Las empresas cripto sudafricanas han puesto en pausa acuerdos por al menos R2.2 mil millones, ya que las reglas propuestas de control de cambios amenazan con restringir cómo pueden utilizarse los activos digitales para transacciones transfronterizas, según personas familiarizadas con el asunto.
Personas familiarizadas con las transacciones dijeron que al menos 3 acuerdos se han pausado directamente debido a los cambios regulatorios propuestos. Entre ellos se incluyen una inversión de una firma de capital privado y transacciones destinadas a apoyar la formación de capital para pequeñas empresas y la gestión de tesorería corporativa.
Participantes de la industria han advertido que el marco propuesto podría empujar parte de la actividad legítima de activos digitales al extranjero o hacia canales informales. Algunos ejecutivos están considerando acciones legales si las reglas se adoptan sin cambios significativos, dijeron las personas.
Sudáfrica es el segundo mayor mercado de criptoactivos de África, donde las stablecoins se utilizan cada vez más por empresas que mueven fondos entre operaciones regionales.
Las empresas han utilizado stablecoins para repatriar ganancias y recibir dividendos de subsidiarias en mercados africanos donde el acceso a divisas fuertes puede ser limitado. USDT de Tether se ha convertido en la stablecoin preferida para este tipo de actividad en Sudáfrica.
Las transacciones on-chain de USDT a través de 3 de los mayores exchanges cripto con licencia del país se acercaron a R27 mil millones en el año hasta abril, según datos del banco central. La cifra muestra la escala de la actividad con stablecoins que ya pasa por plataformas nacionales reguladas.
Sudáfrica no reconoce los criptoactivos como moneda de curso legal. El Banco de la Reserva de Sudáfrica ha identificado previamente los activos digitales como un riesgo emergente para la estabilidad financiera y ha estado monitoreando la actividad a medida que el uso de stablecoins se expande a nivel internacional.
Los reguladores ahora buscan incorporar los criptoactivos a un sistema de flujos de capital construido en torno a la Ley de Moneda y Cambios, una legislación que se remonta a aproximadamente 9 décadas.
El Tesoro Nacional publicó por primera vez su marco propuesto en abril como parte de una reforma del régimen de gestión de flujos de capital del país. Como informó anteriormente crypto.news, el borrador clasificaría formalmente los criptoactivos como capital bajo las normas cambiarias de Sudáfrica y extendería las facultades de declaración, aprobación y aplicación a las transacciones con activos digitales.
Los funcionarios dijeron que el marco tiene como objetivo mejorar la supervisión de las transacciones transfronterizas, reducir las oportunidades de arbitraje regulatorio y abordar los flujos financieros ilícitos.
Reglas más detalladas publicadas en agosto establecen cómo operarían las transferencias de activos digitales bajo el sistema propuesto.
Bajo las reglas cripto transfronterizas, las transferencias generalmente tendrían que pasar por proveedores autorizados y ser reportadas al Banco de la Reserva de Sudáfrica. Las transacciones que involucren proveedores cripto offshore o billeteras privadas entrarían dentro de la categoría regulada de operaciones transfronterizas.
Las personas que muevan cripto fuera de Sudáfrica seguirían sujetas a las asignaciones existentes de divisas del país. La asignación discrecional individual anual permite transferencias de hasta R1 millón sin autorización fiscal, mientras que la asignación de capital extranjero permite hasta R10 millones, sujeta a requisitos de cumplimiento tributario.
Los proveedores autorizados de servicios de criptoactivos estarían obligados a recopilar información sobre las transferencias transfronterizas, incluidas las identidades del remitente y del destinatario, los activos involucrados, los valores de las transacciones y los detalles de la billetera de destino.
El Tesoro Nacional y el Banco de la Reserva de Sudáfrica dijeron en una declaración conjunta que el manual detallado publicado el mes pasado aún no incorpora los comentarios presentados durante la consulta anterior.
Los funcionarios atribuyeron esa brecha al momento de la publicación y al volumen de comentarios recibidos después de que el gobierno invitara a las partes interesadas a responder a las propuestas de abril.
Algunos ejecutivos del sector de activos digitales han objetado el proceso, argumentando que el borrador actual no toma adecuadamente en cuenta las presentaciones de la industria. Personas familiarizadas con sus preocupaciones dijeron que los ejecutivos consideran que partes del marco son desfavorables para una tecnología que se utiliza para reducir los costos de transacción.
Si las regulaciones avanzan en su forma actual, las empresas creen que podrían afectar miles de millones de rand en ingresos fiscales generados por el sector y potencialmente dar lugar a desafíos legales, según las personas.
La actividad con stablecoins se ha convertido en un área de atención particular mientras los reguladores evalúan cómo interactúan los tokens vinculados al dólar con la moneda nacional y los controles de capital.
Una evaluación del Fondo Monetario Internacional publicada en agosto encontró que las stablecoins en dólares solo habían ganado una tracción limitada en Sudáfrica, mientras que las alternativas denominadas en rand habían atraído aún menos demanda. El FMI advirtió que todavía era demasiado pronto para determinar si el patrón persistiría. La adopción de stablecoins en dólares sigue siendo dominante a nivel mundial, con casi el 99% de las stablecoins denominadas en dólares estadounidenses.
El tratamiento de los activos digitales en Sudáfrica va más allá de los controles de capital. El Servicio de Impuestos de Sudáfrica publicó en julio una guía preliminar que explica cómo las normas fiscales existentes se aplican a las transacciones cripto, en lugar de proponer un régimen tributario separado.
Bajo la guía preliminar sobre impuestos cripto, SARS sostuvo que los criptoactivos no son moneda a efectos fiscales. Comprar, vender, intercambiar, gastar, minar, hacer staking o recibir activos digitales puede generar consecuencias fiscales bajo las reglas vigentes de renta y ganancias de capital, dependiendo de la naturaleza de la actividad.
Sudáfrica también ha comenzado por separado a implementar el Marco de Reporte de Criptoactivos de la OCDE. Su primer período de reporte CARF va del 1 de marzo de 2026 al 28 de febrero de 2027, y los proveedores de servicios cripto deberán recopilar información que respaldará los intercambios automáticos de datos fiscales entre las jurisdicciones participantes.
El gobierno aún no ha finalizado las reglas propuestas sobre flujos de capital tras recibir comentarios de la industria, lo que deja el marco detallado sujeto a una mayor consideración por parte del Tesoro Nacional y del Banco de la Reserva de Sudáfrica.
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