dijo que las compras estaban destinadas a reducir el número de acciones preferentes en circulación y mejorar lo que llama el “crédito Bitcoin” de STRC, una métrica de la compañía que mide el respaldo de Bitcoin y efectivo en relación con sus obligaciones preferentes.
Le dijo en julio que Strategy quería que STRC cotizara entre 99 y 100 dólares. La compañía ha descrito las recompras regulares por debajo de ese rango como parte de su plan para apoyar el valor antes de emitir acciones adicionales.
Una presentación ante la SEC del 10 de agosto mostró que Strategy vendió 1.690 BTC entre el 3 y el 9 de agosto, recibiendo 108,6 millones de dólares después de tarifas y gastos.
La compañía vendió el Bitcoin a un precio promedio de 64.262 dólares y utilizó los ingresos para recomprar 1.152.020 acciones de STRC. Strategy pagó un promedio de aproximadamente 94,29 dólares por acción preferente, dejando aproximadamente 785,2 millones de dólares disponibles bajo su autorización de recompra de STRC.
Tras la transacción, la reserva de Bitcoin de Strategy cayó de 842.138 BTC a 840.447 BTC. Las tenencias restantes se adquirieron por unos 63.360 millones de dólares a un precio promedio de 75.385 dólares por moneda, según la presentación de la compañía.
La transacción siguió a una venta de 1.638 BTC por 104,73 millones de dólares durante la semana que terminó el 2 de agosto. Strategy utilizó 52,4 millones de dólares de esa venta para pagar dividendos de acciones preferentes y destinó otros 52,3 millones de dólares a recompras de STRC.
Como se informó anteriormente, la venta anterior ocurrió a un precio promedio de 63.957 dólares y redujo las tenencias reportadas de Strategy a 842.138 BTC.
En los dos últimos periodos de informe, la compañía ha vendido 3.328 BTC por aproximadamente 213,3 millones de dólares. El libro mayor público de Strategy muestra que su reserva ha disminuido de 847.363 BTC el 22 de junio a 840.447 BTC después de varias ventas.
La compañía vendió 3.588 BTC por unos 216 millones de dólares entre el 29 de junio y el 5 de julio, antes de mantener sus tenencias sin cambios durante varias semanas. Strategy también vendió 32 BTC alrededor de finales de mayo, su primera disposición divulgada desde diciembre de 2022.
Mientras reducía su posición en Bitcoin, Strategy ha aumentado la cantidad de efectivo disponible para dividendos, pagos de intereses y otras obligaciones corporativas.
La presentación del 10 de agosto mostró que Strategy vendió 6.585.329 acciones comunes de MSTR a través de sus programas de venta en el mercado (at-the-market programs). Las ventas generaron aproximadamente 653,1 millones de dólares en ganancias netas.
La gerencia colocó 650 millones de dólares en la reserva de dólares estadounidenses designada por la compañía y agregó los 3,1 millones de dólares restantes a efectivo no restringido. La contribución elevó la reserva de 4.000 millones de dólares a 4.650 millones de dólares al 9 de agosto.
A finales de julio, Strategy había reportado una reserva de 3.750 millones de dólares, que la gerencia estimó que podría proporcionar unos 2,1 años de cobertura para dividendos preferentes y pagos de intereses. Una contribución posterior de 250 millones de dólares elevó el saldo a 4.000 millones de dólares y extendió el período de cobertura declarado por la compañía a aproximadamente 2,3 años.
La reserva es liquidez designada por la gerencia en lugar de una cuenta legalmente restringida. Strategy la estableció en diciembre de 2025 para respaldar los pagos de sus valores preferentes y deuda pendiente, y la compañía puede cambiar el tamaño de la reserva según las necesidades de capital y las condiciones del mercado.
Le dijo a Fox Business que Strategy había estado aumentando sus tenencias en dólares, haciendo de la liquidez una de las prioridades actuales de la compañía. Durante la llamada de ganancias del segundo trimestre de Strategy, dijo que la compañía había aprendido la importancia de mantener dólares en lugar de depender únicamente de Bitcoin como un activo líquido en el balance.
Las últimas transacciones de Strategy afectan directamente a los inversores estadounidenses porque MSTR y STRC cotizan en Nasdaq, y la compañía informa su actividad de Bitcoin, acciones y acciones preferentes a través de presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
MSTR proporciona exposición accionaria a la reserva de Bitcoin de Strategy, operaciones de software, deuda y obligaciones de acciones preferentes. Su rendimiento, por lo tanto, puede diferir del precio de Bitcoin porque los cambios en el número de acciones de la compañía, la reserva de efectivo y la estructura de capital también afectan a los accionistas.
La presentación del 10 de agosto de Strategy mostró que las acciones ajustadas en circulación aumentaron a unos 423,85 millones después de las últimas ventas de acciones comunes. La compañía aún tenía aproximadamente 11.700 millones de dólares en acciones de MSTR disponibles para su emisión a través de dos programas de venta en el mercado.
STRC ofrece a los inversores una forma diferente de exposición a través de un dividendo en efectivo variable en lugar de la propiedad directa de Bitcoin. Strategy puede cambiar la tasa de dividendo cada mes según los términos del valor, mientras que las acciones preferentes no tienen fecha de vencimiento y no se garantiza que coticen a su valor nominal de 100 dólares.
Después de las últimas recompras, Strategy mantuvo una autorización separada de 1.000 millones de dólares para recomprar acciones comunes de MSTR. La compañía no había utilizado esa autorización al 9 de agosto, según su presentación ante la SEC.
