El tribunal de Singapur ha concedido más de 3 millones de dólares en daños a 40 inversores tras declarar a Terraform Labs y al cofundador Do Kwon responsables de declaraciones fraudulentas vinculadas al colapso de TerraUSD en 2022.
Según el fallo del 29 de junio del Tribunal Comercial Internacional de Singapur (SICC), la concesión concluye la segunda fase de una acción colectiva por fraude presentada por 275 inversores que buscaron compensación por las pérdidas sufridas durante el colapso de la stablecoin algorítmica TerraUSD (UST) en mayo de 2022.
El último fallo sigue a la decisión de la primera fase del tribunal en 2025, que determinó que Terraform Labs Pte Ltd y Do Kwon realizaron representaciones fraudulentas procesables. También incorpora la orientación de la decisión del Tribunal de Apelación de Singapur de marzo de 2026, que revisó el método para calcular los daños al adoptar un valor de corte más alto de aproximadamente $0.60485 por UST.
En su fallo, el SICC determinó que Terraform y Kwon representaron falsamente a UST como una stablecoin capaz de mantener de forma fiable su paridad de un dólar a través de su algoritmo, reservas y mecanismo de arbitraje basado en LUNA. Según el tribunal, esas declaraciones aparecieron en el sitio web de Terraform, documentos técnicos (white papers) y comunicaciones públicas a pesar de ser falsas o hechas con desprecio imprudente por su exactitud.
El tribunal sostuvo que algunos inversores se basaron en esas afirmaciones al comprar o seguir manteniendo UST, lo que llevó a pérdidas financieras después de que la stablecoin perdiera su paridad. Por lo tanto, los daños se calcularon sobre la base de la confianza para las tenencias hasta el 12 de mayo de 2022, mientras que las pérdidas posteriores a esa fecha se consideraron demasiado especulativas para ser compensadas.
La decisión anterior del Tribunal de Apelación de aumentar la valoración de corte de UST resultó en una mayor compensación para los reclamantes elegibles que bajo el modelo de daños original.
El fallo de Singapur se suma a los crecientes desafíos legales de Terraform después de que la empresa se acogiera a los procedimientos de quiebra del Capítulo 11 en los Estados Unidos. La conciliación de reclamaciones para los acreedores está en curso, y cualquier recuperación adicional para los inversores se espera que dependa en gran medida de las distribuciones del patrimonio en quiebra, junto con el resultado de otros litigios pendientes.
A principios de este año, el administrador concursal de Terraform, designado por el tribunal, también demandó al creador de mercado Jane Street, alegando que la firma utilizó información confidencial y manipuló los mercados para obtener beneficios durante el colapso del ecosistema Terra. Jane Street negó las acusaciones, calificando la demanda como un intento de extraer dinero y manteniendo que las pérdidas de los inversores de Terra fueron resultado de un fraude cometido por la propia gerencia de Terraform.
Do Kwon, quien fue sentenciado a 15 años de prisión tras declararse culpable de cargos de fraude en los Estados Unidos, también sigue enfrentando procesos penales en Corea del Sur junto con otras acciones legales relacionadas con el colapso.
Según el fallo del SICC y los procedimientos judiciales relacionados, el caso se suma a una serie de acciones legales que examinan cómo los proyectos de criptomonedas comunicaron los riesgos a los inversores antes de fallas importantes. Las conclusiones del tribunal también pueden influir en futuras acciones colectivas que involucren proyectos de activos digitales, mientras que los reguladores en varias jurisdicciones continúan presionando por estándares de divulgación más estrictos para los productos de stablecoin y finanzas descentralizadas.
