Las noticias sobre stablecoins de Washington esta semana van más allá de las reservas y redenciones: FinCEN, la unidad de delitos financieros del Tesoro, ha propuesto normas que reformarían fundamentalmente cómo los emisores de stablecoins y todas las instituciones financieras de EE. UU. gestionan el cumplimiento antilavado de dinero, pasando del papeleo rutinario a una autovigilancia de transacciones ilícitas basada en el riesgo.
La noticia sobre stablecoins más relevante para los equipos de cumplimiento esta semana no proviene de la FDIC o la OCC. Viene de FinCEN. La Red de Control de Delitos Financieros propuso normas el 7 de abril que reformarían cómo todas las instituciones financieras de EE. UU. —incluidos los emisores de stablecoins— gestionan sus programas antilavado de dinero. El cambio central: de medir el cumplimiento por el volumen de presentaciones y papeleo a medirlo por la eficacia demostrada en la identificación y detención de financiamiento ilícito.
El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, describió la intención directamente: “Nuestra propuesta restaura el sentido común con un enfoque en mantener a los malos actores fuera del sistema financiero, no en abrumar a los bancos de Estados Unidos con más burocracia”. El Presidente de la FDIC, Travis Hill, cuya agencia es un regulador coproponente, lo calificó como “quizás la más importante de las reformas que el Congreso previó en la Ley AML”.
La Ley GENIUS, promulgada en julio de 2025, clasificó a todos los emisores de stablecoins de pago permitidas como “instituciones financieras” bajo la Ley de Secreto Bancario. Esa clasificación significa que la propuesta de FinCEN les aplica con la misma fuerza que a los bancos. Las empresas de stablecoins que anteriormente operaban bajo regímenes de cumplimiento más ligeros —basándose en licencias estatales de transmisores de dinero y monitoreo interno mínimo— ahora deben construir programas que cumplan con los estándares AML a nivel bancario.
Este no es un requisito futuro. Las regulaciones de implementación de la Ley GENIUS deben ser finalizadas antes del 18 de julio de 2026. Cualquier emisor de stablecoins que opere después de esa fecha sin un programa que cumpla con los requisitos enfrenta posibles acciones de aplicación que cubren sanciones civiles, enjuiciamiento penal y revocación de licencias.
Bajo el marco propuesto, toda institución financiera cubierta —incluidos los emisores de stablecoins— debe construir su programa AML alrededor de cuatro componentes fundamentales. Primero: políticas, procedimientos y controles internos, incluyendo un proceso documentado de evaluación de riesgos que identifique las amenazas específicas de financiación ilícita que enfrenta el emisor basándose en sus clientes, productos y geografía. Segundo: un oficial de cumplimiento de la BSA físicamente ubicado en los Estados Unidos con autoridad de supervisión sobre el programa. Tercero: capacitación continua de empleados adaptada al perfil de riesgo real de la institución. Cuarto: pruebas independientes realizadas por un tercero que evalúen si el programa ha sido implementado eficazmente — con lenguaje explícito que prohíbe a los auditores sustituir su propio juicio por las determinaciones basadas en el riesgo de la institución.
La propuesta también limita cuándo es apropiada la aplicación. FinCEN declaró que generalmente no iniciaría acciones supervisoras significativas a menos que una institución tuviera “una falla significativa o sistémica” en el mantenimiento de su programa — un estándar destinado a proteger programas bien gestionados de violaciones técnicas que no representan un riesgo real de financiación ilícita.
Según informó crypto.news, la FDIC propuso simultáneamente su propia norma de 191 páginas sobre stablecoins que cubre los estándares de reservas y redención. Como señaló crypto.news, el marco de aplicación de la Ley GENIUS abarca el Tesoro, la Reserva Federal, la OCC y la FDIC — con FinCEN y la OFAC desempeñando roles centrales en la supervisión de sanciones y AML. La propuesta de FinCEN llena la brecha de diseño de cumplimiento que dejó abierta el estatuto.
Los comentarios sobre la norma propuesta deben presentarse 60 días después de su publicación en el Registro Federal, antes de la fecha límite regulatoria del 18 de julio.
