Shinhan Investment Securities ha propuesto destinar el 2% de las carteras de inversión a activos digitales, ya que la estrategia tradicional de 60% acciones y 40% bonos se esfuerza por proporcionar la diversificación que los inversores esperaban anteriormente.
Según la agencia de noticias Yonhap, el investigador principal de Shinhan Investment Securities, Park Woo-yeol, describió la asignación durante una rueda de prensa en la Bolsa de Corea en Yeouido, Seúl, el 8 de septiembre, argumentando que las acciones y los bonos se han movido cada vez más en la misma dirección.
La cartera convencional 60/40 se basa en parte en que los bonos amortiguan las pérdidas cuando la renta variable disminuye. Park dijo que esa relación se ha vuelto menos fiable, lo que llevó a la firma de valores a buscar activos con correlaciones más bajas con ambos mercados.
Shinhan propone ahora que los inversores asignen el 8% de sus carteras a activos alternativos y otro 2% a activos digitales.
La firma de valores comenzó a recomendar una ponderación del 2% en activos digitales este año después de examinar el rendimiento ajustado al riesgo de las carteras que dividían una asignación alternativa del 10% entre oro y Bitcoin.
Según Park, el análisis produjo resultados relativamente favorables cuando el oro y Bitcoin se dividieron en una proporción de 8 a 2. Según ese modelo, Bitcoin representaría el 2% de la cartera total.
La recomendación llega mientras Corea del Sur trabaja en regulaciones que podrían dar un papel más importante a los activos digitales dentro de su sistema financiero regulado.
En julio, crypto.news informó previamente que el gobierno había renovado sus planes para los ETFs de criptomonedas, junto con legislación que cubre stablecoins, bonos gubernamentales tokenizados y otras iniciativas blockchain. Las autoridades están preparando la Ley Básica de Activos Digitales y un marco para las transacciones transfronterizas de stablecoins.
Corea del Sur también ha estado abriendo gradualmente otras partes de su sistema financiero a los activos digitales. El Ministerio de Economía y Finanzas reveló en julio planes para incluir activos digitales bajo un nuevo marco de gestión de activos estatales que reemplazaría las normas centradas principalmente en la propiedad convencional.
La participación institucional ha enfrentado históricamente restricciones más estrictas. Las instituciones financieras tenían prohibido invertir directamente en criptomonedas bajo una política que data de 2017, mientras que los reguladores han pasado los últimos años trabajando en cómo los productos cripto pueden encajar dentro de las normas existentes de valores e inversión.
Park dijo que los cambios en la negociación global de ETFs podrían crear otro desafío para el mercado de valores de Corea del Sur.
Nasdaq está trabajando para ampliar el horario de negociación que eventualmente mantendrá su mercado abierto durante 23 horas los días laborables. Tal horario permitiría a los inversores asiáticos negociar acciones y ETFs estadounidenses durante el horario regular del mercado de Corea del Sur, en lugar de esperar a la sesión estadounidense.
Los planes de Nasdaq ya han pasado por varias etapas regulatorias y de infraestructura. En agosto, el intercambio acordó adquirir LeveL Markets, un sistema de negociación alternativo que llega a más de 2.500 clientes y negocia más de 7.000 símbolos diariamente.
El acuerdo formó parte del trabajo de Nasdaq en torno a horarios de negociación más largos, valores tokenizados e infraestructura de mercado digital. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó las reglas de Nasdaq para valores tokenizados en marzo antes de aprobar horarios de negociación más largos en abril.
Park espera que los cambios intensifiquen la competencia por los inversores una vez que las acciones y los ETFs estadounidenses sean accesibles durante el horario del mercado coreano.
Al mismo tiempo, las plataformas de comercio de criptomonedas se han estado moviendo hacia productos tradicionalmente asociados con los mercados de valores.
“Acciones, bonos, materias primas y ETFs que se negociaban a través de cuentas de valores ahora se pueden negociar en intercambios de criptomonedas”, dijo Park. “La competencia entre las finanzas tradicionales y las plataformas de finanzas digitales ha comenzado”.
Las plataformas de criptomonedas tienen una diferencia adicional en sus horarios de operación porque los mercados de activos digitales continúan durante los fines de semana. Park señaló la capacidad de reaccionar a los acontecimientos geopolíticos y otros eventos que ocurren mientras los mercados de valores convencionales están cerrados.
El límite entre los dos tipos de plataformas de negociación ya se ha vuelto menos distinto a medida que los intercambios lanzan acciones tokenizadas y productos vinculados a acciones.
Binance, por ejemplo, lanzó acciones tokenizadas de EE. UU. en junio a través de bStocks, permitiendo a los usuarios elegibles convertir acciones admitidas en activos basados en blockchain que pueden negociarse las 24 horas del día. Su grupo inicial incluyó versiones tokenizadas de Nvidia, Tesla, Circle, Micron y Sandisk.
Los productos están respaldados 1:1 por los valores subyacentes, según Binance, y pueden transferirse a billeteras de autocustodia compatibles o usarse en aplicaciones de finanzas descentralizadas.
Kraken ha adoptado un enfoque similar con xStocks. En julio, el intercambio comenzó a permitir a los usuarios elegibles usar acciones y ETFs tokenizados como garantía para futuros y posiciones de margen en Kraken Pro, lo que permite a los traders mantener la exposición a acciones mientras usan los activos para respaldar operaciones apalancadas.
El modelo ha seguido expandiéndose a través de los mercados internacionales. La empresa matriz de Kraken, Payward, dijo en julio que su plataforma xStocks había superado los 500 activos tokenizados y los 37 mil millones de dólares en volumen de transacciones, con planes de expandirse más allá de los valores estadounidenses a Hong Kong, el Reino Unido, Europa y Corea del Sur, sujeto a aprobaciones regulatorias.
Corea del Sur está preparando por separado sus mercados de capitales domésticos para los valores basados en blockchain. Hanwha Investment & Securities ha completado una plataforma de valores tokenizados que admite Avalanche y Hyperledger Besu antes de los cambios legales programados para febrero de 2027.
La Comisión de Servicios Financieros planea permitir inicialmente la tokenización de ciertos fondos, bonos, acciones no cotizadas y valores fraccionarios bajo el nuevo marco.
Mientras las plataformas de negociación están añadiendo nuevos productos, Park dijo que una fuente de volatilidad reciente del mercado ha perdido gran parte de su influencia.
El volumen de negociación diario de ETFs apalancados de una sola acción promedió aproximadamente 15 billones de wones durante junio y julio, según el investigador. La rotación reciente ha caído a entre un décimo y un veinteavo de esos niveles.
Park dijo que la disminución hace que un retorno al mismo nivel de volatilidad sea menos probable por el momento.
No interpretó el menor volumen de negociación como evidencia de que los inversores existentes hubieran abandonado el mercado. Los inversores individuales representaron gran parte de las compras netas de esos productos, y Park dijo que parecían estar manteniendo posiciones mientras esperaban que los precios repuntaran en lugar de negociar activamente durante el período de menor volatilidad.
Para septiembre, Park nombró el índice de dividendos Dow Jones de EE. UU. como su índice ETF preferido.
A diferencia de las acciones con dividendos de Corea del Sur, las acciones con dividendos de EE. UU. tienen ponderaciones relativamente altas en energía, atención médica y bienes de consumo básico, dijo. Park argumentó que esa composición podría ofrecer una ventaja en un entorno de elevado riesgo geopolítico y volatilidad del mercado.
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