Bitcoin (BTC) abrió la semana anclado cerca del extremo inferior de un rango reciente, mientras los traders evaluaban el riesgo geopolítico, los flujos negativos de fondos cotizados en bolsa y una gran cantidad de datos de EE. UU. que los analistas suponen podrían afectar la dirección a corto plazo.
Según la página de precios de The Block, BTC comenzó el lunes alrededor de los $66,000 después de caer brevemente hacia los $64,000 durante un trading escaso el fin de semana. La caída extendió un patrón de debilidad a finales de semana seguido de rebotes tentativas.
Los mercados, sin embargo, encontraron cierto apoyo durante las horas intradiarias después de los comentarios en Truth Social del presidente Donald Trump, quien dijo que EE. UU. estaba en "discusiones serias" con lo que describió como un nuevo régimen iraní.
Trump también dijo que "probablemente" se llegaría a un acuerdo, al tiempo que advirtió sobre una escalada si el Estrecho de Ormuz no se reabre. Los comentarios elevaron modestamente el sentimiento de riesgo, con bitcoin subiendo casi un 2% para cambiar de manos cerca de los $68,000 y ether (ETH) cotizando por encima de los $2,050 después de ganar cerca del 4%, según muestra la página de precios de The Block.
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QCP Capital dijo en una nota del lunes que bitcoin ha seguido manteniéndose en una banda de $65,000 a $70,000 a pesar de la persistente presión macro, con la acción del precio "deslizándose a la baja durante los fines de semana a medida que se ajustan las posiciones" antes de estabilizarse al comienzo de la semana.
Aun así, la firma advirtió que el impulso alcista podría seguir siendo limitado después de la venta masiva posterior al vencimiento de opciones de la semana pasada, particularmente con el conflicto en Irán sin resolver y los mercados acercándose a una fecha límite del 6 de abril vinculada a una pausa de EE. UU. en los ataques.
"El patrón ha persistido durante todo el mes", escribió QCP, añadiendo que el sentimiento sigue siendo frágil incluso cuando bitcoin ha superado al oro y a las acciones desde que comenzó el conflicto.
Timothy Misir, jefe de investigación de BRN, describió la configuración actual como finamente equilibrada, con bitcoin "entrando en la nueva semana en el filo de la navaja" a medida que las fuerzas macro chocan.
Mientras tanto, el capital institucional se retiró recientemente por primera vez en cuatro semanas.
Los ETF de bitcoin al contado registraron $296 millones en salidas netas entre el 23 y el 28 de marzo, marcando la primera semana negativa después de un mes de entradas constantes. Los ETF de Ethereum registraron $206.58 millones en salidas durante el mismo período.
Según la opinión de Misir, ese cambio es importante porque la demanda de ETF había estado apoyando la narrativa de recuperación. "Un cambio aquí traslada la carga de nuevo a la demanda al contado y la cobertura de posiciones cortas", dijeron los analistas de BRN.
En este contexto, las condiciones macroeconómicas siguen dominando. El petróleo permanece elevado, el Estrecho de Ormuz sigue siendo central para la fijación de precios de riesgo, y los próximos datos de EE. UU. —incluyendo JOLTS, las ventas minoristas y el informe de empleo del viernes— podrían restablecer las expectativas sobre las tasas.
"La configuración a corto plazo es frágil", añadió Misir. "El posicionamiento es más limpio que el sentimiento, pero la convicción sigue siendo escasa".
El tono también ha sido replicado en las mesas de operaciones. Los analistas de Laser Digital dijeron que los mercados siguen siendo reactivos a los vaivenes de los titulares de Oriente Medio. Como tal, es probable que los repuntes se desvanezcan a medida que las negociaciones se estanquen y el apetito por el riesgo se mantenga silenciado.
Los analistas de Laser Digital también señalaron una presión adicional de los flujos negativos de ETF y los crecientes costos de la energía, advirtiendo que precios más altos de la electricidad podrían obligar a los mineros a vender más bitcoin, aumentando la oferta.
"A menos que haya una imagen clara de una salida... será difícil encontrar cualquier movimiento significativo", escribió la mesa.
Al mismo tiempo, algunas señales de demanda subyacentes se han mantenido. Martin Gaspar, estratega senior de mercados cripto en FalconX, señaló que los flujos de ETF al contado a principios de marzo habían totalizado aproximadamente $1.5 mil millones, lo que sugiere que el capital a largo plazo sigue entrando en el mercado.
Añadió que la reciente estabilidad de precios en relación con las acciones y los metales podría reflejar el agotamiento de los vendedores, con menos vendedores forzados después de las caídas anteriores.
Aun así, el cambio más amplio en el posicionamiento es claro, según múltiples analistas.
Los inversores no están impulsando las criptomonedas al alza. Se están echando hacia atrás, observando las señales macro y apoyándose en el rendimiento a medida que persiste la incertidumbre en torno a la inflación, las tasas y la geopolítica.
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