La Comisión de Bolsa y Valores ha retrasado una serie de fondos cotizados en bolsa (ETFs) de mercados de predicción vinculados a resultados políticos y económicos que estaban programados para debutar esta semana, según un informe de Reuters del lunes.
La pausa afecta a 24 ETFs de emisores como Bitwise, Roundhill y GraniteShares, mientras la SEC examina más de cerca cómo funcionarían los productos y los riesgos para los inversores.
Las solicitudes de las firmas fueron presentadas en febrero y estaban cerca de finalizar un plazo de revisión de 75 días, tras el cual entrarían en vigor bajo las nuevas reglas de vía rápida para ETFs establecidas por la SEC el año pasado.
Los fondos propuestos darían a los inversores exposición a resultados vinculados a las elecciones de EE. UU. de 2028, los despidos en el sector tecnológico y la probabilidad de una recesión.
Pero a diferencia de los ETFs típicos que siguen el rendimiento de un activo como bitcoin o un índice de referencia del mercado como el S&P 500, estos fondos están estructurados para comportarse más como los resultados binarios de sí o no en plataformas de mercados de predicción como Polymarket y Kalshi.
Esto los hace intrínsecamente más arriesgados, con muchas de las solicitudes advirtiendo que los inversores podrían perder "sustancialmente toda" su inversión si el resultado les es adverso.
Los retrasos se producen en medio de disputas entre legisladores en Washington DC que se han extendido a una batalla federal contra estatal por la jurisdicción.
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) demandó a varios estados el mes pasado, argumentando que los contratos de eventos caen bajo su "jurisdicción exclusiva", mientras que los funcionarios estatales han respondido, diciendo que las ofertas constituyen juegos de azar sin licencia.
La firma de capital de riesgo a16z argumentó a favor de la CFTC el viernes, advirtiendo que un mosaico de restricciones a nivel estatal podría "circunscribir severamente" la liquidez y limitar el acceso para los usuarios.
Los legisladores también se están centrando en los riesgos de uso de información privilegiada asociados con los mercados de predicción. El Senado la semana pasada se movió para prohibir a sus miembros operar en mercados de predicción, citando preocupaciones de que la información no pública podría usarse para hacer apuestas.
A pesar del revuelo, Eric Balchunas, analista de ETFs de Bloomberg, dijo que el retraso es probablemente temporal, añadiendo que los inversores deberían "mantenerse atentos" mientras los reguladores continúan revisando los productos.
Polymarket y Kalshi han transformado lo que era un mercado de nicho en un negocio masivo, registrando un volumen combinado de 85 mil millones de dólares solo en los primeros cuatro meses de 2026, según datos de The Block.
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