La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) celebrará una reunión abierta el viernes para considerar si propone nuevas reglas que permitirían a los proyectos de criptoactivos recaudar capital sin registrar valores.
El aviso de la Ley Sunshine, publicado el 10 de agosto, indica que la comisión evaluará una publicación que cree un marco adaptado para ciertas ofertas de activos digitales. Si se abre a comentarios, sería la primera regla duradera de la agencia para la industria, no otra declaración del personal.
La forma de ese marco se ha estado gestando durante meses. El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha impulsado un enfoque de "Regulación de Criptoactivos" basado en exenciones en lugar de aplicación de la ley. En sus comentarios de marzo, describió una exención para startups que "podría durar (digamos, hasta cuatro años) y proporcionar a los desarrolladores una vía regulatoria" para alcanzar la descentralización. La comisión no ha publicado los umbrales de recaudación de fondos de la exención en el propio aviso.
El Senado se fue de receso en agosto sin avanzar la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, el proyecto de ley destinado a establecer una base legal para la estructura del mercado cripto de EE. UU. Esta reglamentación es la respuesta de la agencia a ese estancamiento.
"Consideramos esto como la primera de varias reglamentaciones que la SEC emprenderá para proporcionar certeza regulatoria a los criptoactivos después de que el Senado no lograra avanzar la Ley de Claridad antes del receso de agosto", escribió Jaret Seiberg, analista de TD Cowen, en una nota para clientes después del aviso.
Una regla formal es más difícil de deshacer que la serie de declaraciones del personal que la SEC ha emitido este año. Esas aclararon la postura de la agencia sobre el staking de criptomonedas, los airdrops y la minería sin vincularla a largo plazo. Una Regulación Cripto completa permanecería en los libros más allá del mandato de cualquier presidente. (Aunque la legislación, si finalmente se aprueba y se convierte en ley, sería aún más duradera que eso, de ahí el deseo de los líderes de la industria cripto de que la Ley de Claridad se apruebe en septiembre).
El marco propuesto permitiría a los desarrolladores recaudar capital para un proyecto sin activar el registro, siempre y cuando se mantengan al margen después. Se espera que la publicación ofrezca una vía para salir de la jurisdicción de la SEC una vez que los fundadores ya no estén involucrados en la gestión activa de lo que construyeron.
Esa es la vía de escape, esencialmente: el alivio llega, pero solo después de que el control sale de las manos de los creadores.
La agencia también sigue trabajando en los límites de su agenda cripto. Una taxonomía conjunta con la CFTC clasifica qué activos caen bajo qué regulador, y la Ley de Claridad aún tiene una pequeña posibilidad de acción el próximo mes. En Myriad, un mercado de predicción construido por Dastan, la empresa matriz de Decrypt, los traders actualmente le dan solo un 22% de probabilidades de que la Ley de Claridad se apruebe este año.
La propuesta llega mientras Atkins impulsa una estrategia de exención por innovación y un puerto seguro largamente prometido para startups, la regulación cripto final que el personal ha estado preparando desde la primavera.
La reunión es una sesión abierta el 14 de agosto a las 10 a.m. ET.
