Strategy recaudó otros $263.5 millones mediante la venta de acciones ordinarias de Clase A, manteniendo sus tenencias de Bitcoin sin cambios por segunda semana consecutiva.
La compañía vendió 2,732,318 acciones MSTR entre el 13 y el 19 de julio a través de su programa de venta en el mercado (at-the-market), según una presentación del 20 de julio ante la Comisión de Valores y Bolsas de EE. UU. Strategy no informó ventas bajo sus programas de acciones preferentes STRC, STRF, STRK o STRD durante el período.
Strategy tampoco realizó compras ni ventas de Bitcoin durante la semana. Sus tenencias se mantuvieron, por lo tanto, en 843,775 BTC, adquiridos por aproximadamente $63.69 mil millones a un costo promedio de $75,476 por Bitcoin, incluyendo tarifas y gastos. El rastreador oficial de Bitcoin de la compañía confirma el mismo total.
Las últimas ventas de acciones elevaron la reserva en dólares estadounidenses de Strategy a $3.225 mil millones al 19 de julio. La cifra incluye los ingresos esperados de las ventas de ATM que aún no se habían liquidado para la fecha del informe. Strategy utiliza la reserva para respaldar los dividendos de acciones preferentes y los pagos de intereses sobre la deuda pendiente.
La compañía aún tenía aproximadamente $23.53 mil millones disponibles bajo su programa ATM MSTR después de las últimas transacciones. También informó que no hubo recompras de acciones durante la semana, a pesar de haber autorizado previamente programas que cubren tanto valores comunes como preferentes.
La última recaudación de capital sigue a una venta de acciones aún mayor en la semana anterior. Según informó crypto.news, Strategy recaudó $466.7 millones vendiendo aproximadamente 4.82 millones de acciones MSTR entre el 6 y el 12 de julio. Sus tenencias de Bitcoin también se mantuvieron sin cambios en 843,775 BTC durante ese período, mientras que la reserva en dólares estadounidenses alcanzó los $3 mil millones.
En conjunto, las dos actualizaciones semanales muestran que Strategy continúa recaudando efectivo a través de acciones ordinarias sin aumentar su posición de Bitcoin. La compañía ha aumentado ahora su reserva en $675 millones desde el 5 de julio, cuando informó $2.55 mil millones en efectivo después de una venta de Bitcoin separada.
El saldo actual de 843,775 BTC de Strategy sigue a la venta de 3,588 Bitcoin entre el 29 de junio y el 5 de julio. La compañía recaudó aproximadamente $216 millones de esa transacción y dijo que los ingresos respaldarían los pagos vinculados a sus valores de Crédito Digital. Crypto.news informó en ese momento que la venta redujo las tenencias de Strategy a su nivel actual.
Esa transacción siguió a la introducción por parte de Strategy de un Marco de Capital de Crédito Digital más amplio. El plan otorga a la compañía autoridad para vender hasta $1.25 mil millones en Bitcoin bajo ciertas condiciones, principalmente para fortalecer su reserva en dólares estadounidenses y satisfacer las necesidades de dividendos, intereses y otras necesidades de capital. La autorización no exige que Strategy venda la cantidad total.
Como informó previamente crypto.news, el marco también incluía $2 mil millones en recompras autorizadas de valores comunes y preferentes. Strategy también aumentó la tasa de dividendo anual de STRC al 12% desde el 11.5%, efectivo a partir de julio.
Por ahora, Strategy ha optado por ventas de acciones ordinarias en lugar de más ventas de Bitcoin para añadir liquidez. El saldo actual de Bitcoin de la compañía se mantiene por debajo de los 847,363 BTC que poseía antes de sus transacciones de julio, mientras que su reserva de efectivo ha seguido aumentando.
La última presentación llega mientras los inversores continúan evaluando la estructura de acciones preferentes de Strategy. STRC cerró a $85.29 el 17 de julio, muy por debajo de su valor de referencia de $100, mientras que MSTR terminó la misma sesión a $94.85, según datos históricos de Yahoo Finance.
El inversor de crédito Khing Oei argumentó que los inversores podrían estar dando demasiada importancia al rendimiento nominal actual de STRC al valorar el valor. «Nunca valores un flujo dividiendo el cupón de este año por el precio actual», escribió Oei, argumentando que los inversores deberían, en cambio, examinar los flujos de efectivo futuros esperados y la capacidad de Strategy para financiar las distribuciones. Su evaluación representa su propia opinión de valoración en lugar de una guía de la compañía.
Strategy ya ha cambiado la estructura de pagos de STRC como parte de su esfuerzo por respaldar el valor. Como informó crypto.news en junio, la compañía avanzó hacia pagos de dividendos semi-mensuales de STRC mientras las acciones continuaban cotizando por debajo de su nivel de referencia de $100.
La creciente reserva en dólares estadounidenses le otorga a Strategy más efectivo disponible para cumplir con esas obligaciones sin vender inmediatamente Bitcoin adicional. Sin embargo, los costos de los dividendos, los intereses de la deuda, las futuras captaciones de capital y los precios de Bitcoin siguen siendo factores que los inversores monitorean al evaluar la estructura de valores y tesorería de la compañía.
La última presentación de Strategy muestra que el capital ordinario sigue siendo una gran fuente de financiación disponible. Después de recaudar $263.5 millones durante la semana, la compañía retuvo aproximadamente $23.53 mil millones de capacidad para ventas adicionales de MSTR bajo sus acuerdos ATM.
La compañía no ha indicado cuándo utilizará esa capacidad restante o cuándo podría reanudar la compra de Bitcoin. Sus últimas dos presentaciones semanales no mostraron adquisiciones de Bitcoin, mientras que su reserva en dólares estadounidenses aumentó de $3 mil millones a $3.225 mil millones.
