La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. demandó a 38 entidades el 27 de agosto, alegando que presentaron Formularios ADV falsos entre 2025 y 2026 para presentarse como asesores de inversión legítimos.
La SEC presentó 38 quejas civiles separadas en el Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito de Colorado. El regulador alega que varios acusados probablemente operaban en el extranjero y utilizaron presentaciones públicas oficiales para ganar credibilidad entre los inversores minoristas de EE. UU.
Las acusaciones no han sido probadas en los tribunales. La SEC no informó cuánto dinero transfirieron los inversores a las entidades, no identificó a las víctimas confirmadas ni divulgó las pérdidas totales.
Las quejas alegan que los acusados enumeraron direcciones comerciales de Colorado donde no tenían presencia física. Algunos proporcionaron números de teléfono desconectados o números pertenecientes a negocios no relacionados.
Muchas presentaciones contenían información idéntica o casi idéntica. Según una queja, los supuestos fondos comúnmente reportaban activos por $78.96 millones o $48.96 millones, 89 o 33 inversores y un mínimo de inversión de $50,000 o $5,000.
Las entidades también enumeraron estructuras de propiedad coincidentes. Se informó que esas estructuras atribuían un 10% de propiedad al asesor o a partes relacionadas, un 90% a inversores extranjeros y un 50% a fondos de fondos. Las categorías podrían superponerse.
La SEC dijo que varias presentaciones afirmaban que los estados financieros de los fondos privados habían sido revisados por una de dos firmas de contabilidad independientes. Los investigadores no pudieron encontrar a ninguno de los auditores en los registros de contabilidad federales o estatales.
Un asesor de informes exento, o ERA, no es un asesor de inversión registrado en la SEC. Los ERA generalmente asesoran solo a fondos de capital de riesgo o fondos privados con menos de $150 millones bajo gestión en EE. UU.
Deben presentar información limitada a través del Formulario ADV, pero la SEC no aprueba su experiencia, cualificaciones o afirmaciones comerciales antes de publicar esas presentaciones. Las quejas alegan que los acusados explotaron ese proceso porque las presentaciones se hicieron públicamente buscables sin aprobación previa.
Algunos sitios web relacionados mostraban certificados que falsamente declaraban que las entidades habían recibido “permiso RIA de la SEC”, según la alerta del regulador. Los certificados utilizaban números de presentación y registro genuinos para parecer auténticos.
Varios acusados adoptaron nombres que hacían referencia a criptomonedas, exchanges, tecnología emergente o educación financiera. Incluyen CryptoOrbit, Pinnacle Crypto Exchange, Web3 University, Axivon Exchange y Future Finance Academy. Sin embargo, la SEC no caracterizó a todos los acusados como negocios de criptomonedas.
La SEC dijo que las direcciones IP utilizadas para acceder a su sistema de presentación fueron rastreadas a jurisdicciones extranjeras en varios casos. No identificó todos los países ni alegó que las 38 entidades operaran fuera de EE. UU.
Los abogados de la Comisión solicitaron registros que respaldaran los activos, inversores, empleados, auditores y operaciones de fondos reportados por las empresas. Los acusados supuestamente no proporcionaron el material solicitado.
En el caso contra Abrdn Canada Limited, el personal de la SEC envió por correo una solicitud de registros a su dirección declarada en Denver en abril. La correspondencia fue devuelta como no entregable. Las llamadas llegaron a un número desconectado, mientras que un correo electrónico posterior no recibió respuesta.
La queja también alega que la entidad afirmaba operar como operador de pool de productos básicos o asesor de trading sin un registro correspondiente en la CFTC o la Asociación Nacional de Futuros.
La SEC acusó a los demandados bajo las Secciones 204(a) y 207 de la Ley de Asesores de Inversión. Esas disposiciones rigen los registros de asesores y las declaraciones falsas realizadas en las presentaciones requeridas.
La agencia busca mandatos judiciales permanentes, sanciones civiles y órdenes que impidan a las entidades presentar futuros Formularios ADV como asesores de informes exentos. El importe de cualquier sanción sería determinado por el tribunal.
La SEC ordenó a FINRA eliminar las 38 presentaciones de la base de datos de Divulgación Pública de Asesores de Inversión. El FBI asistió a través de la Operación Level Up, una iniciativa que identifica y contacta a posibles víctimas de fraude de inversión.
Los inversores no deben considerar la aparición de un Formulario ADV como prueba de registro en la SEC. El regulador aconsejó a los usuarios que verifiquen el estado de una empresa de forma independiente y eviten transferir dinero, criptomonedas o información personal cuando un ERA se acerca directamente a inversores individuales.
Tácticas de suplantación comparables también han aparecido fuera de EE. UU. En cobertura relacionada, estafadores utilizaron nombres de reguladores y documentos falsificados para apuntar a usuarios de criptomonedas durante la transición MiCA de Europa.
